BTC autour de 77 900 dollars｜Le rendement des bons du Trésor américain à dix ans tombe à 4,94 %｜J’attends la confirmation des flux avant de tenter un achat
Mon biais est prudemment haussier, mais le moment ne se prête pas encore à une poursuite des cours. La courbe des rendements des bons du Trésor publiée par le département du Trésor américain montre que le rendement à dix ans est passé de 5.05% le 28 octobre à 4.98% le 29, puis à 4.94% le 30 ; celui à deux ans est également passé de 4.67% à 4.56%. Il s’agit ici des rendements du marché obligataire, et non d’une baisse des taux déjà décidée par la Réserve fédérale. Le 28 octobre, la Fed a maintenu la fourchette cible des fonds fédéraux entre 3.75% et 4%, par un vote de 10 voix contre 2 ; les deux voix dissidentes souhaitaient une hausse de 25 points de base. Présenter directement le recul des rendements comme un changement de cap de la politique monétaire reviendrait à surestimer le degré de certitude actuel pour le BTC.
Pourquoi cette évolution mérite-t-elle d’être suivie ? En théorie, la baisse des taux du marché réduit le coût d’opportunité de détenir des actifs non rémunérés et peut aussi atténuer la pression sur la valorisation des actifs risqués. Mais il ne s’agit que d’un facteur favorable, qui ne saurait remplacer une véritable demande acheteuse. Selon les données de Farside, les ETF spot Bitcoin américains ont enregistré au total environ 643,2 millions de dollars de sorties nettes le 30 octobre ; il n’y a pas de nouvelles données de séances boursières américaines pendant le week-end, donc il ne faut pas présenter les sorties de vendredi comme si elles se poursuivaient aujourd’hui. Par ailleurs, la reprise progressive des retraits sur Binance et la mise à jour de sa preuve de réserves restent des enjeux liés au risque de contrepartie ; les variations des taux ne rétabliront pas automatiquement la confiance dans la plateforme.
Le marché reste pour l’instant plutôt mesuré dans sa réponse. Sur Kraken, la paire XBT/USD s’échangeait autour de 77918 dollars, dans une fourchette d’environ 77245 à 78135 dollars sur les dernières 24 heures. Les rendements sont retombés sous 5%, mais le BTC reste dans cette étroite fourchette, ce qui indique que les nouvelles favorables ne se sont pas traduites par une nette cassure à la hausse. La zone des 78200 dollars est le premier seuil à franchir et à tenir à court terme ; la zone des 77200 dollars constitue la limite basse que je surveille. Si le cours franchit plusieurs fois les 78200 dollars avant de réintégrer la fourchette, le risque de fausse cassure est réel. Une baisse sous les 77200 dollars suivie d’une faiblesse persistante invaliderait mon biais prudemment haussier.
À titre personnel, je n’interviendrais pas maintenant. Je n’envisagerais qu’un achat au comptant, sans effet de levier. La condition de déclenchement serait que le BTC clôture au-dessus de 78200 dollars pendant deux bougies horaires consécutives, puis que le repli vers la zone des 77900 à 78200 dollars tienne. Ce n’est qu’alors que j’entrerais progressivement à hauteur de 3% du capital total ; sans repli, je renoncerais, sans courir après la hausse. Premier objectif : 79000 dollars ; à ce niveau, je réduirais de moitié ma position et remonterais le stop-loss du solde près du prix d’entrée. Deuxième objectif : 80000 dollars ; si le volume et le prix ne confirment pas le mouvement, je clôturerais entièrement la position. Je fixerais le stop-loss initial à 77400 dollars, et j’annulerais le plan si le cours passait d’abord sous les 77200 dollars. Si le cours reculait après l’entrée et déclenchait le stop-loss, je clôturerais immédiatement la position. À la prochaine séance boursière américaine, je vérifierais à nouveau les données de flux des ETF. Si les sorties restent importantes et que le BTC ne parvient toujours pas à se maintenir au-dessus des 78200 dollars, je réduirais mon budget de risque, sans considérer le recul des rendements obligataires comme un motif d’achat suffisant à lui seul.
#BTC
Ce qui précède reflète uniquement mon observation personnelle du marché et ne constitue pas un conseil en investissement.
Mon biais est prudemment haussier, mais le moment ne se prête pas encore à une poursuite des cours. La courbe des rendements des bons du Trésor publiée par le département du Trésor américain montre que le rendement à dix ans est passé de 5.05% le 28 octobre à 4.98% le 29, puis à 4.94% le 30 ; celui à deux ans est également passé de 4.67% à 4.56%. Il s’agit ici des rendements du marché obligataire, et non d’une baisse des taux déjà décidée par la Réserve fédérale. Le 28 octobre, la Fed a maintenu la fourchette cible des fonds fédéraux entre 3.75% et 4%, par un vote de 10 voix contre 2 ; les deux voix dissidentes souhaitaient une hausse de 25 points de base. Présenter directement le recul des rendements comme un changement de cap de la politique monétaire reviendrait à surestimer le degré de certitude actuel pour le BTC.
Pourquoi cette évolution mérite-t-elle d’être suivie ? En théorie, la baisse des taux du marché réduit le coût d’opportunité de détenir des actifs non rémunérés et peut aussi atténuer la pression sur la valorisation des actifs risqués. Mais il ne s’agit que d’un facteur favorable, qui ne saurait remplacer une véritable demande acheteuse. Selon les données de Farside, les ETF spot Bitcoin américains ont enregistré au total environ 643,2 millions de dollars de sorties nettes le 30 octobre ; il n’y a pas de nouvelles données de séances boursières américaines pendant le week-end, donc il ne faut pas présenter les sorties de vendredi comme si elles se poursuivaient aujourd’hui. Par ailleurs, la reprise progressive des retraits sur Binance et la mise à jour de sa preuve de réserves restent des enjeux liés au risque de contrepartie ; les variations des taux ne rétabliront pas automatiquement la confiance dans la plateforme.
Le marché reste pour l’instant plutôt mesuré dans sa réponse. Sur Kraken, la paire XBT/USD s’échangeait autour de 77918 dollars, dans une fourchette d’environ 77245 à 78135 dollars sur les dernières 24 heures. Les rendements sont retombés sous 5%, mais le BTC reste dans cette étroite fourchette, ce qui indique que les nouvelles favorables ne se sont pas traduites par une nette cassure à la hausse. La zone des 78200 dollars est le premier seuil à franchir et à tenir à court terme ; la zone des 77200 dollars constitue la limite basse que je surveille. Si le cours franchit plusieurs fois les 78200 dollars avant de réintégrer la fourchette, le risque de fausse cassure est réel. Une baisse sous les 77200 dollars suivie d’une faiblesse persistante invaliderait mon biais prudemment haussier.
À titre personnel, je n’interviendrais pas maintenant. Je n’envisagerais qu’un achat au comptant, sans effet de levier. La condition de déclenchement serait que le BTC clôture au-dessus de 78200 dollars pendant deux bougies horaires consécutives, puis que le repli vers la zone des 77900 à 78200 dollars tienne. Ce n’est qu’alors que j’entrerais progressivement à hauteur de 3% du capital total ; sans repli, je renoncerais, sans courir après la hausse. Premier objectif : 79000 dollars ; à ce niveau, je réduirais de moitié ma position et remonterais le stop-loss du solde près du prix d’entrée. Deuxième objectif : 80000 dollars ; si le volume et le prix ne confirment pas le mouvement, je clôturerais entièrement la position. Je fixerais le stop-loss initial à 77400 dollars, et j’annulerais le plan si le cours passait d’abord sous les 77200 dollars. Si le cours reculait après l’entrée et déclenchait le stop-loss, je clôturerais immédiatement la position. À la prochaine séance boursière américaine, je vérifierais à nouveau les données de flux des ETF. Si les sorties restent importantes et que le BTC ne parvient toujours pas à se maintenir au-dessus des 78200 dollars, je réduirais mon budget de risque, sans considérer le recul des rendements obligataires comme un motif d’achat suffisant à lui seul.
#BTC
Ce qui précède reflète uniquement mon observation personnelle du marché et ne constitue pas un conseil en investissement.
