Parlons de x402, le protocole qui permet aux agents IA de payer à l’usage en stablecoins.
Commençons par les chiffres. Selon les données des 30 derniers jours publiées sur x402.org, il y a eu 75,41 millions de transactions, pour 24,24 millions de dollars réglés, soit environ 0,32 dollar par transaction en moyenne. On compte 43 100 payeurs actifs, en hausse de 152 % sur un mois, dont environ 32 000 sur Base.
Mais les moyennes peuvent être trompeuses. Chainalysis a recensé plus de 138 millions de paiements x402 cumulés sur Base, et plus de 87 % des transactions individuelles étaient inférieures à 0,10 dollar. Autrement dit, la plupart correspondent à des appels de quelques centimes, tandis que quelques gros montants font grimper la moyenne à 0,30 dollar. Dans le domaine de l’inférence IA, 88,1 % des paiements proviennent de portefeuilles américains.
Voyons maintenant ce que font les géants. Le 20 octobre, Mastercard a présenté Agent Pay for Machines, construit sur x402, avec un projet pilote réglé sur Base. Mais il s’agit encore de tests préliminaires destinés aux développeurs, sans commercialisation officielle. N’allez pas trop loin dans l’interprétation.
Impossible aussi de faire l’impasse sur la sécurité. V12 a découvert 25 problèmes dans le SDK de x402, dont 3 graves. L’un d’eux venait de l’absence de plafond de dépenses par défaut dans le client. La version du 18 août a corrigé le problème : le plafond par défaut est désormais de 1 dollar par transaction.
Mon avis : le vrai signal de cette tendance, ce n’est pas le montant total, mais le nombre de payeurs et la fréquence des petits paiements. Peu importe que les sommes soient faibles : les paiements entre machines sont justement fréquents et de faible montant. Je pense que x402 est passé du stade de la démonstration à celui d’un outil réellement utilisé, et que Base en est le principal bénéficiaire.
Et si je me trompe, où sera l’erreur ? Le plus probable, c’est que le nombre de transactions soit gonflé artificiellement. Des analystes on-chain ont étudié les règlements x402 sur Base et estiment que plus de 80 % correspondent à des paiements à soi-même ou à des transferts internes entre parties liées. Si c’est le cas, la croissance serait due à des scripts exécutés par les opérateurs, et non à une véritable demande. Je ne vais donc surveiller qu’une chose : le nombre de payeurs actifs peut-il continuer à augmenter sans subventions ? S’il stagne, je reviendrai sur mon jugement.
Cette analyse est présentée à des fins de recherche et d’observation uniquement, et ne constitue pas un conseil.
Commençons par les chiffres. Selon les données des 30 derniers jours publiées sur x402.org, il y a eu 75,41 millions de transactions, pour 24,24 millions de dollars réglés, soit environ 0,32 dollar par transaction en moyenne. On compte 43 100 payeurs actifs, en hausse de 152 % sur un mois, dont environ 32 000 sur Base.
Mais les moyennes peuvent être trompeuses. Chainalysis a recensé plus de 138 millions de paiements x402 cumulés sur Base, et plus de 87 % des transactions individuelles étaient inférieures à 0,10 dollar. Autrement dit, la plupart correspondent à des appels de quelques centimes, tandis que quelques gros montants font grimper la moyenne à 0,30 dollar. Dans le domaine de l’inférence IA, 88,1 % des paiements proviennent de portefeuilles américains.
Voyons maintenant ce que font les géants. Le 20 octobre, Mastercard a présenté Agent Pay for Machines, construit sur x402, avec un projet pilote réglé sur Base. Mais il s’agit encore de tests préliminaires destinés aux développeurs, sans commercialisation officielle. N’allez pas trop loin dans l’interprétation.
Impossible aussi de faire l’impasse sur la sécurité. V12 a découvert 25 problèmes dans le SDK de x402, dont 3 graves. L’un d’eux venait de l’absence de plafond de dépenses par défaut dans le client. La version du 18 août a corrigé le problème : le plafond par défaut est désormais de 1 dollar par transaction.
Mon avis : le vrai signal de cette tendance, ce n’est pas le montant total, mais le nombre de payeurs et la fréquence des petits paiements. Peu importe que les sommes soient faibles : les paiements entre machines sont justement fréquents et de faible montant. Je pense que x402 est passé du stade de la démonstration à celui d’un outil réellement utilisé, et que Base en est le principal bénéficiaire.
Et si je me trompe, où sera l’erreur ? Le plus probable, c’est que le nombre de transactions soit gonflé artificiellement. Des analystes on-chain ont étudié les règlements x402 sur Base et estiment que plus de 80 % correspondent à des paiements à soi-même ou à des transferts internes entre parties liées. Si c’est le cas, la croissance serait due à des scripts exécutés par les opérateurs, et non à une véritable demande. Je ne vais donc surveiller qu’une chose : le nombre de payeurs actifs peut-il continuer à augmenter sans subventions ? S’il stagne, je reviendrai sur mon jugement.
Cette analyse est présentée à des fins de recherche et d’observation uniquement, et ne constitue pas un conseil.