Nasdaq : les années d’achat les plus risquées de l’histoire
Si l’histoire du S&P 500 nous apprend à ne pas négliger les valorisations au moment d’acheter, celle du Nasdaq nous rappelle que :
Les perspectives à long terme du secteur technologique sont prometteuses, mais cela ne signifie pas qu’il soit judicieux d’acheter des actions technologiques à n’importe quel prix.
2000 : près de 15 ans à rester coincé
C’est l’exemple le plus marquant de longue période de pertes du Nasdaq.
Si vous aviez investi 1 million de dollars au sommet du Nasdaq en 2000, au plus bas du marché, la valeur de votre compte aurait pu tomber à environ 220 000 dollars.
Même si l’indice s’est ensuite progressivement redressé, il vous aurait fallu attendre près de 15 ans pour le voir retrouver son précédent sommet.
Si les investisseurs vendent dans la panique pendant une baisse, leurs pertes deviennent bel et bien réelles.
Il convient de préciser qu’il est ici question de l’indice composite Nasdaq, et non du Nasdaq 100. Leur composition et leurs performances historiques ne sont pas tout à fait les mêmes.
Les données sur les rendements à long terme de l’indice composite Nasdaq montrent que, même en réinvestissant les dividendes, il a fallu environ 14 ans pour se remettre du sommet de 2000 ; si l’on ne considère que l’indice des prix, la reprise a pris près de 15 ans.
Qu’est-ce que cela signifie ?
Supposons que vous ayez acheté un fonds indiciel en 2000 :
* 1re année : les pertes peuvent être très importantes.
* 3e année : le marché reste bien en dessous de son précédent sommet.
* 5e année : même après un rebond, cela ne signifie pas que vous avez récupéré votre mise.
* 10e année : il est toujours possible que le cours n’ait pas retrouvé son précédent sommet.
* Ce n’est qu’aux alentours de 2015 que l’indice a de nouveau dépassé son précédent sommet.
Bien sûr, cela suppose que vous ayez investi en une seule fois au sommet historique et que vous n’ayez ensuite plus rien investi.
Si vous continuez à investir de nouveaux fonds pendant la baisse, le résultat peut être très différent.
2021 : les valeurs technologiques connaissent un nouveau recul marqué
De la fin de 2021 à 2022, les valorisations des valeurs technologiques ont été mises à mal par la hausse des taux d’intérêt, entre autres facteurs.
L’indice composite Nasdaq a nettement baissé, avant de se redresser progressivement.
La reprise après cette correction a été bien plus rapide que la longue attente qui a suivi l’éclatement de la bulle Internet en 2000.
Cela montre aussi que :
Une baisse de 20 % ou de 30 % des marchés boursiers ne signifie pas nécessairement qu’il faudra attendre plus de dix ans ; la durée de la reprise dépend surtout de l’ampleur de la baisse, des valorisations, de la croissance des bénéfices et de la conjoncture économique qui suit.
Les données historiques sur les replis à long terme du Nasdaq montrent également que l’éclatement de la bulle Internet en 2000 a été l’un des replis les plus graves et les plus longs à résorber de son histoire.
Alors, arrêtez de dire que les actions américaines, c’est facile : elles aussi sont semées d’embûches.