La liquidité de la DeFi a enregistré des sorties en octobre, tandis que les protocoles réorientaient leurs avoirs. La liquidité on-chain s’est déplacée vers les protocoles basés sur Bitcoin, ainsi que vers Hyperliquid et Robinhood.
En octobre, la liquidité de la DeFi se déplace entre les chaînes et les protocoles, tout en reculant de 7 %.
La capitalisation boursière des jetons des protocoles DeFi a reculé de 8,4 % net au cours des 30 derniers jours, tandis que la valeur totale verrouillée a baissé d’environ 7 % en octobre, selon les données de CryptoRank. La valeur dans la DeFi est un indicateur indirect qui reflète à la fois les flux des utilisateurs et la valeur des actifs utilisés comme garantie.
Les tokens DeFi ont réagi de manière plus spectaculaire, enregistrant des pertes nettes de plus de 20 % au cours du dernier mois, tandis que les protocoles eux-mêmes ont connu des sorties de valeur moins importantes. Le récent ralentissement de la DeFi met fin à une série de trois mois de hausse de la TVL, alimentée par le staking et le prêt sur Ethereum.
La croissance de la DeFi dépend du redressement du BTC
Au cours du dernier mois, les protocoles DeFi basés sur Bitcoin ont enregistré la croissance la plus rapide, le BTC se maintenant entre 80 000 et 85 000 $. Au total, ces protocoles détiennent 6,19 Md$ de valeur, soit une hausse de 39,19 % au cours des 30 derniers jours.
En 2026, les garanties de la DeFi étaient plus diversifiées, avec une part croissante des prêts basés sur le BTC. | Source : DeFi Llama
Du côté des protocoles Bitcoin, la plupart des anciennes applications sont restées atones, tandis que les liquidités se sont dirigées vers certaines plateformes. Au cours des 30 derniers jours, Surge Credit, Maya Protocol et Symbiosis ont progressé, tandis que les autres applications ont enregistré de faibles sorties, inférieures à 5 %.
Pour l’instant, la majeure partie de la DeFi basée sur le BTC repose encore sur des versions encapsulées fonctionnant sur Ethereum. Aave V4 est toutefois considéré comme une solution de remplacement potentielle : il utilise les garanties de Babylon Labs pour les prêts, sans encapsuler les coins sur Ethereum.
L’encapsulation des actifs ajoute une couche de risque supplémentaire, car les garanties sont bloquées dans des contrats intelligents susceptibles d’être attaqués. Les détenteurs de BTC recherchent des moyens natifs de faire travailler leurs BTC grâce au prêt, sans exposer leurs avoirs à ce risque supplémentaire.
Morpho et Ace attirent davantage de dépôts DeFi actifs
Les liquidités de la DeFi se sont également déplacées entre les protocoles, certaines applications et certaines chaînes échappant aux récentes sorties. Au cours du dernier mois, Base a dépassé Solana pour devenir la troisième plateforme en termes de liquidités, derrière Ethereum et Bitcoin.
La croissance la plus importante du dernier mois est venue d’Arc, un réseau principal et une application de liquidité récemment lancés. Arc a augmenté ses avoirs de 21 % en octobre, pour atteindre un total de 617,8 M$ au 28 octobre.
Alors que les leaders Lido et Aave ont vu leur TVL nominale diminuer, Morpho a progressé de plus de 3 % au cours des 30 derniers jours, signe que les utilisateurs ont déplacé leurs fonds vers des coffres et des liquidités spécifiques.
Morpho conserve un niveau habituel d’utilisateurs actifs quotidiens depuis un an, qui n’a toujours pas retrouvé celui de la fin 2025. Malgré cela, le protocole a été adopté plus largement grâce à son intégration à d’autres portefeuilles et applications. Morpho compte environ 16,1 k utilisateurs actifs quotidiens, un chiffre proche de la référence pour 2026.
La DeFi repense la répartition des actifs et les taux de prêt, Morpho apportant de l’innovation dans ce domaine. Récemment, le protocole s’est également intégré à Ledger afin de donner un accès direct à certains de ses coffres. Morpho a aussi commencé à intégrer des actifs tokenisés comme garanties, libérant ainsi une valeur supplémentaire au-delà des garanties en cryptomonnaies.
En 2026, la DeFi a également dû s’adapter à la fermeture de plusieurs chaînes et protocoles, et réorienter les utilisateurs et les liquidités, comme l’a rapporté Cryptopolitan. Au cours de l’année écoulée, des protocoles bien établis comme Balancer, Radiant, ZeroLend et Seamless ont fermé leurs portes, à la suite de piratages ou par manque de liquidités.
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