Dans les résultats trimestriels de Strategy, la ligne la plus révélatrice n’est pas celle des 20,91 milliards de dollars, mais le départ du CFO.
Résultat opérationnel au T3 : 20,91 milliards de dollars, « un record historique », et tout le monde ne parle que de ça. Mais en y regardant de plus près, il s’agit presque entièrement de plus-values latentes sur 848,517 BTC. Le chiffre d’affaires réel n’est que de 125,4 millions. Si le cours du BTC baisse, ces « bénéfices » peuvent s’évaporer du jour au lendemain.
Et le même jour, l’annonce tombe : le CFO Andrew Kang quittera ses fonctions le 5 novembre pour des raisons personnelles, puis restera conseiller jusqu’à la fin de l’année. Pendant la transition, le CEO Phong Le assurera lui-même la direction financière. Le nouveau CFO, Reza Virasteh, ne prendra ses fonctions que le 1er janvier 2027.
Le calendrier est assez intéressant. Les actionnaires privilégiés viennent d’approuver le versement de dividendes quotidiens à partir de novembre. Cette année, la société a déjà vendu environ 430 millions de dollars de BTC pour payer les dividendes des actions privilégiées et les rachats de STRC. Et voilà qu’au moment crucial, la personne qui gère les finances passe le relais, avec deux mois de vacance pendant lesquels le CEO assure l’intérim.
Je ne dis pas qu’il y a anguille sous roche ; sans preuves, je ne vais pas lancer d’accusations. Mais quand on a « un trimestre record + le départ du CFO le même jour », les gros comptes ne relaient que la première moitié et passent la seconde sous silence : c’est de l’information à sens unique.
Pour ceux qui utilisent MSTR comme levier sur le BTC, retenez bien que vous n’achetez pas seulement une cryptomonnaie, mais aussi une structure de financement de plus en plus complexe. Plus la structure est complexe, plus la personne qui tient les comptes est importante.
#MSTR #BTC
Résultat opérationnel au T3 : 20,91 milliards de dollars, « un record historique », et tout le monde ne parle que de ça. Mais en y regardant de plus près, il s’agit presque entièrement de plus-values latentes sur 848,517 BTC. Le chiffre d’affaires réel n’est que de 125,4 millions. Si le cours du BTC baisse, ces « bénéfices » peuvent s’évaporer du jour au lendemain.
Et le même jour, l’annonce tombe : le CFO Andrew Kang quittera ses fonctions le 5 novembre pour des raisons personnelles, puis restera conseiller jusqu’à la fin de l’année. Pendant la transition, le CEO Phong Le assurera lui-même la direction financière. Le nouveau CFO, Reza Virasteh, ne prendra ses fonctions que le 1er janvier 2027.
Le calendrier est assez intéressant. Les actionnaires privilégiés viennent d’approuver le versement de dividendes quotidiens à partir de novembre. Cette année, la société a déjà vendu environ 430 millions de dollars de BTC pour payer les dividendes des actions privilégiées et les rachats de STRC. Et voilà qu’au moment crucial, la personne qui gère les finances passe le relais, avec deux mois de vacance pendant lesquels le CEO assure l’intérim.
Je ne dis pas qu’il y a anguille sous roche ; sans preuves, je ne vais pas lancer d’accusations. Mais quand on a « un trimestre record + le départ du CFO le même jour », les gros comptes ne relaient que la première moitié et passent la seconde sous silence : c’est de l’information à sens unique.
Pour ceux qui utilisent MSTR comme levier sur le BTC, retenez bien que vous n’achetez pas seulement une cryptomonnaie, mais aussi une structure de financement de plus en plus complexe. Plus la structure est complexe, plus la personne qui tient les comptes est importante.
#MSTR #BTC