Sur 24 heures glissantes, $BTC -1.41 %. Le repli des cours est le changement que l’on peut constater sur cette période, mais les prix ne disent pas d’où vient l’argent ni où il va. Aujourd’hui, il vaut mieux examiner séparément les données de distribution des détenteurs à long terme et les flux nets des ETF : les premières décrivent les comportements récents de distribution des détenteurs, tandis que les seconds recensent les entrées et sorties de fonds des ETF sur une période donnée. Il ne faut pas confondre ces deux éléments en une seule « pression vendeuse sur le marché ».
Dans un article publié le 29 octobre 2026, Lùndòng rapporte que l’analyste de CryptoQuant Axel Adler Jr. a relevé une baisse de 22 % du volume de distribution glissant sur 30 jours des détenteurs de bitcoins à long terme au cours de la semaine écoulée. L’article précise également que, bien que le cours du bitcoin reste supérieur au coût moyen d’acquisition des détenteurs à long terme, leur marge de profit latent se réduit. La baisse du volume de distribution signifie que cet indicateur recule ; cela ne veut pas dire que tous les détenteurs à long terme ont cessé de vendre. La diminution de leur marge de profit constitue simplement un autre élément à surveiller.
Le même jour, Lùndòng, citant les données de Farside, a indiqué que les ETF américains au comptant sur le bitcoin avaient enregistré hier des entrées nettes totales de 137,3 millions de dollars, dont 136 millions pour IBIT. Il s’agit de flux nets en dollars, et non d’une quantité de BTC achetés ; ces chiffres ne couvrent que la période désignée par « hier » dans l’article. La concomitance de ces entrées nettes et du repli du cours sur 24 heures glissantes ne suffit pas à prouver que l’un a causé l’autre. Les flux des ETF ne représentent pas non plus la direction des capitaux sur l’ensemble du marché.
Je préfère donc vérifier séparément ces différents indicateurs : le volume de distribution glissant des détenteurs à long terme mesure la distribution de bitcoins, les données des ETF correspondent aux flux nets en dollars sur une période donnée, et les cours reflètent leur évolution sur 24 heures glissantes. Les éléments disponibles ne fournissent ni l’évolution complète des avoirs en BTC ni les flux nets de l’ensemble du marché ; je ne vais donc pas assembler ces chiffres pour en tirer une conclusion sur l’offre et la demande. Quand on lit des informations sur les flux de capitaux, mieux vaut d’abord vérifier si elles comptent des bitcoins, des dollars ou les avoirs à un moment précis, plutôt que de chercher à tout prix une explication à la baisse.
Dans un article publié le 29 octobre 2026, Lùndòng rapporte que l’analyste de CryptoQuant Axel Adler Jr. a relevé une baisse de 22 % du volume de distribution glissant sur 30 jours des détenteurs de bitcoins à long terme au cours de la semaine écoulée. L’article précise également que, bien que le cours du bitcoin reste supérieur au coût moyen d’acquisition des détenteurs à long terme, leur marge de profit latent se réduit. La baisse du volume de distribution signifie que cet indicateur recule ; cela ne veut pas dire que tous les détenteurs à long terme ont cessé de vendre. La diminution de leur marge de profit constitue simplement un autre élément à surveiller.
Le même jour, Lùndòng, citant les données de Farside, a indiqué que les ETF américains au comptant sur le bitcoin avaient enregistré hier des entrées nettes totales de 137,3 millions de dollars, dont 136 millions pour IBIT. Il s’agit de flux nets en dollars, et non d’une quantité de BTC achetés ; ces chiffres ne couvrent que la période désignée par « hier » dans l’article. La concomitance de ces entrées nettes et du repli du cours sur 24 heures glissantes ne suffit pas à prouver que l’un a causé l’autre. Les flux des ETF ne représentent pas non plus la direction des capitaux sur l’ensemble du marché.
Je préfère donc vérifier séparément ces différents indicateurs : le volume de distribution glissant des détenteurs à long terme mesure la distribution de bitcoins, les données des ETF correspondent aux flux nets en dollars sur une période donnée, et les cours reflètent leur évolution sur 24 heures glissantes. Les éléments disponibles ne fournissent ni l’évolution complète des avoirs en BTC ni les flux nets de l’ensemble du marché ; je ne vais donc pas assembler ces chiffres pour en tirer une conclusion sur l’offre et la demande. Quand on lit des informations sur les flux de capitaux, mieux vaut d’abord vérifier si elles comptent des bitcoins, des dollars ou les avoirs à un moment précis, plutôt que de chercher à tout prix une explication à la baisse.
