#EarningsSeason sur Binance atteint un pic Session 3 : MSFT + GOOGL publient leurs résultats le 28 oct. après la clôture. 10,5 T$ de capitalisation boursière en 24 h.
*Consensus :*
- MSFT : chiffre d’affaires de 90,6 Md$, BPA de 4,71 $, Azure +47,7 % (prévision : 45 %), variation implicite des options ∼5,09 %
- GOOGL : chiffre d’affaires de 127,9 Md$, BPA de 3,02 $, Cloud à 29,15 Md$ (+92 % sur un an), variation implicite des options ∼5,99 %
- Sondages : 77 % s’attendent à ce que MSFT dépasse les prévisions, mais Google ne recueille que 400 k votes contre 2,51 M pour MSFT — risque de positionnement trop consensuel
*La véritable barre à franchir :* pas seulement dépasser les prévisions, mais _la qualité de la performance_. Les deux les ont dépassées lors de 14 des 16 derniers trimestres. Le marché s’intéresse maintenant à :
1. Azure par rapport à la prévision de 45 %
2. La croissance du Cloud face à plus de 50 Md$ de CapEx trimestriels
3. Les prévisions pour 2027
Le graphique en chandeliers montre que le S&P 500 intègre déjà ces éléments dans les cours :
De petits chandeliers rouges d’indécision avant la publication, de longues mèches basses = des acheteurs à l’affût d’un repli, une expansion verte ensuite = le marché récompense une monétisation disciplinée de l’IA. Même en dépassant les prévisions, l’action peut finir dans le rouge si les marges ne s’améliorent pas.
*Consensus :*
- MSFT : chiffre d’affaires de 90,6 Md$, BPA de 4,71 $, Azure +47,7 % (prévision : 45 %), variation implicite des options ∼5,09 %
- GOOGL : chiffre d’affaires de 127,9 Md$, BPA de 3,02 $, Cloud à 29,15 Md$ (+92 % sur un an), variation implicite des options ∼5,99 %
- Sondages : 77 % s’attendent à ce que MSFT dépasse les prévisions, mais Google ne recueille que 400 k votes contre 2,51 M pour MSFT — risque de positionnement trop consensuel
*La véritable barre à franchir :* pas seulement dépasser les prévisions, mais _la qualité de la performance_. Les deux les ont dépassées lors de 14 des 16 derniers trimestres. Le marché s’intéresse maintenant à :
1. Azure par rapport à la prévision de 45 %
2. La croissance du Cloud face à plus de 50 Md$ de CapEx trimestriels
3. Les prévisions pour 2027
Le graphique en chandeliers montre que le S&P 500 intègre déjà ces éléments dans les cours :
De petits chandeliers rouges d’indécision avant la publication, de longues mèches basses = des acheteurs à l’affût d’un repli, une expansion verte ensuite = le marché récompense une monétisation disciplinée de l’IA. Même en dépassant les prévisions, l’action peut finir dans le rouge si les marges ne s’améliorent pas.
