1 195 milliards de dollars, pas encore inscrits au bilan.
Même hors bilan, il faudra quand même payer.
Au total, cinq entreprises. Meta : 355,7 milliards de dollars, Microsoft : 329,1 milliards, Oracle : 288 milliards, Amazon : 137,2 milliards et Alphabet : 85,2 milliards. Il s’agit dans tous les cas de baux de centres de données signés, mais dont la location n’a pas encore commencé.
Pourquoi ne sont-ils pas inscrits au bilan ? Tant que les bâtiments n’ont pas été livrés, la comptabilité ne les fait pas figurer au bilan : ils restent dans les notes de bas de page. À la signature, ce n’est qu’une ligne dans les comptes, mais dès que la location commence, les paiements s’étalent sur 15 à 19 ans. Pas un an de moins, et impossible d’y échapper.
Regardons maintenant le trimestre écoulé. Les dépenses d’investissement (capex) représentaient 65 % des flux de trésorerie d’exploitation chez Microsoft, 103 % chez Meta, 115 % chez Alphabet, 119 % chez Amazon et 123 % chez Oracle. Quatre d’entreprises ont dépensé plus qu’elles n’ont gagné.
Microsoft semble être la plus prudente. Est-ce celle qui dépense le moins ? Non. Ses engagements locatifs sont les deuxièmes plus élevés : elle a simplement remplacé l’achat par la location.
Ce soir, Microsoft et Alphabet publient leurs résultats. Ne regardez pas seulement le BPA. Examinez d’abord les flux de trésorerie, puis vérifiez si cette dette en note de bas de page a augmenté.
Même hors bilan, il faudra quand même payer.
Même hors bilan, il faudra quand même payer.
Au total, cinq entreprises. Meta : 355,7 milliards de dollars, Microsoft : 329,1 milliards, Oracle : 288 milliards, Amazon : 137,2 milliards et Alphabet : 85,2 milliards. Il s’agit dans tous les cas de baux de centres de données signés, mais dont la location n’a pas encore commencé.
Pourquoi ne sont-ils pas inscrits au bilan ? Tant que les bâtiments n’ont pas été livrés, la comptabilité ne les fait pas figurer au bilan : ils restent dans les notes de bas de page. À la signature, ce n’est qu’une ligne dans les comptes, mais dès que la location commence, les paiements s’étalent sur 15 à 19 ans. Pas un an de moins, et impossible d’y échapper.
Regardons maintenant le trimestre écoulé. Les dépenses d’investissement (capex) représentaient 65 % des flux de trésorerie d’exploitation chez Microsoft, 103 % chez Meta, 115 % chez Alphabet, 119 % chez Amazon et 123 % chez Oracle. Quatre d’entreprises ont dépensé plus qu’elles n’ont gagné.
Microsoft semble être la plus prudente. Est-ce celle qui dépense le moins ? Non. Ses engagements locatifs sont les deuxièmes plus élevés : elle a simplement remplacé l’achat par la location.
Ce soir, Microsoft et Alphabet publient leurs résultats. Ne regardez pas seulement le BPA. Examinez d’abord les flux de trésorerie, puis vérifiez si cette dette en note de bas de page a augmenté.
Même hors bilan, il faudra quand même payer.