Unitree Robotics : +66 % en 7 séances, sans qu’aucune hausse ne soit due aux commandes
Le 15 octobre, le titre a clôturé à 405,10 yuans, son plus bas niveau depuis son introduction en Bourse ; le 26 octobre, il a clôturé à 672 yuans, après avoir atteint un plus haut en séance de 737,5 yuans.
【Trois phases de hausse, trois raisons】
① Du 16 au 20 octobre : +29,9 %. Les autorités mettent en avant l’intelligence incarnée et les premières normes nationales pour les robots humanoïdes sont approuvées ; tout le secteur est en hausse.
② Du 21 au 23 octobre : +18,6 %. Lancement de nouveaux produits et déclaration lors d’un congrès du secteur : « le point de bascule pourrait être atteint en seulement 1 à 2 ans ». Le 23 octobre, le secteur dans son ensemble progresse et Unitree atteint pour la première fois la limite de hausse depuis son introduction en Bourse.
③ Le 26 octobre : +7,7 %. Selon des informations relayées par les médias, JPMorgan a relevé le 25 octobre sa recommandation de « sous-pondérer » à « surpondérer », en deux crans, et porté son objectif de cours de 300 à 995 yuans. Début octobre, la même institution avait recommandé de « sous-pondérer » le titre ; au cours des trois semaines suivantes, l’entreprise n’a publié aucune nouvelle information.
- Le 26 octobre, Unitree est le seul titre en hausse : le STAR 50 recule de 2,23 % et la plupart des valeurs du secteur de la robotique sont en baisse.
【Les fondamentaux n’ont pas changé】
- Les derniers résultats financiers portent toujours sur le premier semestre : chiffre d’affaires de 1,152 milliard de yuans (+48,5 %), bénéfice net ajusté des éléments non récurrents de 244 millions de yuans (−19,3 %).
- Le ratio cours/bénéfice est d’environ 465, contre une moyenne sectorielle d’environ 39 (données indiquées par l’entreprise dans ses avis de fluctuation inhabituelle du cours).
- Dans deux avis de fluctuation inhabituelle, l’entreprise a averti que « la commercialisation en est à ses débuts et qu’il existe un risque de correction de la valorisation ».
【Contrats Binance】
- Le contrat $UNITREE a clôturé à 96,95 dollars le 26 octobre, soit environ 4 % de moins que le cours de l’action A converti en dollars.
- Le taux de financement a été réglé deux fois à −0,88 % : les vendeurs à découvert paient les acheteurs, ce qui indique que les positions baissières sont plus concentrées sur le marché des contrats.
【Que surveiller dans les résultats du troisième trimestre, le 29 octobre ?】
- Au troisième trimestre de l’an dernier, le bénéfice net ajusté des éléments non récurrents s’élevait à 128 millions de yuans. La base de comparaison étant faible, la croissance sur un an du trimestre seul devrait probablement redevenir positive.
- Mais pour que le bénéfice net ajusté cumulé des trois premiers trimestres ne soit pas en baisse, il faudrait que le troisième trimestre génère 187 millions de yuans de bénéfice, presque autant qu’au deuxième trimestre : un objectif difficile à atteindre.
- Quand on parle de « croissance », il faut préciser s’il s’agit du trimestre seul ou du cumul.
Pensez-vous que les résultats du troisième trimestre, attendus le 29 octobre, justifieront un ratio cours/bénéfice de 465 ?
Le 15 octobre, le titre a clôturé à 405,10 yuans, son plus bas niveau depuis son introduction en Bourse ; le 26 octobre, il a clôturé à 672 yuans, après avoir atteint un plus haut en séance de 737,5 yuans.
【Trois phases de hausse, trois raisons】
① Du 16 au 20 octobre : +29,9 %. Les autorités mettent en avant l’intelligence incarnée et les premières normes nationales pour les robots humanoïdes sont approuvées ; tout le secteur est en hausse.
② Du 21 au 23 octobre : +18,6 %. Lancement de nouveaux produits et déclaration lors d’un congrès du secteur : « le point de bascule pourrait être atteint en seulement 1 à 2 ans ». Le 23 octobre, le secteur dans son ensemble progresse et Unitree atteint pour la première fois la limite de hausse depuis son introduction en Bourse.
③ Le 26 octobre : +7,7 %. Selon des informations relayées par les médias, JPMorgan a relevé le 25 octobre sa recommandation de « sous-pondérer » à « surpondérer », en deux crans, et porté son objectif de cours de 300 à 995 yuans. Début octobre, la même institution avait recommandé de « sous-pondérer » le titre ; au cours des trois semaines suivantes, l’entreprise n’a publié aucune nouvelle information.
- Le 26 octobre, Unitree est le seul titre en hausse : le STAR 50 recule de 2,23 % et la plupart des valeurs du secteur de la robotique sont en baisse.
【Les fondamentaux n’ont pas changé】
- Les derniers résultats financiers portent toujours sur le premier semestre : chiffre d’affaires de 1,152 milliard de yuans (+48,5 %), bénéfice net ajusté des éléments non récurrents de 244 millions de yuans (−19,3 %).
- Le ratio cours/bénéfice est d’environ 465, contre une moyenne sectorielle d’environ 39 (données indiquées par l’entreprise dans ses avis de fluctuation inhabituelle du cours).
- Dans deux avis de fluctuation inhabituelle, l’entreprise a averti que « la commercialisation en est à ses débuts et qu’il existe un risque de correction de la valorisation ».
【Contrats Binance】
- Le contrat $UNITREE a clôturé à 96,95 dollars le 26 octobre, soit environ 4 % de moins que le cours de l’action A converti en dollars.
- Le taux de financement a été réglé deux fois à −0,88 % : les vendeurs à découvert paient les acheteurs, ce qui indique que les positions baissières sont plus concentrées sur le marché des contrats.
【Que surveiller dans les résultats du troisième trimestre, le 29 octobre ?】
- Au troisième trimestre de l’an dernier, le bénéfice net ajusté des éléments non récurrents s’élevait à 128 millions de yuans. La base de comparaison étant faible, la croissance sur un an du trimestre seul devrait probablement redevenir positive.
- Mais pour que le bénéfice net ajusté cumulé des trois premiers trimestres ne soit pas en baisse, il faudrait que le troisième trimestre génère 187 millions de yuans de bénéfice, presque autant qu’au deuxième trimestre : un objectif difficile à atteindre.
- Quand on parle de « croissance », il faut préciser s’il s’agit du trimestre seul ou du cumul.
Pensez-vous que les résultats du troisième trimestre, attendus le 29 octobre, justifieront un ratio cours/bénéfice de 465 ?
