Aujourd’hui, le marché des cryptomonnaies dans son ensemble est en baisse, et le bitcoin est de nouveau passé sous les 80 000 dollars en cours de séance.
Mais cette fois, les inquiétudes du marché ne concernent pas seulement le secteur des cryptomonnaies : elles portent aussi sur la politique de la Réserve fédérale, le repli des valeurs technologiques américaines et l’évolution des flux de capitaux institutionnels.
Ce soir, quatre points sont à suivre de près.
1️⃣ Le BTC est repassé sous les 80 000 dollars : pourquoi le marché s’affaiblit-il soudainement ?
Le 26 octobre, le bitcoin est brièvement passé sous les 79 300 dollars en cours de séance, avant de rebondir quelque peu et d’osciller autour des 80 000 dollars.
Les principaux jetons, comme l’ETH, le SOL et le XRP, ont également été globalement sous pression.
Cette baisse n’a pas été déclenchée par un facteur négatif unique et clairement identifié.
Plus important encore, le marché réduit son appétit pour le risque.
Récemment, les valeurs technologiques américaines liées à l’IA ont été sous pression. Les investisseurs commencent à s’inquiéter de l’ampleur des investissements dans l’IA et de la capacité des bénéfices futurs à suivre.
Bien que le bitcoin soit qualifié d’or numérique, dans les faits, il évolue souvent au gré du sentiment de risque du marché, comme les valeurs technologiques.
Il ne faut donc pas se concentrer uniquement sur le graphique du BTC : il faut aussi surveiller l’évolution du Nasdaq, des rendements des bons du Trésor américain et du dollar.
2️⃣ Les ETF Bitcoin ont enregistré plus de 770 millions de dollars de sorties en deux jours : les institutions boudent-elles le marché ?
Selon les dernières données, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré au total environ 772 millions de dollars de sorties nettes jeudi et vendredi derniers.
Fait intéressant, plus d’un milliard de dollars y avaient pourtant été investis au cours des trois premiers jours de Bourse de la semaine dernière.
Autrement dit, les capitaux ne se retirent pas en continu : les entrées et les sorties s’alternent très rapidement.
Qu’est-ce que cela signifie ?
Cela signifie au moins que les investisseurs institutionnels restent plutôt prudents à l’égard du bitcoin.
À la moindre reprise du marché, certains capitaux affluent ; lorsque les risques augmentent, des rachats importants apparaissent à nouveau.
Bien sûr, deux jours de sorties nettes ne signifient pas que les institutions sont toutes devenues pessimistes.
Ce qu’il faudra vraiment surveiller, c’est la capacité des ETF à renouer avec des entrées nettes durables au cours des prochains jours de Bourse.
Si les entrées de capitaux reprennent, cela aidera davantage le BTC à se stabiliser.
3️⃣ La Fed tient sa réunion de politique monétaire cette semaine : faut-il vraiment se demander si elle va relever ses taux ?
La Fed se réunira les 27 et 28 octobre pour discuter de sa politique monétaire et annoncera sa décision sur les taux le 29 octobre, tôt le matin, heure de Pékin.
Le marché s’attend généralement à ce que la Fed maintienne ses taux inchangés cette fois-ci.
Mais, à mon avis, la vraie question n’est peut-être pas de savoir si elle relèvera ses taux cette fois-ci.
Il s’agit plutôt de savoir si le président de la Fed, Warsh, signalera une nouvelle hausse des taux en décembre.
Car les pressions inflationnistes restent assez marquées aux États-Unis.
Si la Fed estime que l’inflation n’est pas encore maîtrisée, les taux pourraient rester élevés à l’avenir, voire être relevés davantage.
Cela ne serait pas favorable au marché des cryptomonnaies.
Après tout, plus les taux sont élevés, plus le coût du financement augmente, et plus les actifs risqués sont généralement sous pression.
Par ailleurs, le PIB américain du troisième trimestre en première estimation et les données sur l’inflation PCE de septembre seront publiés le 29 octobre.
Les annonces macroéconomiques seront donc nombreuses cette semaine, et la volatilité du marché pourrait nettement augmenter.
4️⃣ Coinbase publie ses résultats cette semaine : pourquoi le secteur crypto devrait-il s’y intéresser ?
Coinbase a officiellement confirmé qu’elle publiera ses résultats du troisième trimestre 2026 après la clôture des marchés américains le 29 octobre.
C’est aussi un événement à suivre cette semaine.
Car Coinbase n’est pas seulement une plateforme américaine d’échange de cryptomonnaies cotée en bourse : elle exerce aussi des activités de conservation institutionnelle, de stablecoins et de produits dérivés.
Ces résultats peuvent nous aider à évaluer la situation réelle des activités du secteur crypto aux États-Unis.
Les revenus issus des activités de trading ont-ils augmenté ?
Comment se portent les activités institutionnelles ?
Les revenus liés aux stablecoins sont-ils durables ?
En particulier lorsque les cours sont très volatils, il est plus intéressant d’étudier les revenus générés par les plateformes d’échange que de se contenter d’observer les fluctuations de leur cours de Bourse.
Si les données opérationnelles de Coinbase restent résilientes, cela signifie au moins que la demande fondamentale pour les activités du secteur crypto n’a pas disparu avec la correction du marché.
Mais il faudra attendre la publication des résultats pour juger concrètement s’ils sont bons ou mauvais.
À l’heure actuelle, le principal problème du marché n’est peut-être pas de savoir si telle ou telle cryptomonnaie bénéficie d’une nouvelle favorable, mais plutôt le fait que les conditions générales de financement restent tendues.
Le BTC oscille autour de 80 000 dollars, les flux des ETF sont instables et la Fed s’apprête à annoncer sa décision sur les taux d’intérêt.
Avec plusieurs facteurs qui se conjuguent, il n’est pas étonnant que le marché soit volatil à court terme.
Trois signaux retiennent davantage notre attention :
Le BTC parviendra-t-il à se maintenir au-dessus de 80 000 dollars et à poursuivre sa progression ?
Les ETF pourront-ils renouer avec des entrées nettes durables ?
La Fed enverra-t-elle des signaux de politique monétaire plus restrictifs ?
Si ces facteurs s’améliorent progressivement, le sentiment du marché pourrait lui aussi se redresser.
À l’inverse, si les capitaux continuent de se retirer et que les anticipations de taux augmentent encore, la prudence restera de mise à court terme.
Pour les investisseurs particuliers, l’important n’est pas de prévoir chaque hausse ou baisse, mais de voir si les principaux facteurs qui influencent le marché ont réellement évolué.
Les propos ci-dessus reflètent uniquement mon opinion personnelle et mon analyse du marché, et ne constituent pas un conseil en investissement. Les marchés comportent des risques ; faites preuve de discernement.
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