Les cours au comptant de trois jetons côte à côte affichent un contraste assez net : sur les dernières 24 heures, $INIT -8.38 %. Sur les dernières 24 heures, $MORPHO +17.27 %. Sur les dernières 24 heures, $NIL -10.28 %. Quand je vois une forte hausse, j’ai peur de passer à côté d’une occasion ; quand je vois une chute brutale, j’ai tendance à surestimer les risques. Mais les prix me disent seulement de combien ils ont changé, sans expliquer automatiquement pourquoi.
Ce que je veux surtout vérifier cette fois, c’est si la hausse de MORPHO est soutenue par une demande d’achat durable. Une belle hausse donne facilement envie d’inventer une histoire du genre « la demande est là » ; mais, pour l’instant, je ne dispose ni du carnet d’ordres, ni de données sur la concentration des positions, ni d’informations sur les transactions successives. Je ne peux donc pas évaluer la profondeur du marché ni le soutien qui pourrait suivre. Le volume échangé ne peut pas non plus remplacer la profondeur du marché. Craindre qu’il ne s’agisse que d’une fluctuation à court terme est une possibilité, pas une preuve de manipulation ; je peux aussi me tromper.
La baisse d’INIT et de NIL ne suffit pas non plus à prouver que ces projets ont un problème, et encore moins à conclure qu’ils vont tomber à zéro. À ce stade, la seule chose que l’on puisse confirmer, c’est la variation sur 24 heures de ces trois jetons ; les raisons sous-jacentes et le niveau de risque restent à étayer. Si, par la suite, des données vérifiables sur des transactions successives montrent que la hausse de MORPHO reste soutenue, ou si de nouveaux faits directement liés à ces trois jetons apparaissent, je réviserai mon opinion. Il est compréhensible d’avoir peur de rater une occasion, mais ne laissez pas de belles variations de prix raconter une histoire à la place des preuves manquantes.
Ce que je veux surtout vérifier cette fois, c’est si la hausse de MORPHO est soutenue par une demande d’achat durable. Une belle hausse donne facilement envie d’inventer une histoire du genre « la demande est là » ; mais, pour l’instant, je ne dispose ni du carnet d’ordres, ni de données sur la concentration des positions, ni d’informations sur les transactions successives. Je ne peux donc pas évaluer la profondeur du marché ni le soutien qui pourrait suivre. Le volume échangé ne peut pas non plus remplacer la profondeur du marché. Craindre qu’il ne s’agisse que d’une fluctuation à court terme est une possibilité, pas une preuve de manipulation ; je peux aussi me tromper.
La baisse d’INIT et de NIL ne suffit pas non plus à prouver que ces projets ont un problème, et encore moins à conclure qu’ils vont tomber à zéro. À ce stade, la seule chose que l’on puisse confirmer, c’est la variation sur 24 heures de ces trois jetons ; les raisons sous-jacentes et le niveau de risque restent à étayer. Si, par la suite, des données vérifiables sur des transactions successives montrent que la hausse de MORPHO reste soutenue, ou si de nouveaux faits directement liés à ces trois jetons apparaissent, je réviserai mon opinion. Il est compréhensible d’avoir peur de rater une occasion, mais ne laissez pas de belles variations de prix raconter une histoire à la place des preuves manquantes.
