Le rapport de Tether pour le troisième trimestre est sorti, et les chiffres semblent plutôt solides : 1,5 milliard de dollars de bénéfice opérationnel net au troisième trimestre, et 4,5 milliards sur les neuf premiers mois ; les réserves excédentaires ont presque doublé, passant de 4,1 milliards fin juin à 7,95 milliards de dollars. Le bilan affiche 191,5 milliards d’actifs contre 183,5 milliards de passifs. Mais ne sabrons pas le champagne trop vite : les bénéfices sont pratiquement au même niveau qu’au trimestre précédent, et l’essentiel des quelque 3,8 milliards de dollars d’augmentation du coussin de réserves vient de la revalorisation comptable du bitcoin et de l’or : les réserves en bitcoin sont passées d’environ 5,8 milliards à 8,37 milliards de dollars ; les bons du Trésor américain détenus directement et indirectement atteignent 132,4 milliards, et l’or 19,1 milliards. Plus important encore, cette attestation de BDO porte sur une situation arrêtée au 30 septembre, avant le piratage de Binance. À vous de juger ce qu’elle révèle — et ne révèle pas — sur les comptes d’aujourd’hui. La confiance dans un stablecoin ne repose pas sur un compte de résultat flatteur, mais sur sa capacité à honorer intégralement les demandes de remboursement dans les situations extrêmes. #稳定币 #Tether