Le dernier jour de bourse d’octobre, les actions baissent, l’or et l’argent aussi, mais les bons du Trésor américain montent.
Le Nasdaq 100 a finalement perdu 3,5 %. Intel et Reddit ont toutes deux chuté de 29 %, Sandisk de 13 %. Octobre est devenu le pire mois du Nasdaq depuis mars 2025. Le même jour, l’argent a reculé de 6 %, portant sa baisse depuis le début de l’année à 31 % ; l’or a perdu 3,5 %, pour une baisse cumulée de 10 % depuis le début de 2026, tandis que les prix des bons du Trésor américain ont progressé.
Parmi ces trois mouvements, l’explication par la recherche de valeurs refuges est la moins convaincante : en période de véritable aversion au risque, l’or et l’argent devraient monter. Cette fois, ils évoluent dans le même sens que les actions. L’argent se dirige vers les bons du Trésor américain, un substitut de liquidités immédiatement disponible.
Ce n’est pas l’appétit pour le risque qui recule, c’est la liquidité.
La première semaine de novembre permettra d’y voir plus clair : si l’or et l’argent cessent de baisser et que la hausse des bons du Trésor américain s’interrompt, cela montrera qu’il ne s’agissait que de prises de bénéfices en fin de mois ; si l’or et l’argent continuent d’évoluer dans le même sens que les actions, cette explication tiendra la route.
#OpenAI abaisse son objectif de financement de 10 milliards de dollars
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Parmi ces trois mouvements, l’explication par la recherche de valeurs refuges est la moins convaincante : en période de véritable aversion au risque, l’or et l’argent devraient monter. Cette fois, ils évoluent dans le même sens que les actions. L’argent se dirige vers les bons du Trésor américain, un substitut de liquidités immédiatement disponible.
Ce n’est pas l’appétit pour le risque qui recule, c’est la liquidité.
La première semaine de novembre permettra d’y voir plus clair : si l’or et l’argent cessent de baisser et que la hausse des bons du Trésor américain s’interrompt, cela montrera qu’il ne s’agissait que de prises de bénéfices en fin de mois ; si l’or et l’argent continuent d’évoluer dans le même sens que les actions, cette explication tiendra la route.
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