#谷歌财报能否守住基本盘
Google se trouve actuellement à 294, un niveau qui constitue le seuil décisif à court terme entre les haussiers et les baissiers. Après la chute provoquée par des résultats catastrophiques, le titre est passé sous la zone de forte activité autour de 300. À 294, l’ancien support est désormais devenu la première résistance.
**Scénario baissier : la dégradation des flux de trésorerie est un problème majeur**
Le principal problème des résultats ne vient pas du cloud (dont les revenus ont progressé de 103 %), mais des dépenses incontrôlées. Les dépenses d’investissement trimestrielles ont atteint 51,3 milliards, bien au-dessus des attentes, et le flux de trésorerie disponible est tombé directement à -9,065 milliards, soit un montant négatif pour le deuxième trimestre consécutif et une baisse de 33,5 milliards sur un an. Plus inquiétant encore, les rachats d’actions seront ramenés à zéro en 2026 : le principal acheteur qui soutenait le cours jusqu’ici a disparu. La direction reconnaît elle-même que, pour l’instant, la monétisation des annonces dans la recherche par IA est inférieure à celle de la recherche traditionnelle. Les lourds investissements ne rapportent pas encore en conséquence, et l’inquiétude grandit face à l’allongement du délai de rentabilisation des investissements dans l’IA.
Sur le plan technique, la cassure sous 300 confirme nettement la rupture. Les moyennes mobiles à 7, 20, 50 et 200 jours se trouvent toutes au-dessus du cours et exercent une pression. Le prochain support réellement solide se situe au plus bas de l’année, à 270 dollars. C’est la zone où se sont accumulées les positions des fonds actifs en début d’année, ainsi qu’une zone de décote extrême correspondant à un PER prévisionnel de 17,5 à 18 fois.
**Scénario haussier : survente extrême, conditions réunies pour un rebond**
Sur la base du cours après clôture, le RSI à 14 jours est déjà tombé à 24,58, en zone de survente extrême. Un rebond technique à court terme peut donc survenir à tout moment. Les fondamentaux du cloud restent solides et la demande en IA demeure soutenue. Mais pour qu’un retournement de tendance soit crédible, le cours doit repasser au-dessus de 301,20. D’ici là, il ne faut envisager que des rebonds après une forte baisse.
**Stratégie concrète**
Position vendeuse : vendre à découvert en cas de rebond bloqué dans la zone de 294 à 298, avec un stop-loss au-dessus de 302. Premier objectif : 281 à 271,77 ; en cas de cassure, viser 270. Le ratio risque/rendement est d’environ 2 pour 1 ou plus : c’est actuellement la direction qui rencontre le moins de résistance.
Position acheteuse : ne jouer qu’un rebond technique après la survente. Prendre une petite position autour de 295, avec un stop-loss à 290. Objectif : 305, au niveau de la bande de Bollinger inférieure ; alléger à 313. Limiter la position à moins de 10 % et ne pas prendre la première bougie haussière pour un retournement.
Dans l’ensemble, la tendance baissière n’est pas terminée et 270 est le prochain niveau à surveiller de très près. Les positions acheteuses ne peuvent que jouer le rebond ; les positions vendeuses, elles, suivent la tendance dominante. Le PIB et l’indice PCE seront également publiés ce soir : évitez de prendre une position importante dans un seul sens avant la publication des données.
Google se trouve actuellement à 294, un niveau qui constitue le seuil décisif à court terme entre les haussiers et les baissiers. Après la chute provoquée par des résultats catastrophiques, le titre est passé sous la zone de forte activité autour de 300. À 294, l’ancien support est désormais devenu la première résistance.
**Scénario baissier : la dégradation des flux de trésorerie est un problème majeur**
Le principal problème des résultats ne vient pas du cloud (dont les revenus ont progressé de 103 %), mais des dépenses incontrôlées. Les dépenses d’investissement trimestrielles ont atteint 51,3 milliards, bien au-dessus des attentes, et le flux de trésorerie disponible est tombé directement à -9,065 milliards, soit un montant négatif pour le deuxième trimestre consécutif et une baisse de 33,5 milliards sur un an. Plus inquiétant encore, les rachats d’actions seront ramenés à zéro en 2026 : le principal acheteur qui soutenait le cours jusqu’ici a disparu. La direction reconnaît elle-même que, pour l’instant, la monétisation des annonces dans la recherche par IA est inférieure à celle de la recherche traditionnelle. Les lourds investissements ne rapportent pas encore en conséquence, et l’inquiétude grandit face à l’allongement du délai de rentabilisation des investissements dans l’IA.
Sur le plan technique, la cassure sous 300 confirme nettement la rupture. Les moyennes mobiles à 7, 20, 50 et 200 jours se trouvent toutes au-dessus du cours et exercent une pression. Le prochain support réellement solide se situe au plus bas de l’année, à 270 dollars. C’est la zone où se sont accumulées les positions des fonds actifs en début d’année, ainsi qu’une zone de décote extrême correspondant à un PER prévisionnel de 17,5 à 18 fois.
**Scénario haussier : survente extrême, conditions réunies pour un rebond**
Sur la base du cours après clôture, le RSI à 14 jours est déjà tombé à 24,58, en zone de survente extrême. Un rebond technique à court terme peut donc survenir à tout moment. Les fondamentaux du cloud restent solides et la demande en IA demeure soutenue. Mais pour qu’un retournement de tendance soit crédible, le cours doit repasser au-dessus de 301,20. D’ici là, il ne faut envisager que des rebonds après une forte baisse.
**Stratégie concrète**
Position vendeuse : vendre à découvert en cas de rebond bloqué dans la zone de 294 à 298, avec un stop-loss au-dessus de 302. Premier objectif : 281 à 271,77 ; en cas de cassure, viser 270. Le ratio risque/rendement est d’environ 2 pour 1 ou plus : c’est actuellement la direction qui rencontre le moins de résistance.
Position acheteuse : ne jouer qu’un rebond technique après la survente. Prendre une petite position autour de 295, avec un stop-loss à 290. Objectif : 305, au niveau de la bande de Bollinger inférieure ; alléger à 313. Limiter la position à moins de 10 % et ne pas prendre la première bougie haussière pour un retournement.
Dans l’ensemble, la tendance baissière n’est pas terminée et 270 est le prochain niveau à surveiller de très près. Les positions acheteuses ne peuvent que jouer le rebond ; les positions vendeuses, elles, suivent la tendance dominante. Le PIB et l’indice PCE seront également publiés ce soir : évitez de prendre une position importante dans un seul sens avant la publication des données.
