Le BTC monte tandis que l’OI baisse : cette hausse est due au débouclage des positions vendeuses, pas à l’arrivée de nouveaux capitaux
L’indice de peur et d’avidité est toujours à 37 (zone de peur), mais le BTC a franchi les 78 300, avec une clôture à 89 %. En examinant les produits dérivés, la qualité de cette hausse laisse à désirer.
1. $BTC La hausse est portée par un short squeeze, mais elle ne devrait pas aller loin
L’intérêt ouvert s’élève à 7,463 milliards, en baisse de 1,47 % sur la période : le prix monte tandis que l’OI baisse, signe que les vendeurs clôturent leurs positions (short squeeze), et non que de nouveaux acheteurs entrent sur le marché. Un short squeeze peut faire grimper les prix, mais une fois les positions vendeuses débouclées, la hausse perd son moteur.
Le taux de financement atteint son plafond à 0,0100 %, soit 11 % annualisés, et est positif depuis 24 périodes consécutives : les acheteurs paient sans cesse, et les positions acheteuses sont déjà surpeuplées.
Le ratio long/short de l’ensemble des comptes est de 2,28, contre seulement 1,66 chez les gros investisseurs : les particuliers sont plus agressifs que les gros investisseurs, et le camp où tout le monde s’entasse est rarement bien positionné. Le ratio acheteurs/vendeurs agressifs est tombé à 0,95 (équilibre), signe que la pression acheteuse s’essouffle. La base reste également en décote de -0,05 % : le marché au comptant ne suit pas l’euphorie.
2. $ETH Le taux de financement oscille, aucun point de retournement n’est confirmé
Le taux de financement est de -0,0017 %, et il n’a conservé le même signe qu’une seule période consécutive. Il a été négatif toute la journée du 31 octobre (les vendeurs payaient), est repassé positif le 1er novembre à 16 h, puis est redevenu négatif le 2 novembre à 00 h : acheteurs et vendeurs se livrent un bras de fer. L’OI, à 5,390 milliards, n’a presque pas bougé, tandis que le ratio long/short de l’ensemble des comptes a atteint 2,57 : les particuliers sont encore plus à l’étroit que sur le BTC.
Interprétation : dans les deux cas, il ne s’agit pas d’un retournement de tendance, mais d’un processus de relève entre acheteurs et vendeurs. Le BTC est soutenu par un short squeeze et un taux de financement au plafond, ce qui rend la hausse douteuse ; le taux de financement de l’ETH oscille encore entre positif et négatif.
Surveillez deux chiffres : l’OI du BTC va-t-il cesser de baisser et repartir à la hausse (une hausse signalerait l’arrivée de nouveaux capitaux) ? Le taux de financement de l’ETH peut-il rester durablement du même côté ?
Source des données : contrats Binance à marge en USDT, données collectées le 2 novembre à 09 h 19, heure de Pékin. Ceci constitue uniquement une présentation des faits issus des données et ne constitue pas un conseil en investissement.
L’indice de peur et d’avidité est toujours à 37 (zone de peur), mais le BTC a franchi les 78 300, avec une clôture à 89 %. En examinant les produits dérivés, la qualité de cette hausse laisse à désirer.
1. $BTC La hausse est portée par un short squeeze, mais elle ne devrait pas aller loin
L’intérêt ouvert s’élève à 7,463 milliards, en baisse de 1,47 % sur la période : le prix monte tandis que l’OI baisse, signe que les vendeurs clôturent leurs positions (short squeeze), et non que de nouveaux acheteurs entrent sur le marché. Un short squeeze peut faire grimper les prix, mais une fois les positions vendeuses débouclées, la hausse perd son moteur.
Le taux de financement atteint son plafond à 0,0100 %, soit 11 % annualisés, et est positif depuis 24 périodes consécutives : les acheteurs paient sans cesse, et les positions acheteuses sont déjà surpeuplées.
Le ratio long/short de l’ensemble des comptes est de 2,28, contre seulement 1,66 chez les gros investisseurs : les particuliers sont plus agressifs que les gros investisseurs, et le camp où tout le monde s’entasse est rarement bien positionné. Le ratio acheteurs/vendeurs agressifs est tombé à 0,95 (équilibre), signe que la pression acheteuse s’essouffle. La base reste également en décote de -0,05 % : le marché au comptant ne suit pas l’euphorie.
2. $ETH Le taux de financement oscille, aucun point de retournement n’est confirmé
Le taux de financement est de -0,0017 %, et il n’a conservé le même signe qu’une seule période consécutive. Il a été négatif toute la journée du 31 octobre (les vendeurs payaient), est repassé positif le 1er novembre à 16 h, puis est redevenu négatif le 2 novembre à 00 h : acheteurs et vendeurs se livrent un bras de fer. L’OI, à 5,390 milliards, n’a presque pas bougé, tandis que le ratio long/short de l’ensemble des comptes a atteint 2,57 : les particuliers sont encore plus à l’étroit que sur le BTC.
Interprétation : dans les deux cas, il ne s’agit pas d’un retournement de tendance, mais d’un processus de relève entre acheteurs et vendeurs. Le BTC est soutenu par un short squeeze et un taux de financement au plafond, ce qui rend la hausse douteuse ; le taux de financement de l’ETH oscille encore entre positif et négatif.
Surveillez deux chiffres : l’OI du BTC va-t-il cesser de baisser et repartir à la hausse (une hausse signalerait l’arrivée de nouveaux capitaux) ? Le taux de financement de l’ETH peut-il rester durablement du même côté ?
Source des données : contrats Binance à marge en USDT, données collectées le 2 novembre à 09 h 19, heure de Pékin. Ceci constitue uniquement une présentation des faits issus des données et ne constitue pas un conseil en investissement.