Cette semaine, les marchés actions américains font coïncider le « récit de l’IA » et les décisions macroéconomiques sur le même calendrier.

Selon des informations reprises notamment par PANews, le secteur TMT a récemment enregistré des sorties nettes de l’ordre de 20 milliards de dollars. Les institutions réduisent leur levier et les volumes échangés par les particuliers se contractent nettement. Les résultats des géants du cloud et de la publicité — Microsoft, Amazon, Meta et d’autres — vont se succéder, tandis que le marché continue largement d’anticiper le maintien des taux par la Fed en octobre. Le « jugement décisif » évoqué dans le titre porte sur la concordance entre les dépenses d’investissement et la concrétisation des bénéfices, et non sur les anecdotes liées aux variations d’une seule journée.

Comment lire la situation : pour les cryptomonnaies, le plus pertinent est la transmission de l’appétit pour le risque — la volatilité des valeurs technologiques affecte d’abord les actifs à bêta élevé et les taux de financement. Mieux vaut surveiller la croissance du cloud et les prévisions de dépenses d’investissement dans les résultats, puis les comparer aux déclarations du FOMC, plutôt que de se fier aux slogans du marché.

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