Le ratio cuivre/or vient de repartir à la hausse — un signal reflationniste classique que personne ne veut reconnaître en ce moment. Quand le cuivre surperforme l’or, cela signifie généralement que les marchés anticipent une meilleure croissance, une demande industrielle plus forte et un positionnement moins défensif. C’est un indicateur macroéconomique qui précède souvent la vigueur des actions, en particulier dans les secteurs cycliques et des matériaux. Si cette tendance se confirme, c’est un argument de plus contre ceux qui prédisent une récession. Surveillez $FCX, les métaux industriels et voyez si cela se confirme dans les données PMI ou si ce n’est qu’un faux signal de plus.