La Russie relance ses raffineries et se prépare à inonder le marché de diesel : « Un changement important pour les carburants à l’échelle mondiale »
L’Ukraine n’a attaqué aucune raffinerie russe depuis plusieurs semaines
JP Morgan : « Parfois, l’absence de nouvelles est la meilleure nouvelle de toutes »
La Russie pourrait quadrupler ses exportations de diesel en novembre
Dépôts de stockage de pétrole à Saint-Pétersbourg.
La Russie, l’un des responsables de la pénurie mondiale de diesel, pourrait désormais détenir l’une des clés pour éviter une nouvelle flambée des prix des carburants sur les marchés internationaux. Contre toute attente, la solution ne passe pas tant par une hausse des exportations de pétrole que par la relance de ses raffineries, mises à mal ces derniers mois par les attaques ukrainiennes. De manière catégorique et soudaine, l’Ukraine a cessé d’attaquer les grandes raffineries russes, ce qui permettrait à Moscou, l’un des plus grands producteurs de carburant au monde, de relancer la production de diesel et même d’expédier des cargaisons aux États-Unis.
Comme le révèle JP Morgan dans son dernier rapport sur le marché pétrolier, intitulé « Back in business », l’absence de nouveaux bombardements contre les installations de raffinage russes depuis le 15 octobre permet une reprise beaucoup plus rapide que prévu. « Parfois, l’absence de nouvelles est la nouvelle la plus importante », affirment les analystes de la banque américaine, dirigés par Natasha Kaneva. Cette accalmie relative pourrait se traduire par une véritable bouffée d’oxygène pour le marché international du diesel, qui a besoin de reconstituer ses approvisionnements et d’atténuer les tensions sur les prix. Pour comprendre l’importance de cette trêve inattendue, il faut toutefois revenir à l’offensive menée par l’Ukraine ces derniers mois contre le cœur de l’industrie pétrolière russe.
Dans la phase la plus récente du conflit, l’Ukraine avait axé sa stratégie sur des attaques contre les raffineries russes au moyen de drones de pointe toujours plus efficaces. Prenant leur courage à deux mains et renversant leur infériorité militaire théorique à découvert, les forces de Kiev ont réalisé une avancée technologique sans précédent grâce à des avions sans pilote qui ont placé le vaste complexe de raffineries russes dans une situation critique. Ces attaques répétées, presque incessantes, ont gravement perturbé le fonctionnement de certaines des principales installations russes. Leur conséquence, connue de toute la communauté internationale, a été une pénurie de carburant en Russie et dans le monde, qui a entraîné de longues files d’attente dans les stations-service et poussé Moscou à restreindre temporairement les exportations de diesel.
On estime qu’au moins 27 des 32 à 36 grandes raffineries de la Russie européenne et des régions frontalières ont été touchées ou visées par des drones ukrainiens. Les cibles se trouvaient aussi bien près de la frontière qu’à plus de 1 000 kilomètres à l’intérieur du territoire russe (notamment au Tatarstan, à Iaroslavl, à Saint-Pétersbourg ou à Nijni Novgorod). Cette portée à l’intérieur du territoire russe témoigne de la capacité des drones ukrainiens à frapper très loin. L’offensive a démontré que Kiev peut frapper l’une des principales sources de revenus de Moscou, même à des centaines de kilomètres du front. Cette capacité de pression militaire se heurte toutefois désormais à une réalité économique inconfortable : le marché international a précisément besoin des carburants que la Russie a cessé de produire.
L’Ukraine épargne les raffineries
La situation connaît toutefois une certaine accalmie, la crise mondiale du diesel ayant poussé les États-Unis à faire pression sur l’Ukraine pour qu’elle change de tactique. Si Kiev avait dans un premier temps accepté une « trêve énergétique » négociée par Washington il y a quelques semaines, la violation presque immédiate de celle-ci par la Russie l’a incitée à reprendre les attaques. Il semble cependant que l’Ukraine ait finalement décidé de lever le pied.
Selon l’agence Bloomberg, aucune attaque contre des installations russes de traitement du pétrole n’a été recensée au cours des sept jours précédant le 25 octobre, alors que des efforts étaient déployés pour amorcer des pourparlers trilatéraux entre la Russie, l’Ukraine et les États-Unis. Le président russe Vladimir Poutine a rencontré l’émissaire américain Steve Witkoff à Saint-Pétersbourg la semaine dernière. Cette rencontre a débouché sur un accord prévoyant la tenue de pourparlers trilatéraux entre les trois pays aux Émirats arabes unis le mois prochain, même si aucune date précise n’a encore été fixée. Que cette interruption des bombardements soit due aux pressions diplomatiques, à un changement de stratégie militaire ou à une combinaison de facteurs, elle a déjà des conséquences tangibles sur l’activité des raffineries russes. Les chiffres de JP Morgan permettent de mesurer l’ampleur de ces conséquences.
Les chiffres montrent à quel point la situation peut changer en quelques semaines. Depuis la dernière attaque confirmée contre la raffinerie de Riazan, le traitement du pétrole dans les installations russes a augmenté de 350 000 barils par jour en à peine une semaine, pour atteindre quatre millions de barils par jour. « Cette reprise montre à quelle vitesse le système russe de raffinage peut regagner le terrain perdu une fois que les interruptions répétées des unités de traitement primaire cessent », expliquent les experts de JP Morgan. Autrement dit, une part importante de la baisse de la production de carburants ne résultait pas nécessairement d’une destruction irréversible des capacités industrielles russes, mais des difficultés à maintenir les installations en fonctionnement normal sous la menace constante de nouvelles attaques.
Une bouée de sauvetage pour l’économie mondiale ?
Le changement le plus notable pour les marchés, et un possible sauvetage de l’économie mondiale, pourrait survenir en novembre. Les plans préliminaires de JP Morgan prévoient que la Russie exporte environ 15 millions de barils de diesel depuis ses ports de la Baltique au cours du mois. Cela équivaut à près de 500 000 barils par jour, soit environ 300 000 de plus qu’actuellement. Pour mesurer l’ampleur du revirement, il y a seulement quelques semaines, alors que les raffineries russes traitaient environ 3,8 millions de barils par jour et que les bombardements se poursuivaient, les analystes de la banque estimaient que les exportations de diesel dépasseraient difficilement les 140 000 barils par jour. « Ce qui semblait pratiquement impossible il y a quelques semaines devient désormais de plus en plus envisageable », reconnaissent Kaneva et son équipe. Si ces plans se concrétisent, la Russie pourrait apporter au marché mondial du gazole un soulagement bien plus important que prévu.
La production de carburant russe augmente à mesure que les attaques de drones diminuent.
Si les attaques restent suspendues, JP Morgan estime que les raffineries russes pourraient porter leur traitement de pétrole brut à 4,5 millions de barils par jour, voire dépasser ce chiffre en novembre. Avec un rendement moyen en diesel proche de 37 %, une telle activité permettrait d’en produire environ 1,7 million de barils par jour. Après déduction de la consommation intérieure russe, estimée à 1,2 million de barils par jour, environ 500 000 barils quotidiens seraient disponibles à l’exportation. En outre, l’intensification de l’activité des raffineries permettrait également de produire davantage d’essence et de carburant pour avions, réduisant ainsi les tensions sur l’approvisionnement du marché russe lui-même.
Le diesel russe va de nouveau affluer
L’effet potentiel sur les prix internationaux est important, car tous les barils de pétrole ne contribuent pas de la même manière à atténuer une crise des carburants. Le pétrole brut doit être raffiné avant de devenir du gazole, de l’essence ou du kérosène. Une hausse de la production pétrolière ne résout donc pas automatiquement une pénurie de produits raffinés. Dans ce contexte, la reprise des installations russes pourrait apporter au marché international précisément l’un des produits dont il a le plus besoin : le diesel.
L’arrivée de jusqu’à 300 000 barils supplémentaires par jour depuis les ports de la Baltique représenterait une amélioration considérable de l’offre disponible et pourrait contribuer à freiner de nouvelles hausses des cours du gazole, même si son impact définitif dépendra également de la demande, des sanctions et du fonctionnement des routes commerciales. Mais les effets de cette reprise ne se limitent pas au marché des carburants : elle pourrait aussi modifier l’équilibre entre le pétrole que la Russie raffine sur son territoire et celui qu’elle exporte.
Cette récente trêve dans les attaques de Kiev contre les raffineries russes a permis à Moscou d’augmenter ses taux de traitement, en détournant probablement du pétrole brut qui aurait autrement été exporté. Si la suspension des attaques contre les raffineries se maintient, la quantité de pétrole brut russe disponible à l’exportation pourrait diminuer dans les prochaines semaines, à mesure que les installations précédemment endommagées seront réparées et remises en service.
Cette éventualité n’exclut pas que la Russie finisse également par récupérer une partie de sa production pétrolière. L’essentiel est de distinguer la quantité de pétrole brut extraite, celle qui est traitée dans les raffineries et celle qui peut finalement être expédiée à l’étranger. La reprise du raffinage russe aurait également des conséquences sur la production pétrolière du pays. JP Morgan indique qu’un traitement intérieur accru permettrait à Moscou d’augmenter son extraction de pétrole brut dans des proportions à peu près équivalentes, annulant une partie de la baisse qui avait ramené la production à 8,4 millions de barils par jour, son niveau le plus bas depuis 2003.
Ainsi, la principale contribution immédiate de la Russie à l’équilibre énergétique international pourrait venir des exportations de carburants raffinés plutôt que d’une hausse équivalente des livraisons de pétrole brut. JP Morgan avertit toutefois que cette reprise a un point faible… elle dépend directement de la volonté de l’Ukraine. « Il existe une différence importante entre ce qui est réalisable et ce qui est durable », soulignent les analystes.
La reprise de l’activité témoigne d’une amélioration des conditions opérationnelles, mais pas d’un rétablissement durable des capacités de raffinage endommagées pendant la guerre. « Une nouvelle campagne soutenue contre les raffineries russes pourrait rapidement annuler les progrès réalisés et restreindre de nouveau les exportations », préviennent-ils. La Russie, l’un des principaux producteurs mondiaux de pétrole brut et acteur majeur de la guerre en Ukraine, pourrait contribuer de manière décisive à contenir les prix internationaux du diesel si ses raffineries retrouvent leur fonctionnement normal. Mais cette reprise dépend d’une trêve dans les attaques que personne ne peut garantir.
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