Le 22 octobre, le Nasdaq 100 a chuté de 2,9 %, effaçant environ 1 200 milliards de dollars de capitalisation boursière. L’indice PHLX des semi-conducteurs a dégringolé de 6,7 %, et le marché s’inquiète à nouveau : les investissements dans l’IA seront-ils rentabilisés ?

Le même jour, le BTC est tombé à un plus bas de 80 989. Il tourne maintenant autour de 81,5k, en baisse de seulement 1,5 % sur 24 heures.

Beaucoup de gars se demandent si le BTC s’est découplé des actions américaines.
À mon avis, non. Si le BTC tient bon, c’est pour trois raisons :

1️⃣ Le BTC a déjà bien baissé
Le BTC a atteint son plus haut à 126k en octobre dernier et a depuis chuté de 35 %. Le Nasdaq, lui, n’a atteint son sommet que le 6 octobre de cette année. Aujourd’hui, ce sont les actions liées à l’IA qui dégonflent. La bulle du BTC, elle, a éclaté il y a un an : il ne lui reste plus grand-chose à perdre.

2️⃣8 000 est le seuil de rentabilité des institutions
Selon les données de @glassnode, le coût moyen des ETF spot américains est légèrement inférieur à 80k, tandis que celui des sociétés cotées détenant des BTC tourne autour de 80,2k. Si le cours passe sous les 80 000, les détenteurs d’ETF et les sociétés qui détiennent des BTC sont globalement en perte. C’est pourquoi des acheteurs interviennent chaque fois que le cours atteint ce niveau. Après que les ordres d’achat spot autour de 80 000 sur Binance ont été exécutés, ils ont été reconstitués en quelques jours.

3️⃣Le levier a presque entièrement été purgé
Cette fois, 430 millions de dollars de positions ont été liquidés en 24 heures, presque uniquement des positions longues. Le levier sur les contrats perpétuels avait déjà été largement purgé la semaine précédente. Dans le même temps, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a connu sa plus forte baisse journalière depuis la crise bancaire de 2023. Les capitaux cherchent des valeurs refuges, et la pression vendeuse sur le BTC est moindre que sur les valeurs technologiques.

Mais il faut aussi garder à l’esprit que les ETF ont enregistré des entrées de 1 milliard de dollars au cours des trois premiers jours, puis des sorties de 635 millions le 22 : les institutions restent donc dans l’expectative.

Voici quelques dates à surveiller :
🔹28 octobre : décision de la Fed sur les taux
🔹3 novembre : élections de mi-mandat aux États-Unis
🔹11 novembre : MSCI publiera la liste des valeurs composant ses indices ; Strategy pourrait y être incluse

Niveaux clés :
🔸Entre 86,5k et 87,5k, les ordres vendeurs sont denses. Il faudra que le cours clôture au-dessus de 87,5k en graphique journalier et que les entrées dans les ETF augmentent plusieurs jours de suite pour que la tendance soit véritablement confirmée.
🔸Le seuil de liquidation se situe à 79,6k. Si le cours clôture sous les 80 000 en graphique journalier, le prochain niveau à surveiller est le prix moyen réel du marché, à 77,6k.

À mon avis, avant les élections, le BTC évoluera probablement dans une fourchette comprise entre 80 000 et 87 000. Le Nasdaq est en train de purger la bulle des valorisations de l’IA, tandis que le BTC a déjà connu une purge l’an dernier. S’il y a de l’argent autour de 80 000, je continuerai à en acheter un peu ; si le cours passe sous les 80 000, je m’arrêterai pour l’instant.