Au 25 octobre, l’USDC de Circle représentait environ 80 % de la baisse nette sur 30 jours parmi les 13 plus grands stablecoins, selon les données mensuelles de DeFiLlama.
Le jeton de Circle a perdu 4,69 milliards de dollars en un mois.
Les 13 jetons ont perdu 5,82 milliards de dollars en valeur nette. La capitalisation boursière de l’USDC s’élevait à 71,743 milliards de dollars, en baisse de 878,72 millions de dollars sur la seule dernière semaine.
Tether perd 1,29 milliard de dollars et conserve une part de 60,74 %
Le marché total des stablecoins a reculé à 300,36 milliards de dollars le 25 octobre. Les données de DeFiLlama montrent qu’il a perdu 12,73 milliards de dollars depuis le 22 mai.
L’USDT de Tether a moins reculé au cours du mois. Sa capitalisation boursière s’élevait à 182,423 milliards de dollars, en baisse de 1,29 milliard en 30 jours et de 990,43 millions en 7 jours. Il détient toujours 60,74 % du marché.
La contraction sur sept jours des 15 principaux stablecoins s’est élevée à environ 1,90 milliard de dollars.
L’USDe d’Ethena a reculé de 305,61 millions de dollars au cours du mois. L’USD1 de World Liberty Financial a baissé de 444,67 millions de dollars, soit 10,10 %.
L’USDf de Falcon a gagné 511,16 millions de dollars, soit une hausse de 42,32 %, tandis que le PYUSD de PayPal a progressé de 239,53 millions de dollars sur la même période de 30 jours.
Les bons du Trésor tokenisés ont perdu 1,55 milliard de dollars depuis août
L’émission de stablecoins augmente généralement l’offre, tandis que leur conversion en monnaie fiduciaire la réduit, ce qui peut détourner des fonds qui auraient autrement pu servir à acheter du Bitcoin ou de l’Ether.
L’offre a augmenté pendant le marché haussier de 2020-2021, puis s’est contractée après l’effondrement de Terra en 2022, qui a coïncidé avec un marché baissier prolongé des cryptomonnaies. Le Bitcoin s’échange autour de 80 000 dollars, bien loin de son record d’octobre 2025, proche de 126 000 dollars.
Les produits tokenisés adossés à des bons du Trésor américain, comme le BUIDL de BlackRock et l’USDY d’Ondo, se sont également contractés, passant de 16,2 milliards de dollars le 12 août à 14,65 milliards le 25 octobre, selon les données de rwa.xyz.
Les détenteurs de ces jetons adossés à des bons du Trésor peuvent les échanger contre des stablecoins ou des actifs à risque, ou transférer leur argent vers des comptes bancaires. Le recul cumulé s’est élevé à 1,55 milliard de dollars.
Standard Chartered a repoussé de 2028 à 2030 sa prévision d’un marché des stablecoins de 2 000 milliards de dollars. Le ralentissement de la croissance de l’offre est cyclique et lié à la faiblesse des marchés des cryptomonnaies, a déclaré Geoffrey Kendrick, responsable de la recherche sur les actifs numériques de la banque. Il a fait remarquer que l’offre stagne entre 300 et 320 milliards de dollars depuis un an.
Circle défend également le modèle économique de l’USDC. Selon Cryptopolitan, un article publié sur le blog de Circle le 16 octobre a révélé qu’environ 819 millions de dollars, soit près de 59 cents par dollar, sur les quelque 1,4 milliard de dollars de revenus de l’entreprise au premier semestre 2026 ont été versés aux sociétés qui distribuent l’USDC et consacrés aux coûts de transaction.
Cet article a été perçu comme une réaction à Open USD, un jeton concurrent lancé le 30 juin qui promet une émission et un rachat gratuits. Le consortium à l’origine d’Open USD affirme que ses partenaires peuvent conserver tous les intérêts générés par leurs réserves, déduction faite de frais de gestion minimes.
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