L’argent a perdu plus de la moitié de sa valeur depuis janvier, et les traders se préparent de plus en plus à de nouvelles pertes.
Le métal précieux a clôturé vendredi à 53,83 $, en baisse de près de 56 % par rapport à son record de 121,74 $. Il s’agit de sa clôture la plus faible de 2026, tandis que l’or est également passé sous la barre des 4 000 $.
L’effondrement de l’argent a commencé lorsque le rallye spéculatif de janvier s’est inversé, dans un contexte de relèvement des exigences de marge sur les contrats à terme et de ventes forcées. La pression la plus récente vient de la flambée des prix du pétrole, qui menace d’alimenter l’inflation et de faire monter les taux d’intérêt américains.
Cela rend l’argent, qui ne rapporte aucun intérêt, moins attrayant. Les inquiétudes concernant la demande industrielle accentuent encore la pression.
Selon The Kobeissi Letter, le biais put-call à trois mois sur l’argent a progressé de 10 points en quatre semaines, à moins 3, son niveau le plus élevé depuis début juillet.
Cela signifie que davantage de traders achètent une protection contre une nouvelle baisse de l’argent. Cela laisse penser que les investisseurs redoutent de plus en plus un nouveau krach des prix.
Les hedge funds et les conseillers en trading de matières premières ont également vendu pour 2,2 milliards de dollars de contrats à terme sur l’argent au cours des trois semaines précédant le 13 octobre. Ces contrats permettent aux traders de miser sur les prix futurs.
Ces ventes montrent que les grands investisseurs réduisent leur exposition à l’argent, alors que leur confiance dans une reprise s’amenuise.
Jusqu’où le cours de l’argent pourrait-il encore baisser ?
L’analyste technique Kev_Capital_TA considère la zone de 52 à 55 dollars comme un support crucial, avec un rebond potentiel vers 63 à 72 dollars.
« Si ce support tient, toutes ces positions vendeuses surchargées alimenteront un rebond », a-t-il écrit.
Une cassure sous les 52 dollars pourrait ouvrir la voie à une baisse vers 39–45 dollars. Michaël van de Poppe estime que la zone de 40–45 dollars pourrait constituer un point d’entrée, et celle de 22–26 dollars une possibilité à plus long terme.
Peter Schiff, quant à lui, estime que l’argent est intéressant sous les 54 dollars.
Quand j’observe l’argent, je ne pense pas que nous assisterons bientôt à une envolée haussière. Nous l’avons déjà eue. Son cours a été multiplié par 7 ou 8 en l’espace de 2 ou 3 ans. C’est assez inhabituel, et l’évolution typique du cours de l’argent est de reperdre ensuite toute cette hausse. J’ai identifié deux niveaux potentiels… pic.twitter.com/pBCN2n304B
— Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) 24 octobre 2026
La demande d’argent en Inde soulève une autre inquiétude
L’Inde a autorisé l’importation d’environ 6 500 tonnes d’argent à l’approche de sa saison des fêtes. Cependant, les acheteurs restent hésitants après les pertes récentes, a rapporté Reuters.
Les primes locales sont passées de 2,50 dollars à seulement 45 cents l’once, ce qui laisse penser que les pénuries d’approvisionnement s’atténuent, même si la demande reste faible.
La prochaine orientation de l’argent pourrait dépendre du maintien du niveau des 52 dollars et du retour des acheteurs de métal physique, à l’approche de la réunion de la Réserve fédérale des 27 et 28 octobre.