Les élections de mi-mandat aux États-Unis, le 3 novembre, pourraient modifier les conditions auxquelles est confrontée l’industrie des cryptomonnaies. Si les républicains perdent le contrôle d’au moins une des deux chambres du Congrès, l’administration de Donald Trump aura plus de mal à faire adopter de nouvelles lois sur les actifs numériques. Rien ne permet toutefois d’établir automatiquement un lien entre un tel résultat et une baisse du bitcoin.

La principale question encore en suspens est le CLARITY Act, qui vise à mettre en place un cadre fédéral de réglementation du marché des cryptomonnaies et à clarifier les compétences de la SEC et de la CFTC.

En mai, la commission bancaire du Sénat a approuvé le projet de loi par 15 voix contre 9. Cependant, en septembre, le texte n’a pas franchi le vote de procédure en séance plénière du Sénat : 60 voix étaient nécessaires pour poursuivre son examen, mais seuls 50 sénateurs ont voté en sa faveur. Comme l’a rapporté Reuters, l’opposition ne venait pas seulement des démocrates, mais aussi de plusieurs républicains.

Cela montre que même le contrôle actuel du Congrès par le Parti républicain ne garantit pas l’adoption d’une réforme d’envergure du marché des cryptomonnaies.

Ce qui pourrait changer après les élections

Si les démocrates prennent le contrôle de l’une des deux chambres, l’adoption du CLARITY Act dans sa forme actuelle deviendra plus difficile. La nouvelle majorité pourra modifier l’ordre du jour des commissions, exiger la révision de certaines dispositions et renforcer le contrôle parlementaire.

Les désaccords autour du projet de loi ne se limitent pas à l’appartenance politique. Les démocrates minoritaires de la commission bancaire du Sénat ont critiqué la version actuelle, notamment en raison de la protection des investisseurs, de la stabilité financière et des possibles conflits d’intérêts liés aux activités de la famille Trump dans les cryptomonnaies.

Cela dit, les règles déjà adoptées ne disparaîtront pas avec le changement de majorité. La loi fédérale sur les stablecoins de paiement, le GENIUS Act, a été promulguée par Trump dès 2025 et restera en vigueur quels que soient les résultats des élections de mi-mandat.

Les enquêtes pourraient également jouer un rôle. Reuters a rapporté que des élus démocrates se préparent à utiliser les pouvoirs élargis des commissions pour examiner plusieurs liens d’affaires de la famille du président, notamment ses projets dans les cryptomonnaies, s’ils prennent le contrôle de l’une des deux chambres. Cela pourrait accentuer les tensions politiques autour de la future réglementation du secteur.

L’historique des élections ne permet pas de prévoir l’évolution du bitcoin

Pour le $BTC lui-même, le bilan politique est moins évident. Après les élections de mi-mandat de 2014, 2018 et 2022, le bitcoin a effectivement enregistré de solides performances. Selon les calculs de CryptoQuant, au cours des 12 mois suivants, le $BTC a progressé respectivement de 24,5 %, 44,9 % et 92,3 %.

Cependant, ces trois chiffres ne suffisent pas à établir une tendance durable, puisque le bitcoin a perdu 45,5 % en un seul mois après les élections de 2018.

Les résultats politiques de ces trois campagnes étaient également différents : les présidents, la composition du Congrès et l’équilibre entre les partis ont changé. Ainsi, les données historiques ne montrent pas que la victoire d’une force politique particulière détermine à elle seule l’orientation du $BTC.

Pour le marché, les taux d’intérêt, les rendements des obligations américaines, les entrées et sorties de capitaux des ETF spot sur le bitcoin, l’état de la liquidité mondiale et l’évolution de la politique des autorités de régulation américaines auront bien plus d’importance.

Les élections de mi-mandat pourraient modifier la trajectoire législative du marché américain des cryptomonnaies et l’avenir du CLARITY Act, mais utiliser leurs résultats comme un signal autonome pour prévoir l’évolution du bitcoin serait une simplification excessive. Pour le $BTC , le facteur politique ne sera qu’une variable parmi d’autres influant sur le marché.