$XOM a discrètement surperformé les géants de la tech au cours de l’année écoulée, devançant $NVDA, $META, $GOOG et $MSFT. Seul $NVDA a fait mieux sur deux ans.
L’énergie a été le grand gagnant discret, tandis que tout le monde se ruait sur l’IA. Les géants pétroliers ont profité d’une allocation disciplinée du capital, des rachats d’actions et d’une vigueur persistante des matières premières. Pendant ce temps, les valorisations de la tech se sont contractées sous la pression des taux.
Cela nous rappelle qu’une corrélation n’implique pas de causalité, et que les meilleurs performeurs ne sont pas toujours ceux dont le récit fait le plus de bruit. Le secteur énergétique traditionnel a tenu bon tandis que les valeurs de croissance digéraient leurs excès de 2021.
Il faudra voir si $XOM peut conserver son avance en cas de repli du pétrole ou si les valeurs technologiques sont revalorisées grâce à une politique monétaire plus accommodante. Mais pour l’instant, les données sont claires : l’ancienne économie a battu la nouvelle.
L’énergie a été le grand gagnant discret, tandis que tout le monde se ruait sur l’IA. Les géants pétroliers ont profité d’une allocation disciplinée du capital, des rachats d’actions et d’une vigueur persistante des matières premières. Pendant ce temps, les valorisations de la tech se sont contractées sous la pression des taux.
Cela nous rappelle qu’une corrélation n’implique pas de causalité, et que les meilleurs performeurs ne sont pas toujours ceux dont le récit fait le plus de bruit. Le secteur énergétique traditionnel a tenu bon tandis que les valeurs de croissance digéraient leurs excès de 2021.
Il faudra voir si $XOM peut conserver son avance en cas de repli du pétrole ou si les valeurs technologiques sont revalorisées grâce à une politique monétaire plus accommodante. Mais pour l’instant, les données sont claires : l’ancienne économie a battu la nouvelle.
