Question contre-intuitive : alors que le bitcoin est tombé autour de 77 000 $, pourquoi les actions privilégiées de Saylor sont-elles presque revenues à leur valeur nominale ?
À partir de demain, le 1er novembre, STRC versera des dividendes chaque jour. Au troisième trimestre, 2,04 milliards de dollars ont été consacrés au rachat de 20,98 millions d’actions, au prix moyen de 97,39 $ : le cours est ainsi remonté d’environ 75 $ en juin à 99,99 $, à seulement 1 cent de la valeur nominale de 100 $. Saylor affirme qu’une fois ce seuil franchi à la hausse, le titre pourra redevenir une machine à cash pour acheter du bitcoin. Il a même évoqué une capacité de financement pouvant atteindre 30 milliards de dollars (il s’agit d’une capacité, pas d’argent déjà encaissé).
Mais il y a l’envers du décor : le bénéfice net du troisième trimestre, de 19,5 milliards de dollars, repose sur 20,9 milliards de dollars de plus-values latentes sur le bitcoin. Le chiffre d’affaires n’est que de 125 millions de dollars, en baisse de 3 %. Les 848 000 bitcoins détenus ont été acquis au coût moyen de 75 400 $ ; au cours actuel, la marge de sécurité est inférieure à 2 %.
Alors, est-ce une stratégie de levier bien maîtrisée, ou les actions privilégiées servent-elles à maintenir le bitcoin sous perfusion ?
À vous de choisir : A. Le versement quotidien des dividendes, c’est le retour de la planche à billets ; B. Si le bitcoin baisse encore, les actions privilégiées seront les premières à s’effondrer : plus les versements sont fréquents, plus le risque augmente. De quel côté êtes-vous ?
$BTC $ETH $SOL #Strategy #STRC #Bitcoin
À partir de demain, le 1er novembre, STRC versera des dividendes chaque jour. Au troisième trimestre, 2,04 milliards de dollars ont été consacrés au rachat de 20,98 millions d’actions, au prix moyen de 97,39 $ : le cours est ainsi remonté d’environ 75 $ en juin à 99,99 $, à seulement 1 cent de la valeur nominale de 100 $. Saylor affirme qu’une fois ce seuil franchi à la hausse, le titre pourra redevenir une machine à cash pour acheter du bitcoin. Il a même évoqué une capacité de financement pouvant atteindre 30 milliards de dollars (il s’agit d’une capacité, pas d’argent déjà encaissé).
Mais il y a l’envers du décor : le bénéfice net du troisième trimestre, de 19,5 milliards de dollars, repose sur 20,9 milliards de dollars de plus-values latentes sur le bitcoin. Le chiffre d’affaires n’est que de 125 millions de dollars, en baisse de 3 %. Les 848 000 bitcoins détenus ont été acquis au coût moyen de 75 400 $ ; au cours actuel, la marge de sécurité est inférieure à 2 %.
Alors, est-ce une stratégie de levier bien maîtrisée, ou les actions privilégiées servent-elles à maintenir le bitcoin sous perfusion ?
À vous de choisir : A. Le versement quotidien des dividendes, c’est le retour de la planche à billets ; B. Si le bitcoin baisse encore, les actions privilégiées seront les premières à s’effondrer : plus les versements sont fréquents, plus le risque augmente. De quel côté êtes-vous ?
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