GOOG, la société Google Alphabet, plonge de 13 % ! Mais nous ne vendrons pas : une occasion de profiter de la survente dans la frénésie de l’IA ? 🚀📉
* Bénéfice d’exploitation : près de 41 milliards de dollars (+30 % sur un an), inférieur aux 43 milliards attendus par Wall Street.
* Cours de l’action : chute de près de 13 % en une seule journée, à 282,32 $. Par rapport au sommet de mai, à 404,47 $, le recul dépasse déjà 30 %.
* Capitalisation boursière effacée : un manque à gagner de seulement 2 milliards de dollars a instantanément fait disparaître 560 milliards de dollars de capitalisation !
La panique règne sur les marchés, mais est-ce vraiment la fin de la logique de l’IA ? Ma position est claire : je reste optimiste !
💡 Analyse essentielle : le problème ne vient pas de l’IA, mais du ralentissement des dépenses publicitaires dans un contexte macroéconomique difficile
* L’IA et le cloud poursuivent leur envolée ☁️
* Le chiffre d’affaires de Google Cloud a plus que doublé ce trimestre sur un an (plus de 100 %), accélérant encore par rapport au deuxième trimestre (près de 80 %) !
* Comparaison avec les concurrents : sur la même période, AWS a progressé de 39 % et Azure de 48 %. La demande dans les secteurs du cloud et de l’IA est extrêmement forte.
* Le véritable frein : le ralentissement de la recherche et de la publicité 🎯
* La croissance des revenus publicitaires du moteur de recherche s’établit à 12 % (contre 17 % précédemment), et celle des publicités YouTube à 9 % (contre 13 % précédemment).
* La principale cause est l’affaiblissement de la résilience de l’économie mondiale, ainsi que l’effet de « cannibalisation » à court terme lié à la recherche par IA. Mais, comme lorsque Reels de Meta a commencé à détourner le trafic de la page d’accueil, la monétisation ne fait que commencer : les difficultés à court terme ne sont qu’un creux passager.
🔍 Avantage de valorisation : Alphabet est sans doute la meilleure affaire parmi les « Sept Magnifiques »
* Avantage du ratio cours/bénéfice (P/E) : le P/E prévisionnel d’Alphabet sur les 12 prochains mois n’est que de 18 fois (même inférieur aux 19 fois du S&P 500).
* Comparaison avec Apple : le P/E actuel d’Apple atteint 36 fois ! Alphabet affiche une décote de valorisation de plus de 50 %, la plus importante depuis près de cinq ans.
* Potentiel de retour à la juste valeur : si la décote se réduisait pour retrouver son niveau historique habituel (25 %), le cours de l’action pourrait remonter autour de 400 $, soit un potentiel de hausse implicite de près de 50 %.
💭 Le flux de trésorerie disponible est négatif ? Pas de panique !
Alphabet n’est pas une start-up qui brûle ses liquidités pour survivre. Ses investissements massifs dans les infrastructures préparent le terrain pour ses prochaines activités liées à l’IA, qui pourraient peser des milliers de milliards de dollars. Une fois les dépenses d’investissement suspendues, les flux de trésorerie s’amélioreraient immédiatement, mais le marché ne veut absolument pas la voir prendre du retard !
📌 En résumé :
Le marché surréagit à court terme, créant au contraire une rare opportunité d’acheter à une valorisation attractive. Lorsque la volatilité s’intensifie, garder la tête froide est la clé pour tenir sur la durée !
À mon avis, cette forte baisse d’Alphabet constitue un point d’entrée exceptionnel au regard du risque.
* Bénéfice d’exploitation : près de 41 milliards de dollars (+30 % sur un an), inférieur aux 43 milliards attendus par Wall Street.
* Cours de l’action : chute de près de 13 % en une seule journée, à 282,32 $. Par rapport au sommet de mai, à 404,47 $, le recul dépasse déjà 30 %.
* Capitalisation boursière effacée : un manque à gagner de seulement 2 milliards de dollars a instantanément fait disparaître 560 milliards de dollars de capitalisation !
La panique règne sur les marchés, mais est-ce vraiment la fin de la logique de l’IA ? Ma position est claire : je reste optimiste !
💡 Analyse essentielle : le problème ne vient pas de l’IA, mais du ralentissement des dépenses publicitaires dans un contexte macroéconomique difficile
* L’IA et le cloud poursuivent leur envolée ☁️
* Le chiffre d’affaires de Google Cloud a plus que doublé ce trimestre sur un an (plus de 100 %), accélérant encore par rapport au deuxième trimestre (près de 80 %) !
* Comparaison avec les concurrents : sur la même période, AWS a progressé de 39 % et Azure de 48 %. La demande dans les secteurs du cloud et de l’IA est extrêmement forte.
* Le véritable frein : le ralentissement de la recherche et de la publicité 🎯
* La croissance des revenus publicitaires du moteur de recherche s’établit à 12 % (contre 17 % précédemment), et celle des publicités YouTube à 9 % (contre 13 % précédemment).
* La principale cause est l’affaiblissement de la résilience de l’économie mondiale, ainsi que l’effet de « cannibalisation » à court terme lié à la recherche par IA. Mais, comme lorsque Reels de Meta a commencé à détourner le trafic de la page d’accueil, la monétisation ne fait que commencer : les difficultés à court terme ne sont qu’un creux passager.
🔍 Avantage de valorisation : Alphabet est sans doute la meilleure affaire parmi les « Sept Magnifiques »
* Avantage du ratio cours/bénéfice (P/E) : le P/E prévisionnel d’Alphabet sur les 12 prochains mois n’est que de 18 fois (même inférieur aux 19 fois du S&P 500).
* Comparaison avec Apple : le P/E actuel d’Apple atteint 36 fois ! Alphabet affiche une décote de valorisation de plus de 50 %, la plus importante depuis près de cinq ans.
* Potentiel de retour à la juste valeur : si la décote se réduisait pour retrouver son niveau historique habituel (25 %), le cours de l’action pourrait remonter autour de 400 $, soit un potentiel de hausse implicite de près de 50 %.
💭 Le flux de trésorerie disponible est négatif ? Pas de panique !
Alphabet n’est pas une start-up qui brûle ses liquidités pour survivre. Ses investissements massifs dans les infrastructures préparent le terrain pour ses prochaines activités liées à l’IA, qui pourraient peser des milliers de milliards de dollars. Une fois les dépenses d’investissement suspendues, les flux de trésorerie s’amélioreraient immédiatement, mais le marché ne veut absolument pas la voir prendre du retard !
📌 En résumé :
Le marché surréagit à court terme, créant au contraire une rare opportunité d’acheter à une valorisation attractive. Lorsque la volatilité s’intensifie, garder la tête froide est la clé pour tenir sur la durée !
À mon avis, cette forte baisse d’Alphabet constitue un point d’entrée exceptionnel au regard du risque.
