$Q a chuté de 4,65 % en 15 minutes, mais l’OI est au contraire en hausse : +1,55 % sur 15 min, +2,20 % sur 1 h. Le prix baisse tandis que les positions ouvertes augmentent : c’est typique des vendeurs à découvert qui entrent en position avec davantage de levier. Pourtant, la variation notionnelle est négative, ce qui indique qu’il s’agit plutôt de nouvelles positions vendeuses qui pèsent sur le marché, et non de positions acheteuses clôturées de force. Le delta des transactions agressives est de -4,0 %, et le ratio acheteurs/vendeurs de 0,92 : la pression vendeuse domine bel et bien. Mais le volume n’est qu’à 1,30x, la hausse des volumes reste donc modérée, et avec un Z-score de 1,69, on ne peut pas parler d’une situation extrême. Le percentile des anomalies de l’OI est à 78,6 %, le classement dans l’ensemble du marché à #21 et celui de la variation notionnelle à #15. Le signal se prolonge depuis plusieurs périodes : il devient intéressant. Le volume des transactions sur 24 h atteint 332M, la liquidité est suffisante, mais prudence si vous envisagez de vendre à découvert à ce niveau : plus les positions vendeuses s’accumulent, plus le potentiel d’un short squeeze augmente. Surveillez d’abord l’OI : s’il continue de grimper sans que le prix baisse, là, le risque devient réel.