La Fed a maintenu ses taux. Le ton, lui, ne s’est pas adouci.
Mercredi, la Fed a maintenu ses taux entre 3,75 % et 4,00 %. L’inflation était de 3,7 % en septembre, et les traders n’avaient quasiment pas anticipé de hausse aujourd’hui.
Trois éléments ont changé dans le communiqué :
- La croissance est passée de « solide » à « forte ».
- La phrase indiquant que la hausse de septembre contribuerait à ramener plus rapidement l’inflation à 2 % a été supprimée.
- À la place, la Fed indique que davantage d’informations l’aideront à décider de la prochaine étape.
Le vote a été de 10 contre 2. Les deux dissidents souhaitaient une nouvelle hausse. L’une d’eux était la gouverneure Lisa Cook, qui exprimait ainsi sa première dissidence. L’autre était Beth Hammack, qui souhaitait également une hausse en juillet.
Au cours des trois dernières réunions : trois responsables souhaitaient une hausse en juillet, les douze ont voté pour une hausse en septembre, et maintenant deux en veulent une autre.
Le président de la Fed, Kevin Warsh, a également annoncé un changement de calendrier. À partir de 2027, une réunion par an sera consacrée uniquement à la stratégie, sans vote sur les taux ni communiqué. Il y en aura deux en 2028. Cela signifie sept votes sur les taux en 2027 et six en 2028.
En juillet, il avait dit aux marchés de « jouer la balle, pas l’arbitre » ; cela semble donc relever de la même idée. C’est mon interprétation, pas quelque chose qu’il a dit.
Les contrats à terme sur l’or ont reculé d’environ 0,7 % après la décision. Le bitcoin a effacé la majeure partie de ses gains initiaux, alors qu’il s’approchait des 80 000 $.
Pour nuancer, l’inflation sous-jacente est de 2,6 %, et Jefferson et Williams estiment qu’on peut attendre les données. Malgré cela, les traders évaluent à environ 84 % la probabilité d’une hausse le 9 décembre.
Premier indicateur à surveiller : l’inflation PCE et le PIB, jeudi. Les analystes s’attendent à ce que le PCE avoisine les 3,6 %.
Mon interprétation : la Fed a maintenu ses taux, mais elle laisse la porte ouverte à une hausse en décembre.
$BLUR $SNXXB
Mercredi, la Fed a maintenu ses taux entre 3,75 % et 4,00 %. L’inflation était de 3,7 % en septembre, et les traders n’avaient quasiment pas anticipé de hausse aujourd’hui.
Trois éléments ont changé dans le communiqué :
- La croissance est passée de « solide » à « forte ».
- La phrase indiquant que la hausse de septembre contribuerait à ramener plus rapidement l’inflation à 2 % a été supprimée.
- À la place, la Fed indique que davantage d’informations l’aideront à décider de la prochaine étape.
Le vote a été de 10 contre 2. Les deux dissidents souhaitaient une nouvelle hausse. L’une d’eux était la gouverneure Lisa Cook, qui exprimait ainsi sa première dissidence. L’autre était Beth Hammack, qui souhaitait également une hausse en juillet.
Au cours des trois dernières réunions : trois responsables souhaitaient une hausse en juillet, les douze ont voté pour une hausse en septembre, et maintenant deux en veulent une autre.
Le président de la Fed, Kevin Warsh, a également annoncé un changement de calendrier. À partir de 2027, une réunion par an sera consacrée uniquement à la stratégie, sans vote sur les taux ni communiqué. Il y en aura deux en 2028. Cela signifie sept votes sur les taux en 2027 et six en 2028.
En juillet, il avait dit aux marchés de « jouer la balle, pas l’arbitre » ; cela semble donc relever de la même idée. C’est mon interprétation, pas quelque chose qu’il a dit.
Les contrats à terme sur l’or ont reculé d’environ 0,7 % après la décision. Le bitcoin a effacé la majeure partie de ses gains initiaux, alors qu’il s’approchait des 80 000 $.
Pour nuancer, l’inflation sous-jacente est de 2,6 %, et Jefferson et Williams estiment qu’on peut attendre les données. Malgré cela, les traders évaluent à environ 84 % la probabilité d’une hausse le 9 décembre.
Premier indicateur à surveiller : l’inflation PCE et le PIB, jeudi. Les analystes s’attendent à ce que le PCE avoisine les 3,6 %.
Mon interprétation : la Fed a maintenu ses taux, mais elle laisse la porte ouverte à une hausse en décembre.
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