Pour évaluer la liquidité, examinez la profondeur du carnet d’ordres de niveau 2 : regardez les capitaux disponibles dans une fourchette de ±1 % et ±2 % du prix de référence. Si un ordre au marché de 50 k$ fait varier le prix de 5 %, la liquidité est épuisée. Une faible liquidité entraîne un fort impact sur les prix et du slippage. Oui, les teneurs de marché peuvent facilement gonfler les cours puis les faire chuter : éliminer une profondeur de vente très faible ne coûte presque rien et, une fois les liquidations de positions courtes déclenchées, les systèmes des plateformes agissent comme des acheteurs forcés au marché, ce qui accélère le short squeeze. Trader un flottant peu liquide garantit une sélection adverse.