$WET Le Bitcoin évolue globalement à plat aujourd’hui. À neuf heures ce matin, ce token a soudainement explosé de lui-même. Face à ce genre de mouvement imprévu, je me contente de lire le marché, sans inventer d’histoire.
Le perpétuel Gate tourne actuellement autour de 0,0635, en hausse d’environ 24,5 % sur 24 h, avec un plus haut journalier à 0,06729 et un plus bas à 0,05057. Le volume est d’environ 870 000 U. Au même moment, le BTC est autour de 77 370, quasiment stable sur 24 h. Rien à voir avec le Bitcoin : c’est son propre spectacle.
De l’aube à 7 h 30, le marché était mort. Le volume horaire ne représentait que 1 000 à 2 000 U, parfois 4 000 à 5 000 U, et le prix restait bloqué autour de 0,052. L’activité n’a repris qu’à huit heures : environ 85 000 U sur l’heure, avec un prix passé de 0,0528 à 0,0565. La bougie de cinq minutes de 8 h 35 a d’abord touché 0,0578, avec environ 23 000 U de volume. Le vrai dérapage a eu lieu à neuf heures. Environ 530 000 U sur l’heure, soit six fois le volume de huit heures ; ouverture à 0,0564, envolée jusqu’au plus haut journalier de 0,06729, puis clôture à 0,0639. En détaillant les bougies de cinq minutes : à neuf heures pile, environ 61 000 U ont fait grimper le cours de 0,056 à 0,062 ; à 9 h 15, environ 70 000 U — la plus grosse bougie de cinq minutes de la journée — avec une poussée suivie d’un reflux ; de 9 h 30 à 9 h 40, le prix a été propulsé à 0,066–0,067, et le plus haut journalier a été atteint à 9 h 35. Le mouvement s’est poursuivi à dix heures, avec déjà environ 180 000 U échangés, tandis que le cours oscillait entre 0,063 et 0,065.
Les positions sont plus éloquentes que les slogans. À sept heures, l’intérêt ouvert était d’environ 88 000 contrats, pour une valeur nominale d’environ 465 000 U, et le ratio long/short des comptes tournait autour de 0,53, donc plutôt orienté à la baisse. À neuf heures, le nombre de contrats a bondi à environ 96 000, pour une valeur nominale d’environ 620 000 U, et le ratio long/short des comptes est monté à environ 0,74. Il est maintenant d’environ 103 000 contrats, pour une valeur nominale d’environ 660 000 U, avec un ratio long/short autour de 0,79 : toujours inférieur à 1. Le taux de financement est encore plus frappant : il était proche de zéro ce matin, à +0,01 %, puis est passé à environ -0,4 % au règlement de neuf heures. Il est maintenant autour de -0,81 %, avec un règlement toutes les huit heures : les vendeurs paient les acheteurs. Sur l’heure de neuf heures, les liquidations de positions short ont représenté environ 2 200 U, contre environ 3 900 U pour les longs. Ce n’est pas énorme, ce qui indique que le mouvement n’est pas uniquement dû aux liquidations : il s’agit surtout d’une rotation provoquée par une hausse soudaine sur un marché peu liquide.
Mon avis : je ne poursuivrais pas le mouvement dans la zone de 0,063 à 0,067. Le marché ne représente qu’un peu plus de 600 000 U en valeur nominale, et quelques centaines de milliers d’U suffisent à fausser le prix. Le rapport risque/rendement est très mauvais juste sous le plus haut journalier. Le taux de financement négatif peut faire penser à un carburant pour un short squeeze, mais le plus haut journalier a déjà été testé sans tenir ; courir après maintenant, c’est payer la facture de la hausse précédente. Si je devais intervenir, je préférerais attendre un retour vers 0,056–0,058, près de la clôture de huit heures, avec une baisse des volumes et sans recul marqué de l’intérêt ouvert, puis tenter un long avec une petite position. Une reprise au-dessus de 0,067 avec des volumes horaires repassant au-dessus de 400 000 U ressemblerait à une deuxième phase, mais ce n’est pas le cas pour l’instant. Et si vous voulez shorter, ne vous précipitez pas pour vendre au plus haut : avec un taux de financement aussi négatif, les vendeurs sont eux-mêmes du carburant, et shorter près du plus haut journalier risque de vous faire liquider.
Que faire si mon analyse est erronée ? Si le cours se maintient au-dessus du plus haut journalier de 0,06729 à la clôture horaire, tandis que l’intérêt ouvert continue de grimper vers 110 000 contrats et que la valeur nominale se stabilise au-dessus de 700 000 U, cela signifie que certains croient encore à ce sommet. Je me retire et reste en observation ; on réévaluera plus haut. À l’inverse, une cassure de 0,056 accompagnée de volumes importants signifierait que la marche de huit heures n’a servi à rien ; je regarderais alors un retour à 0,052. Si le Bitcoin lui-même passe sous 76 260, il faut d’abord réduire les positions sur ces petites valeurs, sans chercher à rationaliser.
Petit bilan au passage. Hier soir, j’étais plutôt haussier sur HYPE, avec une entrée envisageable sur repli vers 90–91 et une invalidation à une clôture horaire sous 89,99. À deux heures du matin, le cours avait déjà clôturé à 89,79 ; il a ensuite touché un plus bas de 88,95 et tourne maintenant autour de 89,57. Le niveau d’invalidation a été franchi : selon la discipline, il fallait sortir. Pour cette fois, le scénario haussier est donc à noter comme un stop-loss. Ce matin, je disais de ne pas tenter d’acheter INTW à mi-parcours. Le cours était alors autour de 9,48, puis vers 8,83, et il est maintenant autour de 7,25 : l’analyse reste valable.
Ceci n’est qu’une observation du marché et ne constitue pas un conseil.
Le perpétuel Gate tourne actuellement autour de 0,0635, en hausse d’environ 24,5 % sur 24 h, avec un plus haut journalier à 0,06729 et un plus bas à 0,05057. Le volume est d’environ 870 000 U. Au même moment, le BTC est autour de 77 370, quasiment stable sur 24 h. Rien à voir avec le Bitcoin : c’est son propre spectacle.
De l’aube à 7 h 30, le marché était mort. Le volume horaire ne représentait que 1 000 à 2 000 U, parfois 4 000 à 5 000 U, et le prix restait bloqué autour de 0,052. L’activité n’a repris qu’à huit heures : environ 85 000 U sur l’heure, avec un prix passé de 0,0528 à 0,0565. La bougie de cinq minutes de 8 h 35 a d’abord touché 0,0578, avec environ 23 000 U de volume. Le vrai dérapage a eu lieu à neuf heures. Environ 530 000 U sur l’heure, soit six fois le volume de huit heures ; ouverture à 0,0564, envolée jusqu’au plus haut journalier de 0,06729, puis clôture à 0,0639. En détaillant les bougies de cinq minutes : à neuf heures pile, environ 61 000 U ont fait grimper le cours de 0,056 à 0,062 ; à 9 h 15, environ 70 000 U — la plus grosse bougie de cinq minutes de la journée — avec une poussée suivie d’un reflux ; de 9 h 30 à 9 h 40, le prix a été propulsé à 0,066–0,067, et le plus haut journalier a été atteint à 9 h 35. Le mouvement s’est poursuivi à dix heures, avec déjà environ 180 000 U échangés, tandis que le cours oscillait entre 0,063 et 0,065.
Les positions sont plus éloquentes que les slogans. À sept heures, l’intérêt ouvert était d’environ 88 000 contrats, pour une valeur nominale d’environ 465 000 U, et le ratio long/short des comptes tournait autour de 0,53, donc plutôt orienté à la baisse. À neuf heures, le nombre de contrats a bondi à environ 96 000, pour une valeur nominale d’environ 620 000 U, et le ratio long/short des comptes est monté à environ 0,74. Il est maintenant d’environ 103 000 contrats, pour une valeur nominale d’environ 660 000 U, avec un ratio long/short autour de 0,79 : toujours inférieur à 1. Le taux de financement est encore plus frappant : il était proche de zéro ce matin, à +0,01 %, puis est passé à environ -0,4 % au règlement de neuf heures. Il est maintenant autour de -0,81 %, avec un règlement toutes les huit heures : les vendeurs paient les acheteurs. Sur l’heure de neuf heures, les liquidations de positions short ont représenté environ 2 200 U, contre environ 3 900 U pour les longs. Ce n’est pas énorme, ce qui indique que le mouvement n’est pas uniquement dû aux liquidations : il s’agit surtout d’une rotation provoquée par une hausse soudaine sur un marché peu liquide.
Mon avis : je ne poursuivrais pas le mouvement dans la zone de 0,063 à 0,067. Le marché ne représente qu’un peu plus de 600 000 U en valeur nominale, et quelques centaines de milliers d’U suffisent à fausser le prix. Le rapport risque/rendement est très mauvais juste sous le plus haut journalier. Le taux de financement négatif peut faire penser à un carburant pour un short squeeze, mais le plus haut journalier a déjà été testé sans tenir ; courir après maintenant, c’est payer la facture de la hausse précédente. Si je devais intervenir, je préférerais attendre un retour vers 0,056–0,058, près de la clôture de huit heures, avec une baisse des volumes et sans recul marqué de l’intérêt ouvert, puis tenter un long avec une petite position. Une reprise au-dessus de 0,067 avec des volumes horaires repassant au-dessus de 400 000 U ressemblerait à une deuxième phase, mais ce n’est pas le cas pour l’instant. Et si vous voulez shorter, ne vous précipitez pas pour vendre au plus haut : avec un taux de financement aussi négatif, les vendeurs sont eux-mêmes du carburant, et shorter près du plus haut journalier risque de vous faire liquider.
Que faire si mon analyse est erronée ? Si le cours se maintient au-dessus du plus haut journalier de 0,06729 à la clôture horaire, tandis que l’intérêt ouvert continue de grimper vers 110 000 contrats et que la valeur nominale se stabilise au-dessus de 700 000 U, cela signifie que certains croient encore à ce sommet. Je me retire et reste en observation ; on réévaluera plus haut. À l’inverse, une cassure de 0,056 accompagnée de volumes importants signifierait que la marche de huit heures n’a servi à rien ; je regarderais alors un retour à 0,052. Si le Bitcoin lui-même passe sous 76 260, il faut d’abord réduire les positions sur ces petites valeurs, sans chercher à rationaliser.
Petit bilan au passage. Hier soir, j’étais plutôt haussier sur HYPE, avec une entrée envisageable sur repli vers 90–91 et une invalidation à une clôture horaire sous 89,99. À deux heures du matin, le cours avait déjà clôturé à 89,79 ; il a ensuite touché un plus bas de 88,95 et tourne maintenant autour de 89,57. Le niveau d’invalidation a été franchi : selon la discipline, il fallait sortir. Pour cette fois, le scénario haussier est donc à noter comme un stop-loss. Ce matin, je disais de ne pas tenter d’acheter INTW à mi-parcours. Le cours était alors autour de 9,48, puis vers 8,83, et il est maintenant autour de 7,25 : l’analyse reste valable.
Ceci n’est qu’une observation du marché et ne constitue pas un conseil.