Commençons par la conclusion : le service de tokenisation lancé par DTCC le 28 octobre mérite qu’on s’y intéresse, sans pour autant en exagérer l’importance. Il ne s’agit pas de mettre l’ensemble du marché actions américain sur la blockchain, mais de faire entrer les jumeaux numériques de titres conservés en dépôt dans une phase de production. L’enjeu principal concerne l’efficacité du règlement et des garanties, et non les horaires de négociation en eux-mêmes.
Ampleur
Selon des articles connexes de Unchained et CoinDesk, 34 titres peuvent être inclus dans un premier temps, parmi lesquels certaines composantes du Russell 1000, des ETF et des bons du Trésor américain. DTCC indique que la capitalisation boursière totale de ces titres s’élève à environ 30 000 milliards de dollars. Ce chiffre correspond au périmètre admissible, et non au montant déjà tokenisé ni au volume des transactions. Vingt institutions ont signé un accord pour rejoindre le dispositif, notamment JPMorgan Chase, Citigroup, Bank of America, Morgan Stanley, Fidelity et Citadel Securities. Les titres conservés par DTC représentent quant à eux plus de 114 000 milliards de dollars.
Mécanisme
Il convient de noter le caractère prudent du mécanisme : les jetons sont adossés à 1:1 à des titres conservés par DTC, tout en préservant les codes CUSIP d’origine, les droits de propriété et la protection des investisseurs. DTC reste l’agent officiel chargé de la tenue du registre. Les transferts entre portefeuilles enregistrés peuvent avoir lieu 24 heures sur 24, mais la conversion vers la forme tokenisée reste limitée aux heures ouvrables, avec un délai de traitement visé inférieur à 15 minutes.
Limites
On peut constater que le réseau actuellement opérationnel est le Canton Network, ainsi qu’une blockchain Besu privée de DTCC. Une intégration de réseaux tels que Stellar et Arc est prévue pour 2027. Le fondement juridique est une lettre de non-intervention émise par la Securities and Exchange Commission des États-Unis en décembre 2025, qui couvre un projet pilote de trois ans. Ondo figure parmi les partenaires de l’écosystème et travaille déjà à relier ses jetons adossés à des actions aux droits tokenisés de DTC.
Le point à suivre par la suite ne sera pas le nombre d’accords signés, mais le volume de positions que ces institutions auront effectivement converties, ainsi que la mise en œuvre concrète des usages liés aux garanties et aux opérations de pension. La signature donne accès au dispositif ; c’est le volume converti qui témoigne de son utilisation.
Avis personnel uniquement ; ceci ne constitue en aucun cas un conseil en investissement.
#代币化 #RWA $ONDO
Ampleur
Selon des articles connexes de Unchained et CoinDesk, 34 titres peuvent être inclus dans un premier temps, parmi lesquels certaines composantes du Russell 1000, des ETF et des bons du Trésor américain. DTCC indique que la capitalisation boursière totale de ces titres s’élève à environ 30 000 milliards de dollars. Ce chiffre correspond au périmètre admissible, et non au montant déjà tokenisé ni au volume des transactions. Vingt institutions ont signé un accord pour rejoindre le dispositif, notamment JPMorgan Chase, Citigroup, Bank of America, Morgan Stanley, Fidelity et Citadel Securities. Les titres conservés par DTC représentent quant à eux plus de 114 000 milliards de dollars.
Mécanisme
Il convient de noter le caractère prudent du mécanisme : les jetons sont adossés à 1:1 à des titres conservés par DTC, tout en préservant les codes CUSIP d’origine, les droits de propriété et la protection des investisseurs. DTC reste l’agent officiel chargé de la tenue du registre. Les transferts entre portefeuilles enregistrés peuvent avoir lieu 24 heures sur 24, mais la conversion vers la forme tokenisée reste limitée aux heures ouvrables, avec un délai de traitement visé inférieur à 15 minutes.
Limites
On peut constater que le réseau actuellement opérationnel est le Canton Network, ainsi qu’une blockchain Besu privée de DTCC. Une intégration de réseaux tels que Stellar et Arc est prévue pour 2027. Le fondement juridique est une lettre de non-intervention émise par la Securities and Exchange Commission des États-Unis en décembre 2025, qui couvre un projet pilote de trois ans. Ondo figure parmi les partenaires de l’écosystème et travaille déjà à relier ses jetons adossés à des actions aux droits tokenisés de DTC.
Le point à suivre par la suite ne sera pas le nombre d’accords signés, mais le volume de positions que ces institutions auront effectivement converties, ainsi que la mise en œuvre concrète des usages liés aux garanties et aux opérations de pension. La signature donne accès au dispositif ; c’est le volume converti qui témoigne de son utilisation.
Avis personnel uniquement ; ceci ne constitue en aucun cas un conseil en investissement.
#代币化 #RWA $ONDO
