#美国中期选举倒计时，美股博弈窗口已开启？
À quelques jours des élections de mi-mandat américaines du 3 novembre, les marchés commencent à réévaluer les conséquences possibles de l’évolution du paysage politique.
Ces élections ne sont pas seulement un événement politique : elles pourraient aussi influer sur les dépenses publiques, la politique fiscale, les orientations commerciales et la réglementation technologique au cours des deux prochaines années.
Mais à mon avis, les traders ne doivent pas se focaliser uniquement sur les résultats des élections. Ils devraient surtout s’intéresser à leur influence sur les anticipations des investisseurs.
I. Pourquoi les marchés sont-ils souvent volatils avant et après les élections ?
Parce que l’incertitude est ce que les marchés apprécient le moins.
Les résultats des élections peuvent modifier la répartition des pouvoirs au Congrès et, par conséquent, changer le rythme de mise en œuvre de certaines politiques.
Quelques domaines sont particulièrement concernés :
Technologie et IA : réglementation de l’IA, construction de centres de données et politiques d’investissement des entreprises technologiques.
Énergie : politique énergétique et soutien aux secteurs des énergies traditionnelles et renouvelables.
Marchés financiers : dépenses publiques, dette publique et rendements des bons du Trésor.
Secteur des cryptomonnaies : réglementation des cryptomonnaies et rythme d’avancement des lois qui s’y rapportent.
Ces changements n’auront pas forcément d’incidence immédiate sur les bénéfices des entreprises, mais ils influeront sur les anticipations du marché.
II. Quel est le point de vue des grandes institutions ?
Morgan Stanley estime que les élections entraîneront une incertitude politique, mais que l’évolution générale des actions américaines dépendra toujours, en fin de compte, de l’inflation, de la croissance économique et des bénéfices des entreprises.
Les études historiques de BlackRock montrent qu’après la dissipation progressive de l’incertitude liée aux élections de mi-mandat, les actions américaines ont parfois connu des rebonds temporaires.
Il faut toutefois garder à l’esprit que les tendances historiques ne garantissent pas une hausse. Les taux d’intérêt, les valorisations et la situation des bénéfices des entreprises cette année doivent être évalués séparément.
III. Quels seront les éléments que je suivrai ?
Premièrement, les rendements des bons du Trésor américain.
S’ils continuent d’augmenter, les valeurs technologiques et les actifs fortement valorisés pourraient subir des pressions, même si l’incertitude électorale se dissipe.
Deuxièmement, les valeurs technologiques et le secteur de l’IA.
L’IA reste un thème d’investissement majeur sur les marchés américains, mais les investisseurs s’intéresseront de plus en plus aux bénéfices réels des entreprises, à leurs dépenses d’investissement et aux risques réglementaires.
Troisièmement, la réaction des marchés après l’annonce des résultats des élections.
Si l’incertitude se dissipe, les investisseurs pourraient réévaluer les actifs risqués. Mais si les divergences politiques s’accentuent, cela pourrait aussi provoquer une volatilité à court terme.
À quelques jours des élections de mi-mandat américaines du 3 novembre, les marchés commencent à réévaluer les conséquences possibles de l’évolution du paysage politique.
Ces élections ne sont pas seulement un événement politique : elles pourraient aussi influer sur les dépenses publiques, la politique fiscale, les orientations commerciales et la réglementation technologique au cours des deux prochaines années.
Mais à mon avis, les traders ne doivent pas se focaliser uniquement sur les résultats des élections. Ils devraient surtout s’intéresser à leur influence sur les anticipations des investisseurs.
I. Pourquoi les marchés sont-ils souvent volatils avant et après les élections ?
Parce que l’incertitude est ce que les marchés apprécient le moins.
Les résultats des élections peuvent modifier la répartition des pouvoirs au Congrès et, par conséquent, changer le rythme de mise en œuvre de certaines politiques.
Quelques domaines sont particulièrement concernés :
Technologie et IA : réglementation de l’IA, construction de centres de données et politiques d’investissement des entreprises technologiques.
Énergie : politique énergétique et soutien aux secteurs des énergies traditionnelles et renouvelables.
Marchés financiers : dépenses publiques, dette publique et rendements des bons du Trésor.
Secteur des cryptomonnaies : réglementation des cryptomonnaies et rythme d’avancement des lois qui s’y rapportent.
Ces changements n’auront pas forcément d’incidence immédiate sur les bénéfices des entreprises, mais ils influeront sur les anticipations du marché.
II. Quel est le point de vue des grandes institutions ?
Morgan Stanley estime que les élections entraîneront une incertitude politique, mais que l’évolution générale des actions américaines dépendra toujours, en fin de compte, de l’inflation, de la croissance économique et des bénéfices des entreprises.
Les études historiques de BlackRock montrent qu’après la dissipation progressive de l’incertitude liée aux élections de mi-mandat, les actions américaines ont parfois connu des rebonds temporaires.
Il faut toutefois garder à l’esprit que les tendances historiques ne garantissent pas une hausse. Les taux d’intérêt, les valorisations et la situation des bénéfices des entreprises cette année doivent être évalués séparément.
III. Quels seront les éléments que je suivrai ?
Premièrement, les rendements des bons du Trésor américain.
S’ils continuent d’augmenter, les valeurs technologiques et les actifs fortement valorisés pourraient subir des pressions, même si l’incertitude électorale se dissipe.
Deuxièmement, les valeurs technologiques et le secteur de l’IA.
L’IA reste un thème d’investissement majeur sur les marchés américains, mais les investisseurs s’intéresseront de plus en plus aux bénéfices réels des entreprises, à leurs dépenses d’investissement et aux risques réglementaires.
Troisièmement, la réaction des marchés après l’annonce des résultats des élections.
Si l’incertitude se dissipe, les investisseurs pourraient réévaluer les actifs risqués. Mais si les divergences politiques s’accentuent, cela pourrait aussi provoquer une volatilité à court terme.