Le Federal Open Market Committee (FOMC) a entamé une réunion à huis clos à forts enjeux le 27 octobre à 9 h 30, heure de l’Est, au sujet des taux d’intérêt et des déclarations de politique monétaire. Une annonce officielle est attendue demain (le 28 octobre à 14 h, heure de l’Est).

Pendant ce temps, les marchés des cryptomonnaies et les marchés traditionnels ont réagi aux anticipations de Wall Street concernant les taux d’intérêt. Voici les détails :

Le grand dilemme de la Fed concernant les taux d’intérêt

La Fed est actuellement confrontée au dilemme de devoir ajuster les taux d’intérêt de manière appropriée face à l’inflation croissante.

Deux indices économiques, l’indice des prix à la consommation (IPC) et l’indice des prix PCE de base, affichent respectivement des taux d’inflation de 3,7 % et 3,0 %. Le taux moyen des prêts hypothécaires à taux fixe sur 30 ans a également atteint récemment un sommet en trois ans, à 7,4 %, avant de redescendre légèrement à 7,32 %.

L’objectif d’inflation à long terme de la Fed étant fixé à 2,0 %, l’institution est désormais confrontée à la tâche redoutable de mettre en œuvre des politiques qui la rapprochent de cet objectif. Au-delà de l’opposition de la population face aux taux d’intérêt élevés, plusieurs raisons rendent cette démarche difficile. 

À six jours seulement des élections de mi-mandat aux États-Unis, les préoccupations des électeurs portent surtout sur le coût de la vie. Il s’agit également de la quatrième réunion depuis la prise de fonction de Kevin Warsh à la tête de la Fed, et les observateurs cherchent à déterminer s’il est indépendant du pouvoir en place.

Les prévisions de Wall Street concernant les taux d’intérêt de la Fed

Pour les raisons évoquées ci-dessus, les analystes de Wall Street sont convaincus à 93 % que la Fed maintiendra son taux directeur actuel dans une fourchette de 3,75 % à 4,00 %.

Source : outil FedWatch du CME

Cependant, des experts de Deutsche Bank et d’autres grandes institutions estiment que cette neutralité sera probablement de courte durée. Ils s’attendent à ce que Warsh indique qu’une hausse de 25 points de base en décembre est très probable, afin de maîtriser l’inflation. Les probabilités d’un virage vers une politique plus restrictive s’élèvent à 75,1 %, contre 24,9 % pour une prolongation de la neutralité.

Réaction des marchés des cryptomonnaies et des marchés traditionnels

Alors que les taux d’intérêt devraient rester inchangés, le S&P 500 et le Nasdaq Composite ont clôturé aujourd’hui en hausse de 0,6 % et de 1,18 %, respectivement. Parallèlement, le rendement des bons du Trésor à 10 ans est tombé à 4,979 %, reculant légèrement après avoir franchi le seuil de 5 % plus tôt. De même, le rendement à 2 ans a baissé, passant d’un sommet matinal de 4,735 % à 4,703 %.

Sur le marché des cryptomonnaies, le Bitcoin a progressé de 1,05 % au cours de la journée et a de nouveau franchi la barre des 80 000 $. L’actif affiche également une forte corrélation de 88 % avec le S&P 500 et l’or, ce qui indique une dynamique dictée par les taux.