Je sais que les marchés ont été absolument impitoyables ces derniers temps, surtout pour ceux d’entre nous qui investissent massivement dans l’intelligence artificielle, les semi-conducteurs et d’autres actions à forte croissance.

Mais je pense qu’il est nécessaire de remettre ce qui se passe dans son contexte. En ce moment, les investisseurs doivent faire face à l’inflation, aux rendements obligataires élevés, à la guerre en Iran, aux élections de mi-mandat, aux inquiétudes concernant les dépenses consacrées à l’intelligence artificielle, ainsi qu’à l’incertitude quant au financement de ces investissements colossaux dans les infrastructures. En 2020, le S&P 500 a chuté d’environ 34 % pendant la pandémie de COVID-19, mais il a regagné le terrain perdu en quelques mois seulement. En 2022, le Nasdaq a perdu plus de 30 % tandis que l’inflation s’envolait et que la Réserve fédérale relevait agressivement ses taux. Beaucoup d’investisseurs étaient sincèrement convaincus que le cycle haussier de la tech était terminé. Pourtant, le marché a fini par se redresser et atteindre de nouveaux sommets.

Je ne dis pas que toutes les actions en baisse vont rebondir, car beaucoup ne le feront pas. Et je ne dis certainement pas que nous avons déjà touché le fond. Mais l’histoire nous a montré à maintes reprises que certaines des meilleures opportunités d’investissement à long terme apparaissent souvent lorsque le sentiment des investisseurs est au plus bas. Et c’est pour cela que j’achète quand les cours baissent.

Je crois sincèrement que nous vivons l’une des plus grandes avancées technologiques de l’histoire de l’humanité. L’intelligence artificielle va fondamentalement transformer notre façon de travailler, le fonctionnement des entreprises et celui de l’économie mondiale. Mais cela ne signifie pas que le chemin sera une ligne droite et sans encombre. Il y aura beaucoup d’obstacles en cours de route : des ajustements, des périodes d’incertitude, des entreprises qui échoueront et des moments où les investisseurs commenceront à se demander si toute cette opportunité n’a pas été exagérément médiatisée.

Nous avons observé ce phénomène lors de presque toutes les grandes révolutions technologiques, et je ne pense pas que l’intelligence artificielle fera exception. Ma conviction à long terme dans les infrastructures de l’intelligence artificielle reste intacte. La demande croissante en calcul, en mémoire, en réseaux et en électricité ne va pas disparaître soudainement à cause d’une vente massive d’actions. Il n’est pas facile de s’enrichir en bourse ; si c’était facile, tout le monde serait riche. Tout le monde veut des rendements considérables, mais rares sont ceux qui sont prêts à supporter la volatilité, l’incertitude et la patience qu’exige la réussite. Bien sûr, la conviction ne suffit pas à elle seule. Il faut tout de même gérer les risques, comprendre ce que l’on détient et reconnaître le moment où les fondamentaux changent réellement. Mais je ne laisserai pas quelques semaines difficiles sur les marchés détourner mon attention des opportunités d’investissement qui se présenteront au cours de la prochaine décennie.

Pensez en décennies, pas en jours.