Le SaaS encore surpris par l’IA : ServiceNow s’effondre d’environ 19 % après la clôture
· Au T3, le chiffre d’affaires des abonnements de ServiceNow s’est élevé à 3,988 milliards de dollars, en hausse de 21 % sur un an ; le chiffre d’affaires total a atteint 4,11 milliards, légèrement au-dessus des prévisions (résultats de l’entreprise/Investing.com)
· Mais le BPA ajusté, à 1,00 dollar, est inférieur aux 1,02 dollar attendus : une première déception en six trimestres. Le titre a clôturé à 150,13 dollars en séance régulière, avant de chuter jusqu’à 124,45 dollars après la clôture (Investing.com)
· Pour le T4, la prévision de croissance du cRPO est de 18,5 %, légèrement inférieure aux quelque 19 % attendus par les analystes ; l’objectif de chiffre d’affaires annuel des contrats d’IA est de nouveau relevé à 1,7 milliard de dollars (Bloomberg/résultats de l’entreprise)
· Le même soir, Alphabet a reculé d’environ 10 % après la clôture et le Nasdaq a perdu 1,1 % sur la journée ; les valeurs technologiques aux valorisations élevées sont sous pression
【Point de vue】
Les chiffres ne sont pas mauvais en soi ; le marché sanctionne le récit d’un « ralentissement de la croissance + l’IA qui remplace les logiciels traditionnels ». Les contrats d’IA progressent fortement, mais pas encore assez vite pour compenser le ralentissement des activités historiques. Voilà la contradiction fondamentale des valorisations du SaaS aujourd’hui : l’IA est-elle un relais de croissance ou grignote-t-elle l’existant ?
【Opportunités/risques】
· Risque : le pessimisme pourrait se propager dans le secteur des logiciels et entraîner une réévaluation de titres comparables comme Salesforce et Workday ; le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans reste autour de 5 %, ce qui pèse sur les actifs fortement valorisés
· Opportunité : les capitaux passent de la « vente de logiciels » à la « vente de puissance de calcul/d’infrastructures ». Les solides données d’Oracle et du cloud de Microsoft en sont l’illustration ; le sentiment autour des jetons liés à la puissance de calcul de l’IA pourrait mieux résister à la baisse
· À surveiller : ce soir à 20 h 30, le PIB américain du T3 et l’indice PCE de septembre, ainsi que la capacité de l’action ServiceNow à se maintenir autour de 120 dollars à l’ouverture de la Bourse américaine
À votre avis, l’IA sera-t-elle finalement le moteur de croissance des entreprises SaaS ou leur fossoyeuse ?
#AI #美股 #ServiceNow #SaaS $RENDER $FET
Ceci est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement
· Au T3, le chiffre d’affaires des abonnements de ServiceNow s’est élevé à 3,988 milliards de dollars, en hausse de 21 % sur un an ; le chiffre d’affaires total a atteint 4,11 milliards, légèrement au-dessus des prévisions (résultats de l’entreprise/Investing.com)
· Mais le BPA ajusté, à 1,00 dollar, est inférieur aux 1,02 dollar attendus : une première déception en six trimestres. Le titre a clôturé à 150,13 dollars en séance régulière, avant de chuter jusqu’à 124,45 dollars après la clôture (Investing.com)
· Pour le T4, la prévision de croissance du cRPO est de 18,5 %, légèrement inférieure aux quelque 19 % attendus par les analystes ; l’objectif de chiffre d’affaires annuel des contrats d’IA est de nouveau relevé à 1,7 milliard de dollars (Bloomberg/résultats de l’entreprise)
· Le même soir, Alphabet a reculé d’environ 10 % après la clôture et le Nasdaq a perdu 1,1 % sur la journée ; les valeurs technologiques aux valorisations élevées sont sous pression
【Point de vue】
Les chiffres ne sont pas mauvais en soi ; le marché sanctionne le récit d’un « ralentissement de la croissance + l’IA qui remplace les logiciels traditionnels ». Les contrats d’IA progressent fortement, mais pas encore assez vite pour compenser le ralentissement des activités historiques. Voilà la contradiction fondamentale des valorisations du SaaS aujourd’hui : l’IA est-elle un relais de croissance ou grignote-t-elle l’existant ?
【Opportunités/risques】
· Risque : le pessimisme pourrait se propager dans le secteur des logiciels et entraîner une réévaluation de titres comparables comme Salesforce et Workday ; le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans reste autour de 5 %, ce qui pèse sur les actifs fortement valorisés
· Opportunité : les capitaux passent de la « vente de logiciels » à la « vente de puissance de calcul/d’infrastructures ». Les solides données d’Oracle et du cloud de Microsoft en sont l’illustration ; le sentiment autour des jetons liés à la puissance de calcul de l’IA pourrait mieux résister à la baisse
· À surveiller : ce soir à 20 h 30, le PIB américain du T3 et l’indice PCE de septembre, ainsi que la capacité de l’action ServiceNow à se maintenir autour de 120 dollars à l’ouverture de la Bourse américaine
À votre avis, l’IA sera-t-elle finalement le moteur de croissance des entreprises SaaS ou leur fossoyeuse ?
#AI #美股 #ServiceNow #SaaS $RENDER $FET
Ceci est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement
