【46 ans de Bourse coréenne】De 100 à 9386 points, puis une chute de 40 % : les montagnes russes du KOSPI
Un indice a grimpé de 100 à 9386 points en 46 ans, avant de perdre 40 % en 4 mois. L’histoire de la Bourse coréenne est en réalité celle des « capitaux étrangers + concentration + effet de levier ».
I. 1980–1989 : de 100 à 1000 points
Le KOSPI a pour date de base le 4 janvier 1980, avec une valeur de 100 points.
Le 31 mars 1989, il a clôturé pour la première fois au-dessus de 1000 points (1003.31). À l’époque, les investisseurs étrangers ne pouvaient pas encore entrer sur le marché : le plan d’internationalisation du marché des capitaux n’a été annoncé qu’en 1981, et les investisseurs étrangers n’ont été autorisés à acheter directement des actions qu’en janvier 1992, avec une limite de détention de 10 % dans une même société.
II. Les années 1990 : l’ouverture, puis le choc de la crise du FMI
Au cours de la décennie suivante, l’indice a atteint 1000 points à trois reprises avant de retomber (en 1989, 1994 et 2000).
Lors de la crise financière asiatique de 1997, le KOSPI a chuté de 42.21 % sur l’année. À la mi-juin 1998, il est tombé autour de 280 points, soit une baisse de plus de 60 % par rapport à son sommet.
La crise a forcé l’ouverture du marché : en mai 1998, la limite de détention par les investisseurs étrangers a été supprimée. Depuis, les capitaux étrangers sont devenus l’une des principales forces qui déterminent les cours de la Bourse coréenne.
III. 2000–2008 : deux chutes de moitié
En 2000, l’éclatement de la bulle Internet a entraîné une baisse de 50.92 % sur l’année. Le 12 septembre 2001, au lendemain du 11-Septembre, l’indice a plongé de 12.02 % en une seule séance.
Le 25 juillet 2007, il a clôturé pour la première fois au-dessus de 2000 points. Mais la crise financière a frappé l’année suivante : le 24 octobre 2008, il a perdu 10.57 % en une seule séance, clôturant à 938.75 points.
Entre son premier passage au-dessus de 1000 points en 1989 et sa première clôture au-dessus de 1500 points en 2007, il s’est écoulé exactement 18 ans.
IV. 2011–2024 : dix ans d’indice en « range »
Après la crise financière, le KOSPI a évolué pendant une longue période dans une fourchette d’environ 1800 à 2500 points, au point d’être surnommé le « Box-pi ». Après avoir atteint 3316 points en séance en juin 2021, il est de nouveau retombé.
La gouvernance des grands conglomérats et la « décote coréenne », liée notamment aux faibles dividendes, ont été les explications les plus souvent avancées pendant cette décennie.
V. 2025–2026 : une envolée historique
En 2025, le gouvernement de Lee Jae-myung a fait adopter une révision de la loi sur les sociétés commerciales, renforçant la protection des petits actionnaires. Le 10 septembre, le KOSPI a clôturé à 3314.53 points, battant son record de 2021 ; le 27 octobre, il a clôturé au-dessus de 4000 points.
En 2026, il a franchi les 5000 points en janvier, les 6000 en février, puis clôturé au-dessus de 9000 points le 18 juin. En séance, le 19 juin, il a atteint un sommet d’environ 9386 points. Le supercycle des puces mémoire a été le principal moteur de la hausse. Le 22 juin, la capitalisation de SK Hynix a dépassé celle de Samsung : pour la première fois en plus de vingt ans, une entreprise a délogé Samsung de la première place.
VI. Puis, la chute brutale
Le 23 juin, l’indice a perdu près de 10 % en une seule séance, puis est entré en marché baissier technique en juillet. Le 31 juillet, il a enregistré la plus forte hausse de son histoire en une séance, à +17.91 % : une volatilité sans précédent.
La semaine du 13 octobre, il a de nouveau chuté de 14.46 %. Le 23 octobre, il a clôturé à 5550.30 points, soit environ 41 % sous son sommet de juin.
VII. Que nous apprend cette histoire de 46 ans ?
① Les fortes baisses s’accompagnent souvent de retraits massifs de capitaux étrangers : c’était le cas en 1997 et en 2008, et les investisseurs étrangers ont également vendu massivement en octobre cette année.
② L’indice est très concentré : aujourd’hui, Samsung et SK Hynix représentent à eux deux plus de la moitié de la pondération du KOSPI. Ces deux actions déterminent l’orientation du marché.
③ Après chacun des grands krachs précédents, l’indice a atteint de nouveaux sommets, mais le délai a varié de quelques années à plus d’une décennie.
Au 23 octobre, personne ne peut confirmer où se trouve le point bas. Les ETF à effet de levier x3 comme KORU et les contrats perpétuels amplifient chaque mouvement. Si vous voulez acheter au creux, prenez une petite position et fixez d’abord un stop-loss ; si les investisseurs étrangers continuent de vendre net et que l’indice passe sous la zone des 5100 points avancée par les maisons de courtage, le scénario de reprise devra être repoussé.
Selon vous, cette fois, est-ce davantage comparable à l’éclatement de la bulle de 2000 ou à la chute brutale de 2008 suivie d’une reprise ?
Sources : Wikipédia, Korea Times, KED Global, Financial News, Seoul Economic Daily, TradingView
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⚠️ Les éléments ci-dessus sont une synthèse d’informations et des opinions personnelles ; ils ne constituent pas des conseils en investissement. DYOR.
Un indice a grimpé de 100 à 9386 points en 46 ans, avant de perdre 40 % en 4 mois. L’histoire de la Bourse coréenne est en réalité celle des « capitaux étrangers + concentration + effet de levier ».
I. 1980–1989 : de 100 à 1000 points
Le KOSPI a pour date de base le 4 janvier 1980, avec une valeur de 100 points.
Le 31 mars 1989, il a clôturé pour la première fois au-dessus de 1000 points (1003.31). À l’époque, les investisseurs étrangers ne pouvaient pas encore entrer sur le marché : le plan d’internationalisation du marché des capitaux n’a été annoncé qu’en 1981, et les investisseurs étrangers n’ont été autorisés à acheter directement des actions qu’en janvier 1992, avec une limite de détention de 10 % dans une même société.
II. Les années 1990 : l’ouverture, puis le choc de la crise du FMI
Au cours de la décennie suivante, l’indice a atteint 1000 points à trois reprises avant de retomber (en 1989, 1994 et 2000).
Lors de la crise financière asiatique de 1997, le KOSPI a chuté de 42.21 % sur l’année. À la mi-juin 1998, il est tombé autour de 280 points, soit une baisse de plus de 60 % par rapport à son sommet.
La crise a forcé l’ouverture du marché : en mai 1998, la limite de détention par les investisseurs étrangers a été supprimée. Depuis, les capitaux étrangers sont devenus l’une des principales forces qui déterminent les cours de la Bourse coréenne.
III. 2000–2008 : deux chutes de moitié
En 2000, l’éclatement de la bulle Internet a entraîné une baisse de 50.92 % sur l’année. Le 12 septembre 2001, au lendemain du 11-Septembre, l’indice a plongé de 12.02 % en une seule séance.
Le 25 juillet 2007, il a clôturé pour la première fois au-dessus de 2000 points. Mais la crise financière a frappé l’année suivante : le 24 octobre 2008, il a perdu 10.57 % en une seule séance, clôturant à 938.75 points.
Entre son premier passage au-dessus de 1000 points en 1989 et sa première clôture au-dessus de 1500 points en 2007, il s’est écoulé exactement 18 ans.
IV. 2011–2024 : dix ans d’indice en « range »
Après la crise financière, le KOSPI a évolué pendant une longue période dans une fourchette d’environ 1800 à 2500 points, au point d’être surnommé le « Box-pi ». Après avoir atteint 3316 points en séance en juin 2021, il est de nouveau retombé.
La gouvernance des grands conglomérats et la « décote coréenne », liée notamment aux faibles dividendes, ont été les explications les plus souvent avancées pendant cette décennie.
V. 2025–2026 : une envolée historique
En 2025, le gouvernement de Lee Jae-myung a fait adopter une révision de la loi sur les sociétés commerciales, renforçant la protection des petits actionnaires. Le 10 septembre, le KOSPI a clôturé à 3314.53 points, battant son record de 2021 ; le 27 octobre, il a clôturé au-dessus de 4000 points.
En 2026, il a franchi les 5000 points en janvier, les 6000 en février, puis clôturé au-dessus de 9000 points le 18 juin. En séance, le 19 juin, il a atteint un sommet d’environ 9386 points. Le supercycle des puces mémoire a été le principal moteur de la hausse. Le 22 juin, la capitalisation de SK Hynix a dépassé celle de Samsung : pour la première fois en plus de vingt ans, une entreprise a délogé Samsung de la première place.
VI. Puis, la chute brutale
Le 23 juin, l’indice a perdu près de 10 % en une seule séance, puis est entré en marché baissier technique en juillet. Le 31 juillet, il a enregistré la plus forte hausse de son histoire en une séance, à +17.91 % : une volatilité sans précédent.
La semaine du 13 octobre, il a de nouveau chuté de 14.46 %. Le 23 octobre, il a clôturé à 5550.30 points, soit environ 41 % sous son sommet de juin.
VII. Que nous apprend cette histoire de 46 ans ?
① Les fortes baisses s’accompagnent souvent de retraits massifs de capitaux étrangers : c’était le cas en 1997 et en 2008, et les investisseurs étrangers ont également vendu massivement en octobre cette année.
② L’indice est très concentré : aujourd’hui, Samsung et SK Hynix représentent à eux deux plus de la moitié de la pondération du KOSPI. Ces deux actions déterminent l’orientation du marché.
③ Après chacun des grands krachs précédents, l’indice a atteint de nouveaux sommets, mais le délai a varié de quelques années à plus d’une décennie.
Au 23 octobre, personne ne peut confirmer où se trouve le point bas. Les ETF à effet de levier x3 comme KORU et les contrats perpétuels amplifient chaque mouvement. Si vous voulez acheter au creux, prenez une petite position et fixez d’abord un stop-loss ; si les investisseurs étrangers continuent de vendre net et que l’indice passe sous la zone des 5100 points avancée par les maisons de courtage, le scénario de reprise devra être repoussé.
Selon vous, cette fois, est-ce davantage comparable à l’éclatement de la bulle de 2000 ou à la chute brutale de 2008 suivie d’une reprise ?
Sources : Wikipédia, Korea Times, KED Global, Financial News, Seoul Economic Daily, TradingView
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📈 Top 3 des hausses des contrats (00:07) : $APR +61.93%｜$CAP +42.62%｜$SKYAI +20.64%
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⚠️ Les éléments ci-dessus sont une synthèse d’informations et des opinions personnelles ; ils ne constituent pas des conseils en investissement. DYOR.
