Ce soir, 4 infos à retenir.
1️⃣ Deux jours consécutifs d’entrées nettes pour les ETF BTC : les capitaux institutionnels font-ils leur retour ?
Selon les dernières données de Farside :
Le 26 octobre, les ETF spot BTC américains ont enregistré des entrées nettes d’environ 110 millions de dollars.
Le 27 octobre, ils ont de nouveau enregistré des entrées nettes d’environ 176 millions de dollars.
Au total, les entrées sur ces deux séances de trading se sont élevées à environ 286 millions de dollars.
Le 27 octobre, l’IBIT de BlackRock a enregistré environ 151,5 millions de dollars d’entrées, et le FBTC de Fidelity environ 24,5 millions de dollars.
Il s’agit d’une évolution relativement positive.
En effet, jeudi et vendredi derniers, les ETF BTC avaient enregistré des sorties pendant deux jours consécutifs, pour un total d’environ 774 millions de dollars.
Le retour des entrées nettes montre au moins que certains investisseurs institutionnels sont toujours prêts à investir dans le bitcoin autour de son cours actuel.
Toutefois, deux jours consécutifs d’entrées ne suffisent pas à prouver que les capitaux institutionnels se sont entièrement réorientés.
Le point vraiment important sera de savoir si les entrées nettes se poursuivent au cours des prochaines séances et si le BTC parvient à se maintenir durablement au-dessus de 80 000 dollars.
2️⃣ La Fed annoncera sa décision sur les taux au milieu de la nuit : que faut-il vraiment surveiller ?
La réunion de la Fed des 27 et 28 octobre touche à sa fin.
La décision sur les taux sera annoncée le 29 octobre à 2 h du matin, heure de Pékin, puis une conférence de presse aura lieu à 2 h 30.
Le marché s’attend généralement à ce que les taux restent inchangés.
Mais le plus important n’est peut-être pas de savoir si la Fed relèvera les taux cette fois-ci, mais ce qu’elle indiquera au sujet de sa politique à venir.
Le 28 octobre, l’indice du dollar se situait autour de 102,40 et le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a atteint environ 5,01 %.
Cela montre que le marché reste très sensible aux perspectives de taux.
Si la Fed laisse entendre qu’elle pourrait encore relever ses taux en décembre, les rendements obligataires pourraient être davantage soutenus, ce qui pèserait sur les marchés actions et les actifs crypto.
À l’inverse, si ses déclarations sont moins fermes que prévu, les actifs risqués pourraient bénéficier d’un peu de répit.
Par ailleurs, les données américaines sur le PIB et l’inflation PCE seront publiées dans la soirée du 29 octobre.
Les nouvelles macroéconomiques seront donc particulièrement nombreuses au cours des prochaines 24 heures, et les risques de volatilité à court terme sont à surveiller de près.
3️⃣ USDC dépasse USDT en Europe : l’équilibre concurrentiel des stablecoins est-il en train de changer ?
Selon le dernier rapport de Kaiko, société spécialisée dans les données sur les crypto-actifs :
En janvier 2024, USDC ne représentait qu’environ 10 % du marché des échanges de stablecoins en euros.
Cette part atteint désormais 56 %.
De plus, la profondeur du carnet d’ordres des paires de trading en euros liées à USDC est environ 40 % supérieure à celle de USDT.
Cela signifie qu’USDC a pris une nette avance sur certains marchés de négociation en Europe.
Comment expliquer cette évolution ?
Elle est principalement liée au cadre réglementaire européen MiCA sur les crypto-actifs.
À mesure que les plateformes d’échange restreignent progressivement certains stablecoins qui ne répondent pas aux exigences réglementaires locales, une plus grande part de la demande se reporte sur USDC.
Il faut toutefois bien distinguer les choses :
USDC a dépassé USDT sur le marché des échanges de stablecoins appariés à l’euro, et non sur l’ensemble du marché mondial des stablecoins.
En termes de volume de circulation mondial, USDT reste largement devant USDC.
Le véritable point à retenir est le suivant :
À l’avenir, la concurrence entre stablecoins ne portera peut-être plus seulement sur le volume d’émission, mais aussi sur la conformité réglementaire, la profondeur des marchés et l’adoption par les institutions financières.
Pour des émetteurs de stablecoins comme Circle, l’avantage que représente la conformité pourrait contribuer à accroître encore leur part de marché.
Mais pour savoir si cette croissance des parts de marché se traduira par davantage de bénéfices, il faudra aussi examiner les rendements des réserves, les coûts de distribution et les données réelles de l’activité.
4️⃣ 26 entreprises américaines s’opposent à la tokenisation des actions : le développement des RWA rencontre-t-il des obstacles ?
Un nouveau développement notable vient de survenir dans le domaine de la tokenisation des actions américaines.
Selon un avis mis à jour le 26 octobre par OKXICE, la coentreprise liée à OKX et à l’Intercontinental Exchange (ICE) :
26 sociétés cotées américaines se sont déjà opposées à la négociation de jetons représentant leurs actions sur cette plateforme.
Parmi elles figurent :
Microsoft, Alphabet, la société mère de Google, Intel, IBM, Oracle et Western Digital, entre autres.
Pourquoi ces entreprises s’y opposent-elles ?
Parce que la tokenisation des actions soulève des questions liées aux droits des actionnaires, aux règles de négociation, à la liquidité et à la protection des investisseurs.
Pour une société cotée, même si la blockchain peut améliorer l’efficacité des transactions, cela ne signifie pas qu’elle accepte que ses actions soient introduites sur une nouvelle plateforme de négociation sans concertation suffisante.
Il convient toutefois de noter que :
Ces entreprises s’opposent à la tokenisation de leurs actions par des tiers sur une plateforme spécifique. Cela ne signifie ni que les États-Unis interdisent complètement la tokenisation des actions, ni que tous les titres tokenisés concernés doivent être retirés.
Cet épisode montre que le développement futur des RWA ne dépend pas uniquement de la technologie blockchain : il faudra aussi résoudre des questions concrètes liées à l’autorisation des émetteurs, à la conformité réglementaire et aux droits des investisseurs.
Ainsi, le simple fait qu’une plateforme annonce la prise en charge de la tokenisation d’actions ne garantit pas que l’activité pourra se développer à grande échelle sans difficulté.
Pour se développer durablement, les projets doivent réunir des compétences techniques, des canaux conformes à la réglementation et une demande réelle des utilisateurs.