Le PDG du Nasdaq tire à boulets rouges ce matin : ce que vous appelez « tokenisation des actions américaines », beaucoup de ces actifs ne sont même pas des actions
Ce matin, dans l’émission Squawk Box de CNBC, Adena Friedman, PDG du Nasdaq, a classé les actions tokenisées en trois catégories : première catégorie, celles émises et négociées via une infrastructure de marché réglementée — ce que vous achetez est bien une action ; deuxième catégorie, celles qui contournent les systèmes réglementés grâce à des exemptions ; troisième catégorie, ce ne sont pas des actions du tout, mais de simples produits dérivés qui en portent le nom. (Crypto Briefing a publié l’information ce matin ; la citation originale est consultable.)
Elle a averti que les deux dernières catégories « n’offrent ni cotations ni visibilité sur les transactions, et qu’il est impossible d’y voir clair », ce qui affaiblit la formation des prix et déchire la liquidité. Voici ses mots : « You want to have price discovery. You want this to be centralized liquidity. » (Vous voulez une formation des prix. Vous voulez une liquidité centralisée.)
À mon avis, ce message s’adresse à trois groupes : le Nasdaq lui-même suit la première voie (le « Nasdaq Stock Token » sera lancé au deuxième trimestre 2027, en partenariat avec Payward, la société mère de Kraken, dans laquelle le Nasdaq a investi 100 millions de dollars) ; la coentreprise d’OKX et d’ICE, OKXICE, a demandé ce mois-ci à pouvoir proposer 63 actions américaines tokenisées, mais neuf entreprises s’y sont publiquement opposées — elle s’est fait rembarrer par les « propriétaires originels » avant même le lancement ; quant aux produits dérivés qui surfent sur le concept des actions pour faire parler d’eux, ils sont tout simplement déclarés « non assimilables à des actions ».
Ironie du sort : il y a peu, lors de TOKEN2049, elle a reconnu que l’envie des petits investisseurs de négocier 24 h/24 et 7 j/7 avait « dix ans d’avance » sur celle des institutions — les systèmes fonctionnent toujours aux heures de bureau, tandis que les envies ont déjà filé sur la blockchain.
Vous choisissez quoi : attendre 2027 pour les « vrais jetons d’actions » du Nasdaq, proposés dans un système réglementé, ou vous lancer dès maintenant dans des « produits dérivés sur actions » dont les cotations manquent de transparence ?
$ETH $SOL
#股票代币化 #FormationDesPrix
Ce matin, dans l’émission Squawk Box de CNBC, Adena Friedman, PDG du Nasdaq, a classé les actions tokenisées en trois catégories : première catégorie, celles émises et négociées via une infrastructure de marché réglementée — ce que vous achetez est bien une action ; deuxième catégorie, celles qui contournent les systèmes réglementés grâce à des exemptions ; troisième catégorie, ce ne sont pas des actions du tout, mais de simples produits dérivés qui en portent le nom. (Crypto Briefing a publié l’information ce matin ; la citation originale est consultable.)
Elle a averti que les deux dernières catégories « n’offrent ni cotations ni visibilité sur les transactions, et qu’il est impossible d’y voir clair », ce qui affaiblit la formation des prix et déchire la liquidité. Voici ses mots : « You want to have price discovery. You want this to be centralized liquidity. » (Vous voulez une formation des prix. Vous voulez une liquidité centralisée.)
À mon avis, ce message s’adresse à trois groupes : le Nasdaq lui-même suit la première voie (le « Nasdaq Stock Token » sera lancé au deuxième trimestre 2027, en partenariat avec Payward, la société mère de Kraken, dans laquelle le Nasdaq a investi 100 millions de dollars) ; la coentreprise d’OKX et d’ICE, OKXICE, a demandé ce mois-ci à pouvoir proposer 63 actions américaines tokenisées, mais neuf entreprises s’y sont publiquement opposées — elle s’est fait rembarrer par les « propriétaires originels » avant même le lancement ; quant aux produits dérivés qui surfent sur le concept des actions pour faire parler d’eux, ils sont tout simplement déclarés « non assimilables à des actions ».
Ironie du sort : il y a peu, lors de TOKEN2049, elle a reconnu que l’envie des petits investisseurs de négocier 24 h/24 et 7 j/7 avait « dix ans d’avance » sur celle des institutions — les systèmes fonctionnent toujours aux heures de bureau, tandis que les envies ont déjà filé sur la blockchain.
Vous choisissez quoi : attendre 2027 pour les « vrais jetons d’actions » du Nasdaq, proposés dans un système réglementé, ou vous lancer dès maintenant dans des « produits dérivés sur actions » dont les cotations manquent de transparence ?
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