Sept navires ont heurté des mines ou ont été attaqués dans le détroit d’Ormuz en une journée. Le Brent est repassé au-dessus des 113 dollars.
Le BTC a dégringolé de 84 800 à 81 000 dollars, sa plus forte baisse en deux semaines.
En 24 heures, 498 millions de dollars de positions ont été liquidés sur l’ensemble du marché. Les positions longues représentent 340 millions, dont 81,3 millions sur le BTC, contre seulement 12,51 millions pour les positions courtes.
Le ratio positions longues/courtes est de 6,5 pour 1. Ce n’est pas une correction, c’est un massacre à sens unique.
Le cours de l’or au comptant est lui aussi passé sous les 4 000 dollars le même jour. Il a perdu plus de 4 % cette semaine et, depuis le début de l’année, il est passé d’une hausse de 29,7 % à une baisse de plus de 7 %.
Deux « valeurs refuges » qui plongent main dans la main.
L’ancien scénario disait : guerre → panique → acheter de l’or et du BTC.
Le nouveau scénario, aujourd’hui, c’est : guerre → flambée du pétrole → inflation qui explose → anticipations de hausse des taux au plus haut → tous les actifs qui ne rapportent pas d’intérêts meurent ensemble.
L’Iran a frappé sept navires en une journée, et le pétrole a grimpé à 113 dollars. Chaque dollar supplémentaire sur le prix du pétrole renforce les anticipations d’inflation. La probabilité d’une hausse de 25 points de base en décembre a déjà atteint 74,8 %.
L’or ne rapporte pas d’intérêts, et le BTC non plus.
Plus les taux sont élevés, plus le « coût d’opportunité » de leur détention augmente.
C’est pourquoi, ce jour-là, les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont chuté de 1,7 %, et le BTC les a suivis de très près.
Dans ce cadre de valorisation, le BTC n’est plus depuis longtemps de « l’or numérique ». C’est un actif risqué à bêta élevé, assis à la même table que Tesla et Nvidia. Quand la table est renversée, ceux qui ne courent pas assez vite se font ensevelir.
Tu paries sur la guerre, la guerre parie sur l’inflation, et l’inflation parie sur la liquidation de tes positions.
Les armées américaine et israélienne ont déjà programmé une nouvelle série de frappes après les élections de mi-mandat. Les mines autour des pétroliers n’ont pas encore toutes été neutralisées, et la prochaine vague est déjà en route.
La guerre n’avait même pas commencé que tes positions longues étaient déjà liquidées.
Quand la guerre vient renforcer les anticipations de hausse des taux, les positions longues sur le BTC deviennent les otages des rivalités géopolitiques.