L’or à 3 893 dollars, et vous le traitez encore de déchet ?
Le cours de l’or est passé de 5 500 à 3 893, soit une chute de 30 %. Partout, on crie que « l’or, c’est fini ». Mais à l’instant, le RSI est tombé à 25, en zone de survente extrême, le seuil des 3 850 a tenu trois fois et les banques centrales continuent d’acheter discrètement. S’agit-il d’un passage de marché haussier à marché baissier, ou d’une occasion en or qui ne se présente qu’une fois par décennie ?
D’abord, les apparences : tout le monde vend à perte, mais le cours ne baisse plus.
Depuis son sommet de janvier à 5 500, le cours a dégringolé jusqu’à 3 893 : -7 % sur le mois, près de -3 % sur la semaine. Après le passage sous les 4 000, c’est la désolation partout. Mais regardez le graphique : la zone des 3 850-3 880 a déjà été testée trois fois, et à chaque fois les acheteurs ont repris la main. RSI à 25 : survente extrême. Le cours journalier est bien en dessous de toutes les moyennes mobiles : la tendance reste baissière. Mais avec la survente et un support clé, continuer à vendre à découvert, c’est se jeter dans la gueule du loup.
Première chose : ce qui écrase l’or, ce n’est pas l’échec de sa valeur refuge, mais des taux trop élevés.
La Fed devrait relever ses taux à 3,75-4,00 % en septembre, et la probabilité d’une hausse en décembre reste de 70 à 80 %. Le rendement réel des obligations à 10 ans est de 2,9 %, et leur rendement nominal, proche de 4,9 %, reste élevé.
Placer son argent à la banque et toucher des intérêts est bien plus intéressant que détenir de l’or qui ne rapporte rien.
Ce n’est pas la faute de l’or, c’est celle du dollar. Le DXY reste solide, autour de 102. L’or libellé en dollars part donc avec un handicap naturel.
Mais les taux ne peuvent pas rester aussi élevés éternellement. L’inflation recule, l’économie ralentit. Le jour où la Fed changera de cap, l’or rebondira violemment.
Deuxième chose : les petits investisseurs vendent à perte, tandis que les banques centrales accumulent des lingots.
Les fonds ETF enregistrent des sorties de capitaux et les particuliers paniquent. Mais savez-vous qui achète ?
Les banques centrales des marchés émergents, qui continuent d’acheter.
L’endettement élevé des États-Unis, la diversification des réserves mondiales et la dédollarisation : aucun de ces facteurs de long terme n’a changé. Seul le sentiment à court terme a changé.
L’or n’est pas sans valeur. C’est vous qui l’avez acheté au mauvais prix, puis vendu à perte au mauvais moment.
Troisième chose : les indicateurs techniques affichent déjà un signal de « piège baissier ».
RSI à 25 : qu’est-ce que cela signifie ? Au cours des dix dernières années, lorsque le RSI est passé sous 25, la probabilité d’un rebond à court terme de l’or a dépassé 70 %.
La zone des 3 850-3 880 correspond aux plus bas sur 52 semaines. Le seuil a été testé trois fois sans céder. L’ATR est monté à 60-75 dollars : la volatilité s’accentue, signe d’un affrontement intense entre acheteurs et vendeurs.
Soit le seuil des 3 850 tient, et l’apparition d’un marteau ou d’une figure d’engloutissement sur le graphique journalier déclenche directement un rebond technique ; soit il cède, et le cours accélère sa chute vers 3 560-3 650.
Le cours de l’or est passé de 5 500 à 3 893, soit une chute de 30 %. Partout, on crie que « l’or, c’est fini ». Mais à l’instant, le RSI est tombé à 25, en zone de survente extrême, le seuil des 3 850 a tenu trois fois et les banques centrales continuent d’acheter discrètement. S’agit-il d’un passage de marché haussier à marché baissier, ou d’une occasion en or qui ne se présente qu’une fois par décennie ?
D’abord, les apparences : tout le monde vend à perte, mais le cours ne baisse plus.
Depuis son sommet de janvier à 5 500, le cours a dégringolé jusqu’à 3 893 : -7 % sur le mois, près de -3 % sur la semaine. Après le passage sous les 4 000, c’est la désolation partout. Mais regardez le graphique : la zone des 3 850-3 880 a déjà été testée trois fois, et à chaque fois les acheteurs ont repris la main. RSI à 25 : survente extrême. Le cours journalier est bien en dessous de toutes les moyennes mobiles : la tendance reste baissière. Mais avec la survente et un support clé, continuer à vendre à découvert, c’est se jeter dans la gueule du loup.
Première chose : ce qui écrase l’or, ce n’est pas l’échec de sa valeur refuge, mais des taux trop élevés.
La Fed devrait relever ses taux à 3,75-4,00 % en septembre, et la probabilité d’une hausse en décembre reste de 70 à 80 %. Le rendement réel des obligations à 10 ans est de 2,9 %, et leur rendement nominal, proche de 4,9 %, reste élevé.
Placer son argent à la banque et toucher des intérêts est bien plus intéressant que détenir de l’or qui ne rapporte rien.
Ce n’est pas la faute de l’or, c’est celle du dollar. Le DXY reste solide, autour de 102. L’or libellé en dollars part donc avec un handicap naturel.
Mais les taux ne peuvent pas rester aussi élevés éternellement. L’inflation recule, l’économie ralentit. Le jour où la Fed changera de cap, l’or rebondira violemment.
Deuxième chose : les petits investisseurs vendent à perte, tandis que les banques centrales accumulent des lingots.
Les fonds ETF enregistrent des sorties de capitaux et les particuliers paniquent. Mais savez-vous qui achète ?
Les banques centrales des marchés émergents, qui continuent d’acheter.
L’endettement élevé des États-Unis, la diversification des réserves mondiales et la dédollarisation : aucun de ces facteurs de long terme n’a changé. Seul le sentiment à court terme a changé.
L’or n’est pas sans valeur. C’est vous qui l’avez acheté au mauvais prix, puis vendu à perte au mauvais moment.
Troisième chose : les indicateurs techniques affichent déjà un signal de « piège baissier ».
RSI à 25 : qu’est-ce que cela signifie ? Au cours des dix dernières années, lorsque le RSI est passé sous 25, la probabilité d’un rebond à court terme de l’or a dépassé 70 %.
La zone des 3 850-3 880 correspond aux plus bas sur 52 semaines. Le seuil a été testé trois fois sans céder. L’ATR est monté à 60-75 dollars : la volatilité s’accentue, signe d’un affrontement intense entre acheteurs et vendeurs.
Soit le seuil des 3 850 tient, et l’apparition d’un marteau ou d’une figure d’engloutissement sur le graphique journalier déclenche directement un rebond technique ; soit il cède, et le cours accélère sa chute vers 3 560-3 650.
