Pourquoi tant de traders, alors qu’ils ont bien placé un stop-loss, changent-ils d’avis au moment où il faut vraiment l’exécuter ?
Avant de passer un ordre, vous vous dites : si la perte atteint le niveau prévu, je sors immédiatement.
Mais lorsque le prix atteint réellement votre niveau de stop-loss, vous commencez à hésiter :
« Attendons encore un peu, ça va peut-être bientôt rebondir. »
« Et si je vendais juste au plus bas ? »
« J’ai déjà tellement perdu, ce serait dommage de sortir maintenant. »
Au final, une perte qui aurait pu être maîtrisée se transforme en pari imprévisible.
Derrière cela, le problème ne vient souvent pas d’un manque de connaissances sur les stop-loss, mais de plusieurs difficultés psychologiques et d’exécution.
I. L’aversion aux pertes : ne pas vouloir accepter une perte déjà subie
Lorsque la perte est sur le point d’être réalisée, beaucoup de personnes reportent instinctivement la vente, en espérant que le marché renversera la situation en leur faveur.
Mais le marché ne connaît pas votre prix d’achat et n’a aucune obligation de vous permettre de rentrer dans vos frais.
II. Le coût irrécupérable : avoir déjà perdu de l’argent rend le départ encore plus difficile
Le temps, l’argent et l’énergie déjà investis ne prouvent pas que cette transaction mérite d’être conservée à l’avenir.
La bonne question n’est pas « Combien ai-je déjà perdu ? », mais « À partir de maintenant, le risque de conserver cette position reste-t-il raisonnable ? »
III. Un plan de trading imprécis : le niveau de stop-loss n’est qu’un chiffre
Si vous n’avez pas clairement défini, avant de passer un ordre, ce qui invaliderait votre thèse de trading, il sera facile de chercher des raisons de conserver la position lorsque le prix atteindra le niveau de stop-loss.
Le stop-loss doit être défini en fonction de la logique de la transaction, de la taille de la position et de votre tolérance au risque, et non choisi au hasard.
IV. Des conditions d’exécution problématiques
La volatilité des marchés, le slippage, le manque de liquidité ainsi que le mode de déclenchement des ordres stop-loss peuvent tous influer sur le résultat réel de l’exécution.
À noter : un ordre stop-loss ne garantit pas une exécution au prix indiqué. Les différents types d’ordres comportent des risques d’exécution différents ; il est important de bien les comprendre avant de trader.
Comment mettre en place une discipline de stop-loss plus efficace ?
Établissez vos règles avant d’entrer en position : définissez les conditions qui invalideraient votre thèse de trading et le risque maximal que vous pouvez accepter.
Calculez d’abord la taille de la position, puis décidez si vous entrez en position : ne laissez pas une position trop importante vous empêcher de supporter une perte normale lorsque le stop-loss est déclenché.
Définissez à l’avance vos conditions de sortie : réduisez autant que possible les décisions prises dans l’urgence, tout en tenant compte des types d’ordres et des risques liés à la liquidité.
Évitez d’élargir votre stop-loss sous le coup de l’émotion : si vous devez modifier vos règles, faites-le en fonction de conditions définies à l’avance et d’éléments vérifiables, et non simplement parce que vous ne voulez pas subir de perte.
Consignez chaque infraction à vos règles : distinguez les pertes dues à la stratégie elle-même des pertes supplémentaires causées par le non-respect de votre plan.
Enfin, retenez ceci :
Le stop-loss ne sert pas à garantir que chaque transaction sera gagnante, mais à éviter qu’une erreur ne se transforme facilement en perte insupportable.
Une excellente discipline de trading, ce n’est pas ne jamais se tromper, mais être encore capable de rester sur le marché après une erreur.
Dans le prochain article, nous continuerons à examiner pourquoi les traders ont tendance à augmenter leurs positions après une série de gains, mais à perdre leur discipline après une série de pertes.
À quel moment êtes-vous le plus susceptible de modifier votre plan de stop-loss : au début des pertes, à l’approche du niveau de stop-loss ou lorsque votre perte latente est déjà importante ?
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