AWS affiche sa plus forte croissance en près de cinq ans et des bénéfices records, mais Amazon chute de plus de 7 % après la clôture 📉 : qu’est-ce qui cloche dans ces résultats ?
Amazon ($AMZN ) a publié ses résultats du T3 2026 après la clôture, le 29 octobre, heure de la côte Est des États-Unis :
1. Chiffre d’affaires total : 201,9 milliards de dollars, en hausse de 12 % sur un an, contre 180,2 milliards à la même période l’an dernier. L’Amérique du Nord a généré 112,9 milliards (+6 %) et l’international, 43,1 milliards (+5 %).
2. Résultat opérationnel : 28,1 milliards de dollars, contre 17,4 milliards à la même période l’an dernier. La marge opérationnelle s’est établie à 13,9 %, un record historique pour l’entreprise.
3. AWS a réalisé un chiffre d’affaires de 46 milliards de dollars, en hausse de 39 % sur un an, soit sa plus forte croissance en près de cinq ans. Son chiffre d’affaires annualisé atteint 184 milliards de dollars. Le résultat opérationnel d’AWS s’est élevé à 17,8 milliards, contre 11,4 milliards à la même période l’an dernier.
4. Le bénéfice par action s’est toutefois établi à 1,89 dollar, sous les 1,97 dollar attendus. Pour le quatrième trimestre, Amazon prévoit un chiffre d’affaires compris entre 240 et 247 milliards de dollars, avec un point médian inférieur aux 244,5 milliards attendus par le marché. La prévision de résultat opérationnel, comprise entre 28,5 et 33,5 milliards, a elle aussi un point médian inférieur aux quelque 33 milliards anticipés.
5. Le marché a d’abord sanctionné ces résultats : l’action a chuté de plus de 7 % après la clôture.
À mon avis, le contraste dans ces résultats ne tient pas au trimestre écoulé, mais au prochain. La croissance et la marge d’AWS sont vraiment solides, signe que la demande liée aux infrastructures d’IA continue de se concrétiser. Mais le bénéfice par action inférieur aux attentes et le point médian prudent des prévisions du quatrième trimestre reviennent à concrétiser d’un coup les bonnes nouvelles, tout en laissant planer sur le trimestre à venir les craintes d’une consommation sous pression pendant les fêtes. Deux points à surveiller : comment la direction expliquera-t-elle le manque à gagner sous le résultat opérationnel lors de la conférence téléphonique ? Et AWS pourra-t-il encore tirer les résultats vers le haut de la fourchette prévue au quatrième trimestre ? Le soir des résultats, mieux vaut ne pas courir après le premier mouvement : attendons que les détails des prévisions soient clarifiés. Fan Fan garde d’abord AWS à l’œil.
Amazon ($AMZN ) a publié ses résultats du T3 2026 après la clôture, le 29 octobre, heure de la côte Est des États-Unis :
1. Chiffre d’affaires total : 201,9 milliards de dollars, en hausse de 12 % sur un an, contre 180,2 milliards à la même période l’an dernier. L’Amérique du Nord a généré 112,9 milliards (+6 %) et l’international, 43,1 milliards (+5 %).
2. Résultat opérationnel : 28,1 milliards de dollars, contre 17,4 milliards à la même période l’an dernier. La marge opérationnelle s’est établie à 13,9 %, un record historique pour l’entreprise.
3. AWS a réalisé un chiffre d’affaires de 46 milliards de dollars, en hausse de 39 % sur un an, soit sa plus forte croissance en près de cinq ans. Son chiffre d’affaires annualisé atteint 184 milliards de dollars. Le résultat opérationnel d’AWS s’est élevé à 17,8 milliards, contre 11,4 milliards à la même période l’an dernier.
4. Le bénéfice par action s’est toutefois établi à 1,89 dollar, sous les 1,97 dollar attendus. Pour le quatrième trimestre, Amazon prévoit un chiffre d’affaires compris entre 240 et 247 milliards de dollars, avec un point médian inférieur aux 244,5 milliards attendus par le marché. La prévision de résultat opérationnel, comprise entre 28,5 et 33,5 milliards, a elle aussi un point médian inférieur aux quelque 33 milliards anticipés.
5. Le marché a d’abord sanctionné ces résultats : l’action a chuté de plus de 7 % après la clôture.
À mon avis, le contraste dans ces résultats ne tient pas au trimestre écoulé, mais au prochain. La croissance et la marge d’AWS sont vraiment solides, signe que la demande liée aux infrastructures d’IA continue de se concrétiser. Mais le bénéfice par action inférieur aux attentes et le point médian prudent des prévisions du quatrième trimestre reviennent à concrétiser d’un coup les bonnes nouvelles, tout en laissant planer sur le trimestre à venir les craintes d’une consommation sous pression pendant les fêtes. Deux points à surveiller : comment la direction expliquera-t-elle le manque à gagner sous le résultat opérationnel lors de la conférence téléphonique ? Et AWS pourra-t-il encore tirer les résultats vers le haut de la fourchette prévue au quatrième trimestre ? Le soir des résultats, mieux vaut ne pas courir après le premier mouvement : attendons que les détails des prévisions soient clarifiés. Fan Fan garde d’abord AWS à l’œil.
