Une autre raffinerie prend un coup. $DINO se fait laminer. Les marges de raffinage sont sous pression, les crack spreads s’effondrent et les perspectives de la demande s’assombrissent. Ce n’est pas un cas isolé : surveillez les effets de contagion dans tout le secteur de l’énergie. Si les taux d’utilisation baissent encore ou que les arrêts pour maintenance s’accumulent, c’est tout le secteur qui pourrait être réévalué à la baisse. Les entreprises d’infrastructures énergétiques dont l’activité dépend des volumes acheminés pourraient suivre. Ce n’est pas encore le moment d’acheter la baisse : attendez une capitulation ou un catalyseur macroéconomique qui change vraiment la donne entre l’offre et la demande.