La montée en production du robot humanoïde Optimus de Tesla est loin de répondre aux attentes les plus optimistes du marché
Dans sa dernière note de recherche, JPMorgan indique que Tesla a fait le point sur les progrès du robot humanoïde Optimus lors de la présentation de ses résultats du troisième trimestre 2026. L’entreprise a confirmé avoir commencé la production dans son usine de Fremont, en Californie, et a indiqué qu’elle pourrait livrer des unités à d’autres entreprises d’ici à la fin de l’année prochaine. Toutefois, la production de masse ne se fera pas du jour au lendemain : elle progressera graduellement. Avant le début des ventes à des tiers, l’objectif de production est fixé entre 10 000 et 20 000 unités, bien en deçà des prévisions les plus optimistes du marché.
Lors de sa visite au Salon international de l’industrie de Chine (CIIF), la banque a constaté que la demande réelle dans le secteur des robots humanoïdes reste principalement concentrée chez les fournisseurs de l’écosystème, notamment ceux de capteurs, de systèmes de vision 3D, de collecte de données, de réducteurs et de mains agiles. Dans l’ensemble, la demande en est encore au stade de la R&D, des projets pilotes et de la collecte de données, plutôt qu’à celui d’un déploiement à grande échelle auprès des utilisateurs finaux.
Face à cette réalité, JPMorgan indique qu’elle adopte une approche plus sélective à l’égard de la chaîne d’approvisionnement élargie des robots humanoïdes. La banque estime que le récent rebond des fabricants chinois de robots complets, porté par Unitree et UBTECH, est davantage dû à l’optimisme des investisseurs. Elle prévoit que le marché pourrait ajuster progressivement ses anticipations au cours des un à trois prochains mois.
Parmi les sociétés de la chaîne d’approvisionnement des robots Tesla, Hengli Hydraulics et Sanhua Intelligent Controls sont désignées comme les meilleurs choix. Toutes deux sont des fournisseurs confirmés et affichent des valorisations relativement attrayantes. Le classement de JPMorgan est le suivant : Hengli Hydraulics = Sanhua Intelligent Controls (toutes deux notées « surpondérer ») > Leaderdrive (note « surpondérer ») > Orbbec (note « surpondérer ») > Inovance Technology (note « neutre ») > UBTECH (note « neutre ») > Estun = Unitree Technology.
Cette note de recherche transmet un message clair : l’âge d’or de l’industrie des robots humanoïdes pourrait se faire attendre plus longtemps.
Dans sa dernière note de recherche, JPMorgan indique que Tesla a fait le point sur les progrès du robot humanoïde Optimus lors de la présentation de ses résultats du troisième trimestre 2026. L’entreprise a confirmé avoir commencé la production dans son usine de Fremont, en Californie, et a indiqué qu’elle pourrait livrer des unités à d’autres entreprises d’ici à la fin de l’année prochaine. Toutefois, la production de masse ne se fera pas du jour au lendemain : elle progressera graduellement. Avant le début des ventes à des tiers, l’objectif de production est fixé entre 10 000 et 20 000 unités, bien en deçà des prévisions les plus optimistes du marché.
Lors de sa visite au Salon international de l’industrie de Chine (CIIF), la banque a constaté que la demande réelle dans le secteur des robots humanoïdes reste principalement concentrée chez les fournisseurs de l’écosystème, notamment ceux de capteurs, de systèmes de vision 3D, de collecte de données, de réducteurs et de mains agiles. Dans l’ensemble, la demande en est encore au stade de la R&D, des projets pilotes et de la collecte de données, plutôt qu’à celui d’un déploiement à grande échelle auprès des utilisateurs finaux.
Face à cette réalité, JPMorgan indique qu’elle adopte une approche plus sélective à l’égard de la chaîne d’approvisionnement élargie des robots humanoïdes. La banque estime que le récent rebond des fabricants chinois de robots complets, porté par Unitree et UBTECH, est davantage dû à l’optimisme des investisseurs. Elle prévoit que le marché pourrait ajuster progressivement ses anticipations au cours des un à trois prochains mois.
Parmi les sociétés de la chaîne d’approvisionnement des robots Tesla, Hengli Hydraulics et Sanhua Intelligent Controls sont désignées comme les meilleurs choix. Toutes deux sont des fournisseurs confirmés et affichent des valorisations relativement attrayantes. Le classement de JPMorgan est le suivant : Hengli Hydraulics = Sanhua Intelligent Controls (toutes deux notées « surpondérer ») > Leaderdrive (note « surpondérer ») > Orbbec (note « surpondérer ») > Inovance Technology (note « neutre ») > UBTECH (note « neutre ») > Estun = Unitree Technology.
Cette note de recherche transmet un message clair : l’âge d’or de l’industrie des robots humanoïdes pourrait se faire attendre plus longtemps.