Malgré des investissements massifs, l’IA n’a généré *« aucun retour »* pour le reste des http://EE.UU. en dehors du secteur technologique, selon Torsten Slok, économiste en chef d’Apollo.
Dans sa note du 24 octobre, intitulée « No Signs of AI Payoff Outside Tech », Slok divise le S&P 500 en deux groupes : les *Magnificent 7* et les 493 autres entreprises.
Pour les 7 géants, le chiffre d’affaires par employé et les marges augmentent. Pour les 493 autres — banques, commerce de détail, industrie, santé — ces deux indicateurs sont *stables*. La productivité mesurée par la Fed de San Francisco ne montre pas non plus de signe d’accélération liée à l’IA.
Slok met en garde contre un problème central : 80 % des 1 % de plus gros dépensiers en IA sont des start-up financées par le capital-risque, qui paient leurs ressources informatiques avec des capitaux, et non avec leurs bénéfices. Il y a une circularité : les entreprises d’IA financent leurs propres clients.
Selon lui, « l’IA peut être une excellente calculatrice, mais dans les affaires, l’intelligence, c’est le discernement ». Les entreprises considèrent les dépenses en jetons comme un centre de coûts, et non comme un moteur de croissance.
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Dans sa note du 24 octobre, intitulée « No Signs of AI Payoff Outside Tech », Slok divise le S&P 500 en deux groupes : les *Magnificent 7* et les 493 autres entreprises.
Pour les 7 géants, le chiffre d’affaires par employé et les marges augmentent. Pour les 493 autres — banques, commerce de détail, industrie, santé — ces deux indicateurs sont *stables*. La productivité mesurée par la Fed de San Francisco ne montre pas non plus de signe d’accélération liée à l’IA.
Slok met en garde contre un problème central : 80 % des 1 % de plus gros dépensiers en IA sont des start-up financées par le capital-risque, qui paient leurs ressources informatiques avec des capitaux, et non avec leurs bénéfices. Il y a une circularité : les entreprises d’IA financent leurs propres clients.
Selon lui, « l’IA peut être une excellente calculatrice, mais dans les affaires, l’intelligence, c’est le discernement ». Les entreprises considèrent les dépenses en jetons comme un centre de coûts, et non comme un moteur de croissance.
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