$ERA Cette baisse n’est pas due à une attaque des vendeurs à découvert : ce sont les acheteurs qui se retirent d’eux-mêmes. Sur 15 min, le prix baisse de 1,5 %, mais le volume n’atteint que 0,67x. L’intérêt ouvert a chuté de 5,67 % sur 1 h, pour un montant notionnel de -689K. Le prix et les positions évoluent à la baisse de concert : un rythme typique de désendettement. Le solde des transactions agressives est de -6,6 %, avec un ratio acheteurs/vendeurs de 0,88 ; la pression vendeuse n’est pas si forte, on dirait plutôt que les ordres stop-loss sont entraînés dans le mouvement. Le percentile d’anomalie est de 85,1 %, le pool entier est classé #42 et la variation du montant notionnel #24. La profondeur est suffisante et la structure s’explique clairement : ce n’est pas une évaporation soudaine de la liquidité. Le volume des transactions sur 24 h, à 150 millions, reste un soutien. Face à cette baisse accompagnée d’une contraction du volume et de l’intérêt ouvert, je préfère attendre que les positions se stabilisent avant d’y regarder de plus près ; inutile de se précipiter pour acheter.