Pour le récit autour de l’IA, le premier événement à surveiller demain sera la publication des résultats de Hynix, prévue à 9 h, heure de Pékin. Au vu de la séance d’aujourd’hui, les attentes concernant les résultats de Hynix sont orientées à la hausse. Les bonnes nouvelles ont déjà commencé à se refléter durant la séance asiatique, et une partie de cet optimisme devrait se prolonger pendant la séance américaine.
Les principaux points à surveiller dans les résultats de Hynix concerneront le HBM4, les prévisions de HBM pour 2027, le prix de vente moyen du DRAM (ASP), les marges bénéficiaires et les dépenses d’investissement, ainsi que NAND et Solidigm.
Trois points essentiels sont à suivre :
a. Le HBM4 plutôt que le HBM3E. Les attentes du marché indiquent que l’activité HBM de Hynix est très solide, mais sur quels aspects ? Le HBM4 pourra-t-il prendre le relais du HBM3E sans accroc et continuer à générer des revenus pour Hynix ?
b. Les commandes de HBM pour 2027. Alors que les géants de l’IA continuent d’augmenter leurs dépenses d’investissement et que les commandes de GPU progressent, les commandes de HBM augmenteront-elles elles aussi ? Cela se traduira-t-il par une véritable hausse des commandes pour Hynix ? La sécurisation des capacités de production pour l’avenir est cruciale.
c. Les prix du DRAM. Le marché s’attend actuellement à ce que le prix de vente moyen du HRAM (ASP) continue de progresser. Le respect de ces attentes influera sur l’évaluation de la capacité bénéficiaire future de Hynix.
Les bénéfices d’exploitation, les prévisions pour 2027 communiquées lors de la conférence téléphonique et la rémunération des actionnaires constituent d’autres éléments à surveiller.
Toutefois, même si les résultats de Hynix sont positifs, ils ne suffiront toujours pas à inverser la situation de l’ensemble du secteur de l’IA, qui subit des pressions macroéconomiques. Tant que le Brent ne repassera pas au-dessus de 110 dollars, l’attention devra surtout se porter sur les résultats de Microsoft, Google et Amazon, attendus jeudi.
Durant la séance américaine, le marché anticipe déjà de bonnes nouvelles dans les résultats des trois grands fournisseurs de services cloud. Cela renforce la confiance des investisseurs et constitue un rebond technique après les révisions de valorisation précédentes. Si les résultats de Hynix sont satisfaisants, les bonnes nouvelles et le regain de confiance devraient se prolonger. Mais si le Brent repasse au-dessus de 110 dollars ou si le rendement des bons du Trésor à 10 ans continue de grimper en flèche, ces facteurs pourraient neutraliser les effets positifs des résultats de Hynix. Il faut rester vigilant.
Autre point à noter : des résultats positifs de Hynix soutiendraient les marchés boursiers asiatiques, mais la prudence s’impose à l’approche de la clôture des marchés asiatiques, car la Fed pèsera sur les marchés à partir de demain soir. La prudence est de mise en fin de séance asiatique, et elle l’est encore davantage avant l’ouverture des marchés américains. Il faut d’abord écarter le risque lié à la politique de la Fed !#谷歌财报能否守住基本盘
Les principaux points à surveiller dans les résultats de Hynix concerneront le HBM4, les prévisions de HBM pour 2027, le prix de vente moyen du DRAM (ASP), les marges bénéficiaires et les dépenses d’investissement, ainsi que NAND et Solidigm.
Trois points essentiels sont à suivre :
a. Le HBM4 plutôt que le HBM3E. Les attentes du marché indiquent que l’activité HBM de Hynix est très solide, mais sur quels aspects ? Le HBM4 pourra-t-il prendre le relais du HBM3E sans accroc et continuer à générer des revenus pour Hynix ?
b. Les commandes de HBM pour 2027. Alors que les géants de l’IA continuent d’augmenter leurs dépenses d’investissement et que les commandes de GPU progressent, les commandes de HBM augmenteront-elles elles aussi ? Cela se traduira-t-il par une véritable hausse des commandes pour Hynix ? La sécurisation des capacités de production pour l’avenir est cruciale.
c. Les prix du DRAM. Le marché s’attend actuellement à ce que le prix de vente moyen du HRAM (ASP) continue de progresser. Le respect de ces attentes influera sur l’évaluation de la capacité bénéficiaire future de Hynix.
Les bénéfices d’exploitation, les prévisions pour 2027 communiquées lors de la conférence téléphonique et la rémunération des actionnaires constituent d’autres éléments à surveiller.
Toutefois, même si les résultats de Hynix sont positifs, ils ne suffiront toujours pas à inverser la situation de l’ensemble du secteur de l’IA, qui subit des pressions macroéconomiques. Tant que le Brent ne repassera pas au-dessus de 110 dollars, l’attention devra surtout se porter sur les résultats de Microsoft, Google et Amazon, attendus jeudi.
Durant la séance américaine, le marché anticipe déjà de bonnes nouvelles dans les résultats des trois grands fournisseurs de services cloud. Cela renforce la confiance des investisseurs et constitue un rebond technique après les révisions de valorisation précédentes. Si les résultats de Hynix sont satisfaisants, les bonnes nouvelles et le regain de confiance devraient se prolonger. Mais si le Brent repasse au-dessus de 110 dollars ou si le rendement des bons du Trésor à 10 ans continue de grimper en flèche, ces facteurs pourraient neutraliser les effets positifs des résultats de Hynix. Il faut rester vigilant.
Autre point à noter : des résultats positifs de Hynix soutiendraient les marchés boursiers asiatiques, mais la prudence s’impose à l’approche de la clôture des marchés asiatiques, car la Fed pèsera sur les marchés à partir de demain soir. La prudence est de mise en fin de séance asiatique, et elle l’est encore davantage avant l’ouverture des marchés américains. Il faut d’abord écarter le risque lié à la politique de la Fed !#谷歌财报能否守住基本盘
