📈 Rapport quotidien TradFi | 11.2
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🇺🇸 Actions américaines
▪️ Selon le CME FedWatch, la probabilité d’une hausse des taux de la Fed en décembre est passée à 72 %. Si ces anticipations continuent de progresser, la hausse des rendements des bons du Trésor américain et la vigueur du dollar pourraient réduire les marges de valorisation des actifs risqués, tandis que les actions de croissance et les actifs crypto subiraient des pressions sur la liquidité.
▪️ Wall Street prépare la plus importante réforme depuis plusieurs années des directives relatives aux émissions de bons du Trésor. Dans un contexte marqué par les élections de mi-mandat et les risques liés à la politique de la Fed, les marchés doivent surveiller l’effet d’éventuels changements dans le calendrier des émissions sur les rendements à long terme et le coût global du financement.

🥇 Or et matières premières
▪️ L’or a connu son pire mois d’octobre depuis 2008. Cette semaine, les traders continuent d’évaluer les risques d’une nouvelle baisse. Avec le renforcement des anticipations de hausse des taux, la logique traditionnelle de valeur refuge est mise à mal ; l’orientation des taux réels et du dollar reste déterminante.
▪️ En Australie, l’indice PMI manufacturier final S&P Global d’octobre s’est établi à 49,6, légèrement en dessous des 49,7 précédents, et reste en zone de contraction. La Banque de réserve d’Australie pourrait procéder cette année à sa cinquième hausse des taux, alors que la croissance mondiale est faible et que les politiques monétaires restent restrictives.

🛢️ Pétrole brut
▪️ En raison du passage de l’Amérique du Nord à l’heure standard, l’ouverture des marchés du pétrole brut, de l’or et d’autres matières premières est décalée à 07:00 (UTC+8). Cette série de dépêches ne fournit pas de données sur les variations du prix du pétrole ; il convient surtout de suivre la transmission des anticipations d’inflation et des variations des taux d’intérêt à la demande d’énergie et aux valorisations.

🔗 Corrélation avec le BTC
Pour le $BTC , une probabilité de hausse des taux de 72 % et les ajustements potentiels des émissions de bons du Trésor indiquent que les conditions de liquidité restent plutôt tendues. À court terme, son évolution dépend davantage des rendements des bons du Trésor américain, du dollar et de l’appétit pour le risque. La faiblesse de l’or montre également que les flux d’achat défensifs ne font pas encore consensus. Après le rétablissement des retraits par Binance, 4,65 milliards de dollars de retraits ont été traités, pour une sortie nette de 3,64 milliards de dollars, soit 2,1 % de ses actifs de 171 milliards de dollars ; CZ a indiqué qu’ils s’étaient concentrés au début de la période d’ouverture. Par ailleurs, Strategy a laissé entendre qu’elle pourrait continuer à accroître ses avoirs en BTC, mais des transferts on-chain d’environ 234 millions de dollars et l’attaque du portefeuille chaud BTCPay rappellent qu’il faut distinguer les entrées de fonds, les réorganisations d’adresses et les risques de sécurité. Cette série de dépêches ne fournit pas de données sur les flux nets des ETF spot BTC américains ; il est donc impossible, pour l’instant, de confirmer une accélération de l’arrivée des capitaux institutionnels. Les sorties nettes des plateformes d’échange, les souscriptions et rachats des ETF ainsi que les incidents de sécurité méritent un suivi continu.

Les marchés comportent des risques ; investissez avec prudence. Le présent article ne constitue aucun conseil en investissement.