S&P Global Ratings a abaissé de stable à négative la perspective de la note de crédit « AA- » de Meta, invoquant la hausse de son endettement et l’incertitude quant à la durée pendant laquelle les dépenses d’investissement resteront élevées et le flux de trésorerie disponible négatif. Selon Sina Finance, ce changement signifie que S&P pourrait abaisser la note de crédit de Meta dans les deux prochaines années.

S&P a déclaré que Meta avait moins de moyens que ses pairs de transformer ses investissements dans l’IA en revenus, et qu’on ignorait quand ces investissements généreraient des revenus substantiels dépassant la hausse des coûts. S&P prévoit que les dépenses d’investissement de Meta atteindront 140 milliards de dollars cette année et dépasseront 225 milliards de dollars en 2027. Dans ses dernières prévisions, Meta estime ses dépenses d’investissement pour l’ensemble de l’année entre 135 et 145 milliards de dollars. S&P s’attend à ce que la croissance des dépenses se stabilise à partir de 2028, mais a indiqué qu’il était incertain que Meta réduise ses dépenses comme prévu auparavant.

Le porte-parole de Meta, Kamran Mumtaz, a déclaré que l’entreprise respectait l’avis de S\u0026P, mais qu’elle était en désaccord avec son évaluation de la capacité de Meta à rentabiliser ses investissements dans l’IA. Il a ajouté que les opportunités liées aux produits et aux activités de l’entreprise contribueraient à maintenir un solide profil de crédit. Le ratio de levier de Meta pourrait dépasser 1,0x dès l’année prochaine, contre environ 0,1x l’an dernier. Les engagements de dépenses futurs de l’entreprise sont passés d’environ 700 milliards de dollars en juillet à 825 milliards au 22 octobre, près de la moitié étant liée à des contrats de location dont l’exécution n’a pas encore commencé, principalement pour des centres de données et des infrastructures énergétiques.

Le flux de trésorerie disponible de Meta a été négatif, à 2,12 milliards de dollars, au dernier trimestre, une première pour l’entreprise. Ses actions ont chuté de 15 % en octobre, soit leur plus forte baisse mensuelle en quatre ans. La note « AA- » de Meta est la quatrième meilleure note de qualité investissement de S\u0026P ; une dégradation d’un cran la maintiendrait tout de même dans la partie supérieure de cette catégorie.