$UNITREE 宇树科技今天破700，很多人问是不是要去995了？
我的观点还是不变：看空。
995是摩根大通给的2027年12月的目标价，不是今天的价。今天涨了9.4%更像是情绪冲高，不是基本面兑现了。

主要原因就是：
一、估值远离基本面。市盈率465.22倍，行业平均只有38.54倍，公司自己也提示估值回归风险。从405.10元涨到672元只用了7个交易日，今天又破700元，这种斜率不是正常趋势。

二、半年报成色不对。收入同比增48.54%，扣非净利润却同比降19.34%，主业赚钱能力还没跟上估值。

三、商业化还早。公司自己说人形机器人仍处早期，技术、需求、产业链都有不确定性，规模化落地还要过好几关。

四、995的前提还没兑现。2027年销量31701台、2028年111554台都是假设，2026年销量假设根本没上调，还是14163台。今天破700，是在提前透支两年后的销量。

五、筹码太脆。流通股只有7.4%，一点资金就能打上打下，今天能涨9.4%，明天也能同样跌回去。

六、情绪到顶了。资金费率曾到-1.12%，104是短期顶，明天三季报和美联储决议一出，预期打满最容易变盘。

总结一句话：我不是看空赛道，是看空现在这个价格，价格跑在了业绩和交付前面，迟早要回来找均值。
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