@PythNetwork a lancé des flux en direct sur les rendements des obligations d’État américaines pour sept échéances, de 2 à 30 ans. Les flux sont actualisés toutes les 200 millisecondes et calculés à partir des données de prix du Trésor de Pyth, selon le projet.
Cette publication offre aux applications on-chain une vision continue des rendements des bons du Trésor. Le Trésor américain publie lui-même sa courbe officielle une fois par jour, à partir de cotations du marché recueillies vers 15 h 30, heure de New York.
Comparaison des flux avec la courbe officielle du Trésor
La courbe officielle des rendements au pair du Trésor est établie à partir de cotations indicatives à l’achat pour des titres récemment mis aux enchères. Selon la page consacrée à sa méthodologie, le Trésor obtient ces cotations auprès de la Federal Reserve Bank of New York vers 15 h 30, ou peu avant ou après, chaque jour de négociation. Le Trésor précise que les taux de sa courbe de rendement sont généralement disponibles avant 18 h, heure de l’Est.
Cela laisse un écart entre l’instantané quotidien et l’évolution des marchés obligataires pendant le reste de la séance. Les nouveaux flux de Pyth sont disponibles de 2 h 30 à 17 h, heure de New York, en semaine. Ils captent donc les mouvements de prix autour des publications de données sur l’inflation et des décisions de la Réserve fédérale, qui échapperaient à un simple chiffre de fin de journée.
Les flux couvrent les échéances à 2, 3, 5, 7, 10, 20 et 30 ans. Dans son annonce concernant les données du Trésor sur Pyth Pro, Pyth les désigne sous les noms US2Y, US3Y, US5Y, US7Y, US10Y, US20Y et US30Y, et précise que les données sont fournies par des institutions actives sur les marchés des bons du Trésor.
Usages prévus dans la finance tokenisée
Pyth ($PYTH) affirme que ces flux peuvent aider à valoriser les fonds tokenisés de bons du Trésor et à fixer les taux des applications de prêt. Le blog de Pyth explique que les flux de rendements permettent de construire des courbes de taux et de déterminer le prix des produits de prêt et de taux d’intérêt, tandis que les flux de prix servent à valoriser les garanties et les marges, ainsi que les produits tokenisés liés aux bons du Trésor sur la blockchain.
Les bons à court terme devraient suivre. Crypto Economy a rapporté que la partie courte de la courbe, couvrant les échéances d’un mois à un an, est en cours de développement.
Pyth a étoffé son offre de produits à revenu fixe au cours de l’année écoulée. Le projet a lancé Pyth Pro en septembre 2025, sous la forme d’un service par abonnement proposant des données de marché de qualité institutionnelle. En juillet 2026, la plateforme obligataire OpenYield a rejoint le réseau en tant que fournisseur de données, en proposant des prix fermes des bons du Trésor américain, dérivés de son carnet d’ordres.
Pour les développeurs de bons du Trésor tokenisés, l’avantage pratique est de disposer, auprès d’un seul fournisseur, des rendements et des prix dans un format conçu pour les blockchains. Crypto Economy a souligné que, jusqu’à présent, les rendements servant à fixer le prix des produits de taux et les prix utilisés pour garantir les prêts provenaient souvent de fournisseurs différents, obligeant les développeurs à rassembler eux-mêmes les données.
Sources
Département du Trésor des États-Unis : méthodologie de la courbe des rendements des bons du Trésor
Pyth Network : les rendements et les prix des bons du Trésor américain disponibles en temps réel sur Pyth Pro
Crypto Economy : Pyth Pro intègre les rendements et les prix des bons du Trésor américain en temps réel